ปลอกคอ Zero Cost: ความหมาย ประโยชน์ ข้อดีและข้อเสีย

ในตลาดหุ้น การเผชิญความเสี่ยงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นักลงทุนที่ชาญฉลาดย่อมมีความเสี่ยงที่การลงทุนจะตกต่ำได้ นักลงทุนเหล่านี้จะใช้กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่รอบคอบเพื่อป้องกันไม่ให้การลงทุนของพวกเขาตกต่ำลงอย่างสิ้นเชิง 

การลดความเสี่ยงเป็นสิ่งจำเป็นหากนักลงทุนต้องการทำกำไรจากหลักทรัพย์ที่ตนได้ลงทุนไว้ ดังนั้น เราได้กล่าวถึงกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิผลที่สามารถนำไปใช้เมื่อลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่นไว้ที่นี่

Zero Cost Collar คืออะไร?

Zero cost Collar เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้เพื่อลดความเสี่ยง ซึ่งเป็นรูปแบบหนึ่งของกลยุทธ์ออปชั่นที่นักลงทุนใช้เพื่อลดการขาดทุนโดยการซื้อออปชั่นซื้อและออปชั่นขาย

คำว่า zero cost collar สามารถใช้แทนกันได้กับออปชั่นที่ไม่มีต้นทุนหรือเฮดจ์แรปเปอร์เนื่องจากการใช้งาน ตัวอย่างที่ดีของการซื้อออปชั่นที่ไม่มีต้นทุนคือการซื้อออปชั่นแบบพุตและขายออปชั่นแบบคอลที่ราคาใช้สิทธิ์ที่ต่ำกว่า 

เป้าหมายของกลยุทธ์การซื้อขายนี้คือการลดการสูญเสียที่เกิดขึ้นระหว่างการซื้อขายให้เหลือน้อยที่สุดและเพิ่มผลกำไรจากการถือหุ้นให้สูงสุด เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้น (ที่เคยให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีในอดีต) เพื่อถือไว้เป็นเวลานาน ความเสี่ยงจะลดลงเพียงเล็กน้อย ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนแบบไม่มีต้นทุนจึงมักใช้กับการลงทุนออปชั่นในระยะยาว

ปลอกคอต้นทุนศูนย์ทำงานอย่างไร?

กลยุทธ์คอลล์แบบต้นทุนศูนย์นั้นใช้เป็นหลักในการบรรเทาความเสี่ยงของการขาดทุนในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ออปชั่นขายในกลยุทธ์นี้ป้องกันไม่ให้นักลงทุนสูญเสียกำไรที่สะสมมาในช่วงที่ถือครองในระยะยาวโดยไม่จำเป็นต้องนำหุ้นออกมาขาย ดังนั้น เพื่อสร้างคอลล์แบบต้นทุนโดยการเครดิตบัญชีด้วยจำนวนเงินเพียงเล็กน้อย นักลงทุนจึงเลือกออปชั่นขายที่มีมูลค่าต่ำกว่าออปชั่นซื้อที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนซื้อออปชั่นขายแบบป้องกันและขายออปชั่นซื้อแบบมีเงื่อนไข 

โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนยังได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์โดยการเลื่อนการจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้องกับการขายหุ้นตามที่ตั้งเป้าไว้และผลตอบแทนเงินปันผลจากการถือหุ้นในระยะยาว 

โดยทั่วไปแล้วกลยุทธ์ปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์จะใช้ในตลาดขาลง โดยการกำจัดออปชั่นที่ไม่มีเงินออกจากพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุน 

บ่อยครั้งผู้ซื้อขายหรือผู้ลงทุนอ็อปชั่นจะใช้กลยุทธ์นี้เมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ของอ็อปชั่นซื้อที่ขาย ดังนั้น การสูญเสียสูงสุดของผู้ลงทุนคือราคาซื้อของหุ้นอ้างอิงลบด้วยราคาใช้สิทธิ์ของอ็อปชั่นขายที่ซื้อ นอกจากนี้ กำไรสูงสุดที่เป็นไปได้คือส่วนต่างของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงซึ่งน้อยกว่าราคาใช้สิทธิ์ของอ็อปชั่นซื้อที่ซื้อ

แม้ว่ากลยุทธ์นี้อาจดูตรงไปตรงมาและมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนในอนาคต แต่ต้องยอมรับว่าการกำหนดและดำเนินการนั้นค่อนข้างยาก

ประโยชน์ของปลอกคอที่ไม่มีค่าใช้จ่าย

กลยุทธ์ปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์มีประโยชน์ดังต่อไปนี้ 

1. ลดความเสี่ยง

สมมติว่าราคาหุ้นตกมากกว่าจะขึ้น (อาจเป็นเพราะนักลงทุนทำนายว่าหุ้นจะมีแนวโน้มขาขึ้นในตลาด) นักลงทุนหรือผู้ซื้อขายไม่จำเป็นต้องยอมรับการขาดทุนและขายหุ้นในราคาที่ต่ำกว่า นักลงทุนยังคงมีโอกาสที่จะขายในราคาที่ระบุในออปชั่นขาย

