Un ghid complet pentru pornirea procesului IPO

Milioane de startup-uri visează să evolueze în afaceri de ligă mare chiar din prima zi, deși doar câteva ajung la o ieșire extraordinară la sfârșitul călătoriei lor de strângere de fonduri.

Gândul de a deveni un nume popular la nivel mondial alături de Google sau Microsoft este o motivație suficientă pentru ca o companie să facă față călătoriei epuizante a startup-ului către starul antreprenorial. O ofertă publică inițială, numită și IPO, este un indicator sigur către succes.

Înainte de a merge mai departe, să clarificăm câteva elemente de bază. 

Ce este un IPO?

O ofertă publică inițială (IPO) este procesul de a oferi acțiunile unei companii private pentru a fi tranzacționate public de către investitori prin intermediul bursei de valori. Aceasta este etapa finală a călătoriei externe de strângere de fonduri pentru startup, care permite companiilor promițătoare să strângă fonduri de la investitorii publici.

În general, o IPO vine cu propriile sale responsabilități, de exemplu, o companie publică este strict reglementată de SEC, inclusiv de alte autorități, și este de așteptat să mențină politicile corporative de transparență față de acționari.

De unde știi când un startup este pregătit pentru IPO?

În această eră a capital de riscteren finanțare susținută de îngeri, companiile startup își opresc, în general, activitățile de strângere de fonduri după finanțarea rundei din seria D sau E. Dar ce se întâmplă atunci când o companie cu o creștere mare își dorește în continuare mai multă finanțare și o vizibilitate mai mare pentru a crește și a-și susține prezența globală? 

Obținerea unei IPO, desigur!

Nu există un timp „stabilit” pentru ca companiile să devină publice. Mai degrabă, cronologia diferă pentru fiecare companie în funcție de factori precum obiectivele companiei, stadiul de creștere, nevoile de finanțare, proiecțiile viitoare și politicile corporative.

În acest sens, nu există două companii care au aceeași structură de creștere; o strategie de ieșire reușită a companiei A ar putea duce la prăbușirea companiei B. Cu toate acestea, următorii indicatori de creștere arată când o companie este pregătită pentru o ofertă publică inițială:

• Există o cartografiere funcțională a afacerii în afacere. Un astfel de startup trebuie să demonstreze un istoric de competență atât financiară, cât și managerială încă de la înființare.
• Există un nivel tangibil de creștere a afacerii, atât de mult încât se pot face proiecții viitoare și previziuni financiare precise privind profitabilitatea. De asemenea, înseamnă că compania are o piață stabilă pentru produsele sale și probabil are nevoie de mai mulți bani pentru a se extinde pe noi piețe.
• Compania a construit cea mai bună echipă pentru job. Practic, toată lumea din echipă este pe deplin implicată, precum și gata să-și asume mai multă responsabilitate, ceea ce este unul dintre avantajele unei IPO.
• O rețea puternică de susținători și investitori: obținerea unei IPO necesită ca un startup să fi construit o rețea puternică pe care o poate folosi pentru a face investiții strategice, înainte și post-IPO.

Beneficiile unei IPO

• Oportunitate de a strânge mai mult capital: Startup-urile profită de finanțarea IPO pentru a crește frontierele afacerii lor, pentru a crea produse noi sau pentru a se extinde pe noi piețe.
  
  Unele companii precum Facebook au trecut pentru a deveni afaceri de mai multe milioane de dolari, imediat după ce acțiunile lor au devenit publice. Capitalul uriaș pe care îl oferă un IPO poate îmbunătăți statutul și capacitățile productive ale unei companii peste noapte.
• Vizibilitate crescută: Odată ce o pornire devine publică, este ca și cum o ștampilă nevăzută de aprobare a fost pusă pe ea. O modalitate prin care un startup de a câștiga cu ușurință mai multă vizibilitate și de a fi văzut pe scară largă drept căpitan al industriei lor este să se maturizeze până la stadiul de a deveni public.
  
  Rețineți că, în cele din urmă, nu orice companie supraviețuiește până la acest punct, este nevoie de multă muncă grea, determinare și grij pentru a construi de la sol până la nivelul IPO.
• Investitorii fondatori au șansa de a răscumpăra profiturile din investiția lor inițială de capital: O ofertă publică pentru prima dată oferă proprietarilor și investitorilor privați timpurii șansa de a-și retrage investiția, inclusiv profitul, într-o companie.
• Capitalul strâns este de natură pe termen lung: Cu o IPO nu există niciun plan de rambursare sau acumulare anuală de dobândă. Este pur și simplu finanțarea afacerii tale cu bani publici prin intermediul bursei de valori, plus că poți obține oricât de mulți bani ai nevoie pentru a-ți crește afacerea la timp.

