Una guida completa per avviare il processo di IPO

Milioni di startup sognano di evolversi in aziende di grandi dimensioni fin dal primo giorno, anche se solo poche riescono effettivamente a raggiungere una grande uscita alla fine del loro viaggio di raccolta fondi.

Il pensiero di diventare un nome familiare globale insieme a Google o Microsoft è una motivazione sufficiente per un'azienda per resistere all'estenuante viaggio di avvio verso la celebrità imprenditoriale. Un'offerta pubblica iniziale, chiamata anche IPO, è un segnale sicuro per il successo.

Prima di andare oltre, mettiamo subito in chiaro alcune nozioni di base. 

Che cos'è un'IPO?

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è il processo di offerta delle azioni di una società privata per essere quotate in borsa dagli investitori attraverso la borsa valori. Questa è la fase finale del percorso di raccolta fondi esterno di avvio che consente alle aziende promettenti di raccogliere fondi da investitori pubblici.

In genere, un'IPO ha le proprie responsabilità, ad esempio, una società pubblica è fortemente regolamentata dalla SEC, comprese altre autorità, e dovrebbe mantenere politiche di trasparenza aziendale nei confronti degli azionisti.

Come fai a sapere quando una startup è pronta per l'IPO?

In questa era di capitale di rischiol e finanziamento sostenuto da angelo, le start-up generalmente interrompono le loro attività di raccolta fondi dopo il finanziamento del round di serie D o E. Ma cosa succede quando un'azienda in forte crescita vuole ancora più finanziamenti e maggiore visibilità per crescere e sostenere la sua presenza globale? 

Ottenere una IPO ovviamente!

Non c'è un tempo "prefissato" per le aziende per diventare pubbliche. Piuttosto, la sequenza temporale differisce per ciascuna azienda in base a fattori quali obiettivi aziendali, fase di crescita, esigenze di finanziamento, proiezioni future e politiche aziendali.

In questa nota, non esistono due società con la stessa struttura di crescita; una strategia di uscita di successo per l'azienda A potrebbe far fallire l'azienda B. Tuttavia, i seguenti indicatori di crescita rivelano quando un'azienda è pronta per un'offerta pubblica iniziale:

• Esiste una mappatura aziendale funzionale nell'azienda. Una tale startup deve mostrare un track record di competenze sia finanziarie che gestionali sin dalla sua fondazione.
• C'è un livello tangibile di crescita del business, tanto che è possibile fare proiezioni future e previsioni finanziarie accurate sulla redditività. Significa anche che l'azienda ha un mercato stabile per i suoi prodotti e probabilmente ha bisogno di più soldi per scalare verso nuovi mercati.
• L'azienda ha creato la squadra migliore per il lavoro. Fondamentalmente, tutti i membri del team sono pienamente coinvolti e pronti ad assumersi maggiori responsabilità, che è uno dei vantaggi di un'IPO.
• Una forte rete di sostenitori e investitori: ottenere un'IPO richiede che una startup abbia costruito una rete forte su cui può fare leva per fare investimenti strategici, pre e post-IPO.

I vantaggi di un'IPO

• Opportunità di raccogliere più capitali: Le startup sfruttano i finanziamenti IPO per aumentare le frontiere del loro business, creare nuovi prodotti o espandersi in nuovi mercati.
  
  Alcune aziende come Facebook sono diventate aziende multimilionarie, subito dopo che le loro azioni sono diventate pubbliche. L'enorme capitale fornito da un'IPO può migliorare lo stato e le capacità produttive di un'azienda dall'oggi al domani.
• Maggiore visibilità: Una volta che una startup diventa pubblica, è come se su di essa fosse stato apposto un timbro di approvazione invisibile. Un modo in cui una startup può ottenere facilmente maggiore visibilità ed essere ampiamente considerata come Capitano del proprio settore è maturare fino alla fase di quotazione in borsa.
  
  Nota che, non tutte le aziende alla fine sopravvivono a questo punto, ci vuole molto duro lavoro, determinazione e grinta per costruire da zero fino al livello di IPO.
• Gli investitori fondatori hanno la possibilità di riscattare i profitti sul loro investimento di capitale iniziale: Un'offerta pubblica per la prima volta offre ai proprietari e ai primi investitori privati ​​la possibilità di ritirare il proprio investimento, compreso il profitto, su un'azienda.
• Il capitale raccolto è di natura a lungo termine: Con un'IPO non c'è alcun piano di rimborso o accumulo annuale di interessi di sorta. Si tratta semplicemente di finanziare la tua attività con denaro pubblico attraverso la borsa valori, inoltre puoi ottenere tutto il denaro di cui hai bisogno per far crescere la tua attività alla grande.

