Una guía completa para el proceso de inicio de oferta pública inicial

Millones de nuevas empresas sueñan con convertirse en negocios de grandes ligas desde el primer día, aunque solo unas pocas logran una gran salida al final de su viaje de recaudación de fondos.

La idea de convertirse en un nombre familiar mundial junto con Google o Microsoft es suficiente motivación para que una empresa supere el agotador viaje de inicio hacia el estrellato empresarial. Una oferta pública inicial, también llamada IPO, es una señal segura para el éxito.

Antes de continuar, aclaremos algunos conceptos básicos. 

¿Qué es una oferta pública inicial?

Una oferta pública inicial (IPO) es el proceso de ofrecer las acciones de una empresa privada para que los inversionistas las negocien públicamente a través de la bolsa de valores. Esta es la etapa final del viaje de recaudación de fondos externos de inicio que permite a las empresas prometedoras recaudar fondos de inversores públicos.

En general, una IPO conlleva sus propias responsabilidades, por ejemplo, una empresa pública está altamente regulada por la SEC, incluidas otras autoridades, y se espera que mantenga políticas de transparencia corporativa para los accionistas.

¿Cómo saber cuándo una startup está lista para una oferta pública inicial?

En esta era de empresa capital y financiamiento respaldado por ángeles, las empresas emergentes generalmente detienen sus actividades de recaudación de fondos después de la ronda de financiamiento de la serie D o E. Pero, ¿qué sucede cuando una empresa de alto crecimiento todavía quiere más financiamiento y una mayor visibilidad para crecer y mantener su presencia global? 

Obtener una oferta pública inicial, por supuesto!

No hay un tiempo 'establecido' para que las empresas se hagan públicas. Más bien, el cronograma difiere para cada empresa en función de factores como los objetivos de la empresa, la etapa de crecimiento, las necesidades de financiación, las proyecciones futuras y las políticas corporativas.

En este sentido, no hay dos empresas que tengan la misma estructura de crecimiento; una estrategia de salida exitosa para la empresa A podría provocar la quiebra de la empresa B. Sin embargo, los siguientes indicadores de crecimiento revelan cuándo una empresa está lista para una oferta pública inicial:

• Existe un mapeo comercial funcional en el negocio. Tal puesta en marcha debe mostrar un historial de competencia tanto financiera como de gestión desde su fundación.
• Hay un nivel tangible de crecimiento comercial, tanto que se pueden hacer proyecciones futuras y pronósticos financieros precisos sobre la rentabilidad. También significa que la empresa tiene un mercado estable para sus productos y probablemente necesite más dinero para escalar a nuevos mercados.
• La empresa ha creado el mejor equipo para el trabajo. Básicamente, todos los miembros del equipo están totalmente involucrados y listos para asumir más responsabilidades, lo cual es una de las ventajas de una oferta pública inicial.
• Una sólida red de partidarios e inversores: Obtener una oferta pública inicial requiere que una startup haya creado una red sólida que pueda aprovechar para realizar inversiones estratégicas, antes y después de la oferta pública inicial.

Beneficios de una oferta pública inicial

• Oportunidad de recaudar más capital: Las empresas emergentes aprovechan la financiación de la oferta pública inicial para ampliar las fronteras de su negocio, crear nuevos productos o expandirse a nuevos mercados.
  
  Algunas empresas como Facebook transitaron para convertirse en empresas multimillonarias, justo después de que sus acciones se hicieran públicas. El enorme capital que proporciona una IPO puede mejorar el estado y las capacidades productivas de una empresa de la noche a la mañana.
• Mayor visibilidad: Una vez que una startup se hace pública, es como si se le hubiera puesto un sello de aprobación invisible. Una forma de que una startup gane fácilmente más visibilidad y sea ampliamente vista como el Capitán de su industria es madurar hasta la etapa de cotizar en bolsa.
  
  Tenga en cuenta que no todas las empresas finalmente sobreviven hasta este punto, se necesita mucho trabajo duro, determinación y valor para construir desde cero hasta el nivel de IPO.
• Los inversores fundadores tienen la oportunidad de canjear las ganancias de su inversión de capital inicial: Una oferta pública por primera vez brinda a los propietarios y a los primeros inversores privados la oportunidad de retirar su inversión, incluidas las ganancias, en una empresa.
• El capital recaudado es de largo plazo por naturaleza: Con una oferta pública inicial no hay plan de pago o acumulación de interés anual en absoluto. Es simplemente financiar su negocio con dinero público a través de la bolsa de valores, además de que puede obtener tanto dinero como necesite para hacer crecer su negocio a lo grande.