Procesul IPO de pornire (Ghid pas cu pas)

Publicarea ar putea fi o procedură lungă și riguroasă pentru companiile startup. Întregul proces durează până la șase luni pentru unele companii, în timp ce pentru altele, ar putea dura chiar și până la un an. Cu toate acestea, aceștia sunt pașii de bază pe care trebuie să-i facă orice companie startup pentru a obține o ofertă publică inițială:

1. Alegeți o bancă de investiții

Primul lucru de luat în considerare este angajarea băncii de investiții potrivite pentru a vă asigura acțiunile și, de asemenea, să îndeplinească rolul de intermediar între compania dvs., SEC și investitorii publici.

Acesta este un pas critic în călătoria dvs. către IPO, deoarece alegerea unui asigurator cu o reputație deteriorată se va reflecta negativ asupra dvs. În cele din urmă, noua ta companie publică merge pe picior greșit.

Din punct de vedere tehnic, o bancă de investiții va fi implicată în orice, de la pregătirea și depunerea documentelor până la stabilirea prețurilor, emiterea și marketingul.

2. Stabiliți termenii acordului de subscriere cu banca de investiții

După angajarea unei bănci de investiții, următorul pas este să negociezi termenii contractului tău de subscriere cu aceasta. Acceptați cât de mult doriți să strângeți, tipul de titluri de valoare care vor fi emise și rolurile exacte pe care le va juca subscriitorul în acest proces.

Dacă vor subscrie toate acțiunile emise sau poate doar o mică parte și la ce comisioane. Există diferite tipuri de acorduri de subscriere, cum ar fi angajamentul ferm, acordul de cele mai bune eforturi și acordul total sau deloc.

3. Înregistrați-vă și obțineți aprobarea SEC

Banca de investiții preia procedura de pregătire și depunere a documentelor de înregistrare necesare la comisia de schimb de valori mobiliare. Declarația de înregistrare va acoperi istoricul financiar al companiei, antecedentele juridice, istoricul managementului sau provocările și orice alte informații verificabile referitoare la companie.

Odată ce SEC aprobă acuratețea informațiilor furnizate, va fi fixată o dată prospectivă pentru eliberarea stocurilor către public.

4. Negocierea prețului

Pe baza aprobării SEC a companiei, subscriitorul și compania emitentă vor conveni asupra prețului de emisiune și a mărimii exacte a ofertei de acțiuni.

5. Publicați prospectul inițial

Subscriptorul emite un prospect inițial care ajută la comercializarea companiei către investitori profund, cum ar fi investitorii instituționali și corporații.

Scopul este de a crea entuziasm pe piață cu privire la potențiala IPO fără a dezvălui informații sensibile precum data emiterii sau prețul acțiunilor. 

6. Intră pe bursă

Problema este deschisă publicului pentru abonament. Această etapă este în cazul în care vin banii efectivi. Există două lucruri care s-ar putea întâmpla: o suprasubscriere (Aceasta este atunci când numărul de investitori depășește cantitatea de acțiuni emise, ceea ce înseamnă că stocul este la cerere mare) sau subsubscriere (când numărul de acțiuni emise este mai mare decât abonații care creează un exces).

O emisiune suprasubscrisă duce la prețuri mai mari ale acțiunilor, creând mai mulți bani pentru compania emitentă.

Provocări privind ofertele publice inițiale (IPO).

În 2013, Uber a avut o evaluare de 120 de miliarde de dolari chiar înainte de debut. Schimbarea jocului a venit atunci când compania de transport-hailing a realizat abia jumătate din evaluarea sa inițială la 69 de miliarde de dolari, după ce a devenit publică. Evaluarea fluctuantă a stocurilor poate duce la decizii greșite de management post-I.

Devenind public, o startup își schimbă statutul de la a fi o afacere privată la o entitate publică. De obicei, există anumite dezavantaje asociate cu astfel de tranziții majore. O provocare este structura mare a costurilor. O IPO este atât de scumpă și acest lucru ar putea afecta, la rândul său, performanța unei companii startup dacă nu își revine curând. 

O altă provocare este costul menținerii unei companii reglementate de SEC care ar putea paraliza un startup dacă nu se pregătește în mod adecvat înainte de IPO. După IPO, o companie este de așteptat să dezvăluie publicului investitor situații financiare, informații fiscale, strategii de afaceri. Acest lucru ar putea afecta productivitatea acelei afaceri pe termen lung, deoarece s-ar putea concentra pe a arăta bine în ochii investitorilor, mai degrabă decât pe îmbunătățirea soluțiilor lor unice.