2. การรักษาเงินลงทุน

เนื่องจากตลาดมีความผันผวนและมีแนวโน้มขาลง นักลงทุนอาจต้องการออกจากตลาดโดยด่วน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่จำเป็นต้องออกจากตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นในอนาคต

3 ประกันภัย

ความวิตกกังวลจะเริ่มปรากฏขึ้นเมื่อเราไม่แน่ใจเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการลงทุน โดยเฉพาะการลงทุนที่มีมูลค่าสูง ปลอกคอ Zero Cost ช่วยให้คุณสบายใจเพราะมั่นใจได้ว่าคุณจะไม่ขาดทุนในที่สุด

4. ต้นทุนถูกชดเชย

ในการลงทุนแบบต้นทุนเป็นศูนย์ ผู้ลงทุนจะไม่ต้องเผชิญต้นทุนเพิ่มเติม เนื่องจากต้นทุนของออปชั่นขายจะถูกชดเชยด้วยการขายออปชั่นซื้อ

ประโยชน์อื่นๆ ของกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงแบบ Zero Cost Collar ได้แก่;

• นักลงทุนจะได้รับการคุ้มครองโดยไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆ จากการลดมูลค่าการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ

• กลยุทธ์ปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์จะปกป้องผู้ลงทุนหรือผู้ซื้อขายแม้ว่าดัชนีหุ้นจะตกก็ตาม 

• ด้วยปลอกคอที่ไม่มีค่าใช้จ่าย นักลงทุนจึงมั่นใจได้ถึงผลตอบแทนจากการลงทุน

ปัจจัยที่ต้องพิจารณาเมื่อใช้ตัวเลือกปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์

1. รายได้จำกัดเมื่อคุณประสบกับการสูญเสียที่จำกัดหรือลดลง กำไรที่คุณได้รับก็จะจำกัดเช่นกัน

2. การจับเวลาการเพิ่มขึ้นของราคาตลาดอาจไม่สามารถสังเกตได้เนื่องจากช่วงเวลาการซื้อขายที่ไม่สม่ำเสมอ

3. รายได้เป็นศูนย์กลยุทธ์การลงทุนแบบไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายใดๆ ช่วยให้คุณได้รับการคุ้มครองจากการสูญเสีย แต่อย่างไรก็ตาม รายได้ของคุณก็ไม่แน่นอนเช่นกัน มีความเป็นไปได้ที่คุณอาจไม่ได้รับรายได้ใดๆ เลยเมื่อสิ้นวัน 

ข้อดีและข้อเสียของปลอกคอต้นทุนศูนย์

ข้อดีบางประการในการใช้ปลอกคอที่ไม่มีค่าใช้จ่าย ได้แก่: 

1. ช่วยลดความเสี่ยงด้านลบที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหุ้นโดยการปกป้องโดยไม่มีค่าใช้จ่ายสุทธิเป็นศูนย์
2. ปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์สามารถใช้เพื่อแก้ไขมูลค่าหุ้นในอนาคตให้เหลือมาร์จิ้นที่แคบ และรับประกันการจ่ายเงินในอนาคต
3. ด้วยกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงนี้ นักลงทุนสามารถรับเงินปันผลได้หากถือหุ้นหรือเป็นเจ้าของหุ้น

ข้อเสียของปลอกคอต้นทุนเป็นศูนย์อีกด้านหนึ่งคือ: 

1. เมื่อวางปลอกคอต้นทุนแล้ว ตำแหน่งสต๊อกจะถูกจำกัด
2. ในกรณีส่วนใหญ่ นักลงทุนอาจไม่พบออปชั่นซื้อหรือขายที่เหมาะสมที่มีเบี้ยประกันใกล้เคียงกันในการดำเนินการแบบคอลลาร์ต้นทุนเป็นศูนย์
3. เนื่องจากความไม่แน่นอนและความผันผวนของตลาด ออปชั่นขายที่ไม่มีเงินจึงมักมีราคาสูงกว่า 
4. กลยุทธ์การซื้อขายแบบต้นทุนเป็นศูนย์นั้นซับซ้อนเนื่องจากมีตำแหน่งออปชั่นสองเท่า ดังนั้นจึงอาจมีต้นทุนธุรกรรมเพิ่มเติม

สรุป 

ปลอกคอที่ไม่มีค่าใช้จ่ายสามารถช่วยผู้ค้าหรือผู้ลงทุนที่มีประสบการณ์ในการจัดการการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง ในการกำหนดการเติบโตในพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนจะต้องเรียนรู้การคำนวณและคาดการณ์ตลาดหุ้น และด้วยปลอกคอที่ไม่มีค่าใช้จ่าย จะช่วยลดความเสี่ยงของการขาดทุนหรือการสูญเสียที่สำคัญ