Processo di IPO di avvio (Guida passo passo)

La quotazione in borsa potrebbe essere una procedura lunga e rigorosa per le startup. L'intero processo richiede fino a sei mesi per alcune aziende mentre per altre potrebbe richiedere fino a un anno. Tuttavia, questi sono i passaggi fondamentali che ogni startup deve compiere per ottenere un'offerta pubblica iniziale:

1. Scegli una banca d'affari

La prima cosa da considerare è assumere la banca d'investimento giusta per sottoscrivere le tue azioni e svolgere anche il ruolo di intermediario tra la tua azienda, la SEC e gli investitori pubblici.

Questo è un passaggio fondamentale nel tuo viaggio verso l'IPO perché la scelta di un assicuratore con una reputazione offuscata si rifletterà negativamente su di te. Alla fine, la tua nuova società pubblica parte con il piede sbagliato.

Tecnicamente, una banca d'investimento sarà coinvolta in qualsiasi cosa, dalla preparazione e archiviazione dei documenti alla determinazione dei prezzi, all'emissione e al marketing.

2. Stabilire i termini dell'accordo di sottoscrizione con la banca d'investimento

Dopo aver assunto una banca d'investimento, il passo successivo è negoziare con loro i termini del contratto di sottoscrizione. Concorda quanto vuoi raccogliere, il tipo di titoli da emettere e il ruolo esatto che il sottoscrittore svolgerà nel processo.

Se sottoscriveranno tutte le azioni emesse o forse solo una piccola parte e con quali commissioni. Esistono diversi tipi di accordi di sottoscrizione come impegno fermo, accordo di migliori sforzi e accordo tutto o nessuno.

3. Registrati e ottieni l'approvazione della SEC

La banca d'investimento avvia la procedura di preparazione e deposito dei documenti di registrazione necessari presso la commissione di cambio titoli. La dichiarazione di registrazione riguarderà la storia finanziaria della società, il contesto legale, la storia della gestione o le sfide e qualsiasi altra informazione verificabile riguardante la società.

Una volta che la SEC avrà approvato l'accuratezza delle informazioni fornite, verrà fissata una data prevista per il rilascio delle scorte al pubblico.

4. Negoziazione del prezzo

Sulla base dell'approvazione della società da parte della SEC, il sottoscrittore e la società emittente concorderanno il prezzo di emissione e la dimensione esatta dell'offerta di azioni.

5. Pubblicare il prospetto iniziale

Il sottoscrittore emette un prospetto iniziale che aiuta a commercializzare l'azienda presso investitori con tasche profonde come investitori istituzionali e società.

Lo scopo è creare entusiasmo nel mercato per la potenziale IPO senza rivelare informazioni sensibili come la data di emissione o il prezzo delle azioni. 

6. Colpisci il mercato azionario

Il problema è aperto al pubblico per la sottoscrizione. Questa fase è dove arrivano i soldi veri. Ci sono due cose che potrebbero accadere: una sottoscrizione eccessiva (questo è quando il numero di investitori supera la quantità di azioni emesse, il che significa che il titolo è molto richiesto) o una sottoscrizione insufficiente (quando il numero di azioni emesse è superiore ai sottoscrittori creando un eccesso).

Un'emissione sottoscritta in eccesso porta a un aumento dei prezzi delle azioni, creando più denaro per la società emittente.

Sfide dell'offerta pubblica iniziale (IPO).

Nel 2013, Uber aveva una valutazione di 120 miliardi di dollari poco prima del suo debutto. Il punto di svolta è arrivato quando la società di ride-hailing ha realizzato appena la metà della sua valutazione iniziale a $ 69 miliardi, dopo essere diventata pubblica. La fluttuazione della valutazione delle azioni può portare a decisioni di gestione errate dopo l'I.

Diventando pubblica, una startup sta cambiando il suo status da azienda privata a ente pubblico. In genere, ci sono alcuni aspetti negativi associati a tali importanti transizioni. Una sfida è la grande struttura dei costi. Un'IPO è così costosa e questo a sua volta potrebbe influenzare le prestazioni di una startup se non si riprenderà presto. 

Un'altra sfida è che il costo del mantenimento di una società regolamentata dalla SEC potrebbe paralizzare una startup se non si prepara adeguatamente prima della loro IPO. Dopo l'IPO, una società dovrebbe divulgare rendiconti finanziari, informazioni fiscali e strategie commerciali al pubblico degli investitori. Ciò potrebbe influire sulla produttività di quell'azienda a lungo termine perché potrebbero concentrarsi sull'aspetto positivo agli occhi degli investitori piuttosto che sul miglioramento delle loro soluzioni uniche.