Zero Cost Collar: Pengertian, Manfaat, Kelebihan & Kekurangan

Di pasar saham, risiko tidak dapat dihindari. Investor yang cekatan tidak luput dari risiko penurunan investasi mereka. Sebaliknya, mereka menerapkan strategi manajemen risiko yang dipikirkan dengan matang yang akan mencegah investasi mereka dari penurunan total. 

Meminimalkan risiko diperlukan jika investor ingin memperoleh laba dari sekuritas yang diinvestasikannya. Oleh karena itu, di sini kami membahas strategi manajemen risiko efektif yang dapat diterapkan saat berinvestasi di futures dan options.

Apa itu Zero Cost Collar?

Zero cost collar merupakan strategi perdagangan yang diterapkan untuk mengurangi risiko. Ini merupakan bentuk strategi opsi yang digunakan investor untuk memangkas kerugian dengan membeli opsi beli dan opsi jual.

Istilah zero cost collar dapat digunakan secara bergantian dengan opsi zero-cost atau hedge wrapper karena penerapannya. Contoh bagus pembelian opsi zero cost collar adalah membeli put dan menjual call pada harga strike yang lebih rendah. 

Sasaran dari strategi perdagangan ini adalah meminimalkan kerugian yang dialami selama perdagangan dan memaksimalkan potensi keuntungan dari kepemilikan saham. Ketika investor membeli saham (yang pada masa lalu telah menghasilkan laba atas investasi yang baik) untuk disimpan dalam jangka waktu lama, risikonya berkurang secara minimal. Dengan demikian, strategi zero cost collar umumnya digunakan untuk investasi jangka panjang dalam opsi.

Bagaimana Cara Kerja Kerah Tanpa Biaya?

Strategi zero-cost collar pada dasarnya diterapkan untuk mengurangi risiko mengalami kerugian selama pasar menurun. Opsi jual dalam strategi ini mencegah investor kehilangan keuntungan yang terkumpul selama periode kepemilikan jangka panjang tanpa perlu menjual saham. Jadi, untuk menciptakan cost collar dengan mengkredit akun dengan jumlah kecil, investor memilih opsi jual yang lebih jauh dari nilai uang daripada opsi beli masing-masing. Investor membeli opsi jual protektif dan menjual opsi beli tertutup. 

Investor juga biasanya mendapatkan keuntungan dari strategi kerah biaya nol dengan menunda perpajakan yang terkait dengan penjualan saham yang dimaksud dan pengembalian dividen dari kepemilikan saham jangka panjang. 

Strategi kerah biaya nol umumnya digunakan dalam pasar yang melemah dengan menghilangkan opsi yang tidak lagi menguntungkan dari portofolio investor. 

Seringkali, pedagang opsi atau investor menggunakan strategi ini ketika harga sekuritas yang mendasarinya lebih besar daripada harga kesepakatan opsi beli yang dijual. Oleh karena itu, kerugian maksimum investor adalah harga beli saham yang mendasarinya dikurangi harga kesepakatan opsi jual yang dibeli. Selain itu, keuntungan maksimum yang mungkin diperoleh adalah selisih harga sekuritas yang mendasarinya yang lebih rendah daripada harga kesepakatan opsi beli yang dibeli.

Meskipun strategi ini mungkin tampak mudah dan menjanjikan keuntungan di masa mendatang, harus disebutkan bahwa strategi ini agak sulit untuk ditetapkan dan dijalankan.

Manfaat kerah tanpa biaya

Strategi kerah biaya nol bermanfaat dalam hal berikut. 

1. Mengurangi Risiko

Misalnya, harga saham turun, bukannya naik (mungkin berdasarkan prediksi yang dibuat oleh investor yang memegang saham dengan harapan tren naik di pasar). Investor atau pedagang tidak harus menerima kerugian dan menjual saham dengan harga lebih rendah. Investor masih memiliki kesempatan untuk menjual pada harga yang tercantum dalam opsi jual.

2. Retensi investasi

Akibat fluktuasi pasar dan tren penurunan, investor mungkin ingin segera keluar dari pasar. Namun, investor tidak harus keluar dari pasar, terutama jika menurut prediksi pemulihan dan kenaikan harga saham dapat diperkirakan di masa mendatang.

3. asuransi

Kecemasan dan kekhawatiran mulai muncul saat kita tidak yakin dengan hasil investasi, terutama yang bernilai tinggi. Zero Cost Collar menjamin ketenangan pikiran karena Anda yakin tidak akan mengalami kerugian pada akhirnya.

4. Biaya diimbangi

Dalam Zero cost collar, investor tidak terkena biaya tambahan, karena biaya opsi jual diimbangi dengan penjualan opsi beli.

Beberapa manfaat lain dari strategi manajemen risiko Zero Cost Collar adalah;

• Investor dilindungi oleh kerah biaya nol dari penurunan nilai investasi yang signifikan

• Strategi kerah biaya nol melindungi investor atau pedagang bahkan ketika terjadi penurunan indeks saham. 

• Dengan kerah biaya Nol, investor dijamin memperoleh potensi laba atas investasi.

Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan ketika menerapkan opsi kerah biaya nol

1. Penghasilan Terbatas, karena kerugian yang Anda alami terbatas atau diminimalkan, keuntungan yang Anda peroleh juga terbatas.

2. Pemilihan waktu, kenaikan harga pasar dapat terlewatkan karena periode perdagangan yang tidak konsisten.

3. Penghasilan NolStrategi zero cost collar menjamin perlindungan Anda dari kerugian, namun, penghasilan Anda juga tidak pasti. Ada kemungkinan Anda tidak akan mendapatkan apa pun di akhir hari. 

Kelebihan dan Kekurangan Zero Cost Collar

Beberapa keuntungan menggunakan zero cost collar adalah: 

1. Ini mengurangi risiko kerugian yang terkait dengan perdagangan saham dengan melindungi pada biaya bersih nol.
2. Kerah biaya nol dapat digunakan untuk mengoreksi nilai saham di masa mendatang ke margin yang sempit, dan dengan demikian menjamin pembayaran di masa mendatang.
3. Dengan strategi manajemen risiko ini, investor dapat menerima dividen asalkan mereka memegang saham atau memiliki saham.

Di sisi lain, kerugian dari kerah biaya nol adalah: 

1. Setelah pembatasan biaya ditetapkan, posisi stok menjadi terbatas.
2. Dalam sebagian besar kasus, investor mungkin tidak menemukan opsi beli dan opsi jual yang sesuai yang memiliki premi serupa untuk mengeksekusi kontrak berbiaya nol.
3. Karena ketidakpastian dan volatilitas pasar, opsi jual yang out-of-money sangat sering dihargai lebih tinggi 
4. Strategi perdagangan kerah biaya nol rumit karena memiliki posisi opsi ganda, sehingga tunduk pada biaya transaksi tambahan.

Kesimpulan  

Zero cost collar dapat membantu trader atau investor berpengalaman dengan mengelola investasi berisiko tinggi. Dalam upaya mengembangkan portofolio, investor harus belajar menghitung dan memprediksi pasar saham, dan dengan Zero cost collar meminimalkan risiko kerugian atau kerugian yang signifikan.