Proceso de inicio de IPO (Guía paso a paso)

Salir a bolsa podría ser un procedimiento largo y riguroso para las empresas emergentes. El proceso completo demora hasta seis meses para algunas empresas, mientras que para otras, incluso podría demorar hasta un año. Sin embargo, estos son pasos básicos que toda empresa nueva debe seguir para obtener una oferta pública inicial:

1. Elige un banco de inversión

Lo primero que debe considerar es contratar al banco de inversión adecuado para suscribir sus acciones y también desempeñar el papel de intermediario entre su empresa, la SEC y los inversionistas públicos.

Este es un paso crítico en su viaje hacia la OPI porque elegir un suscriptor con una reputación empañada se reflejará negativamente en usted. Al final, su nueva empresa pública comienza con el paso equivocado.

Técnicamente, un banco de inversión estará involucrado en cualquier cosa, desde la preparación y presentación de documentos hasta la fijación de precios, la emisión y la comercialización.

2. Liquidar los términos del acuerdo de suscripción con el banco de inversión

Después de contratar un banco de inversión, el siguiente paso es negociar los términos de su contrato de suscripción con ellos. Acuerde cuánto desea recaudar, el tipo de valores que se emitirán y los roles exactos que desempeñará el suscriptor en el proceso.

Si suscribirán todas las acciones emitidas o tal vez solo una pequeña parte y a qué tasas de comisión. Existen diferentes tipos de acuerdos de suscripción, como el compromiso firme, el acuerdo de mejores esfuerzos y el acuerdo de todo o nada.

3. Regístrese y obtenga la aprobación de la SEC

El banco de inversión asume el procedimiento de preparación y presentación de los documentos de registro necesarios ante la comisión de intercambio de valores. La declaración de registro cubrirá el historial financiero de la empresa, antecedentes legales, historial de gestión o desafíos, y cualquier otra información verificable sobre la empresa.

Una vez que la SEC apruebe la exactitud de la información suministrada, se fijará una fecha prospectiva para la liberación pública de las acciones.

4. Negociación de precios

Con base en la aprobación de la compañía por parte de la SEC, el suscriptor y la compañía emisora ​​acordarán el precio de emisión y el tamaño exacto de la oferta de acciones.

5. Publicar el prospecto inicial

El suscriptor emite un prospecto inicial que ayuda a comercializar la empresa a inversionistas de bolsillo, como inversionistas institucionales y corporaciones.

El propósito es crear entusiasmo en el mercado sobre la posible oferta pública inicial sin revelar información confidencial como la fecha de emisión o el precio de las acciones. 

6. Ir a la bolsa de valores

La edición está abierta al público por suscripción. Esta etapa es donde viene el dinero real. Hay dos cosas que podrían suceder: una suscripción excesiva (esto es cuando la cantidad de inversores excede la cantidad de acciones emitidas, lo que significa que las acciones tienen una gran demanda) o una suscripción insuficiente (cuando la cantidad de acciones emitidas es más que suscriptores creando un exceso).

Una emisión suscrita en exceso conduce a precios de acciones más altos, creando más dinero para la empresa emisora.

Desafíos de la oferta pública inicial (OPI)

En 2013, Uber tenía una valoración de $ 120 mil millones justo antes de su debut. El cambio de juego se produjo cuando la empresa de transporte se dio cuenta de apenas la mitad de su valoración inicial de 69 millones de dólares, después de salir a bolsa. La valoración fluctuante de las acciones puede dar lugar a decisiones de gestión incorrectas después de la I.

Al hacerse pública, una startup está cambiando su estado de ser un negocio de propiedad privada a una entidad pública. Por lo general, existen ciertas desventajas asociadas con transiciones tan importantes. Un desafío es la gran estructura de costos. Una oferta pública inicial es muy costosa y esto, a su vez, podría afectar el rendimiento de una empresa nueva si no se recupera pronto. 

Otro desafío es que el costo de mantener una empresa regulada por la SEC podría paralizar a una empresa nueva si no se prepara adecuadamente antes de su oferta pública inicial. Después de la oferta pública inicial, se espera que una empresa divulgue estados financieros, información fiscal y estrategias comerciales al público inversionista. Esto podría afectar la productividad de ese negocio a largo plazo porque podrían enfocarse en verse bien a los ojos de los inversores en lugar de mejorar sus soluciones únicas.