Пълно ръководство за стартиращ IPO процес

Милиони стартиращи фирми мечтаят да се превърнат в големи бизнеси още от първия ден, въпреки че само малцина успяват да стигнат до голям изход в края на своето пътуване за набиране на средства.

Мисълта да се превърне в световно известно име наравно с Google или Microsoft е достатъчна мотивация за една компания да издържи на изтощителното стартиращо пътуване до предприемаческата слава. Първоначалното публично предлагане, наричано още IPO, е един сигурен пътепоказател към успеха.

Преди да продължим по-нататък, нека изясним някои основни неща. 

Какво е IPO?

Първоначално публично предлагане (IPO) е процесът на предлагане на акциите на частна компания за публично търгуване от инвеститори чрез фондовата борса. Това е последният етап от пътуването за външно набиране на средства за стартиране, което позволява на обещаващи компании да набират средства от публични инвеститори.

Като цяло IPO идва със свои собствени отговорности, например публична компания е строго регулирана от SEC, включително други органи, и се очаква да поддържа корпоративни политики за прозрачност спрямо акционерите.

Как да разберете кога даден стартъп е готов за IPO?

В тази епоха на рисков капиталземя финансиране, подкрепено от ангели, стартиращите компании обикновено спират своите дейности за набиране на средства след финансиране от кръг D или E. Но какво се случва, когато една компания с висок растеж все още иска повече финансиране и по-голяма видимост, за да расте и да поддържа глобалното си присъствие? 

Получаване на IPO, разбира се!

Няма „определено“ време за компаниите да станат публични. По-скоро графикът се различава за всяка компания въз основа на фактори като фирмени цели, етап на растеж, нужди от финансиране, бъдещи прогнози и корпоративни политики.

На тази бележка няма две компании с еднаква структура на растеж; успешна стратегия за излизане от компанията А може да доведе до фалит на компания Б. Въпреки това, следните индикатори за растеж показват кога една компания е готова за първично публично предлагане:

• В бизнеса има функционално бизнес картографиране. Такъв стартиращ бизнес трябва да показва опит както във финансова, така и в управленска компетентност от основаването си.
• Има осезаемо ниво на растеж на бизнеса, дотолкова, че могат да се правят бъдещи прогнози и точни финансови прогнози за рентабилността. Това също означава, че компанията има стабилен пазар за своите продукти и вероятно се нуждае от повече пари, за да достигне нови пазари.
• Компанията е изградила най-добрия екип за работата. По принцип всеки от екипа е напълно ангажиран, както и готов да поеме повече отговорност, което е едно от предимствата на IPO.
• Силна мрежа от поддръжници и инвеститори: Получаването на IPO изисква стартираща компания да е изградила силна мрежа, на която може да се възползва, за да прави стратегически инвестиции преди и след IPO.

Ползи от IPO

• Възможност за набиране на повече капитал: Стартиращите фирми се възползват от IPO финансирането, за да разширят границите на своя бизнес, да създадат нови продукти или да се разширят на нови пазари.
  
  Някои компании като Facebook се превърнаха в бизнеси за милиони долари веднага след като акциите им станаха публични. Огромният капитал, който предоставя IPO, може да подобри статуса и производствения капацитет на една компания за една нощ.
• Повишена видимост: След като даден стартъп стане публичен, все едно върху него е поставен невиждан печат на одобрение. Един от начините за една стартираща компания лесно да придобие повече видимост и да бъде широко възприемана като капитан на своята индустрия е да узрее до етапа на излизане на борсата.
  
  Обърнете внимание, че не всяка компания в крайна сметка оцелява до този момент, отнема много упорит труд, решителност и смелост, за да се изгради от земята до нивото на IPO.
• Инвеститорите основатели получават шанс да осребрят печалбите от първоначалната си капиталова инвестиция: Публичното предлагане за първи път дава на собствениците и ранните частни инвеститори шанс да изтеглят своите инвестиции, включително печалба, в дадена компания.
• Набраният капитал има дългосрочен характер: При IPO няма план за изплащане или натрупване на годишна лихва. Това е просто финансиране на вашия бизнес с публични средства чрез фондовата борса, плюс това можете да получите толкова пари, колкото са ви необходими, за да развиете бизнеса си значително.

Процес на стартиране на IPO (Ръководство стъпка по стъпка)

Излизането на борсата може да бъде продължителна и строга процедура за стартиращи компании. Целият процес отнема до шест месеца за някои компании, докато за други може дори да отнеме до една година. Това обаче са основни стъпки, които всяка стартираща компания трябва да предприеме, за да получи първично публично предлагане:

1. Изберете инвестиционна банка

Първото нещо, което трябва да обмислите, е да наемете правилната инвестиционна банка, която да гарантира вашите акции и също така да изпълнява ролята на посредник между вашата компания, SEC и публичните инвеститори.

Това е критична стъпка по пътя ви към IPO, защото изборът на застраховател с опетнена репутация ще се отрази негативно върху вас. В крайна сметка вашата нова публична компания стъпва на грешна основа.

Технически, инвестиционна банка ще участва във всичко - от подготовката и попълването на документи до ценообразуването, издаването и маркетинга.

2. Уговорете условията на договора за поемане на задължения с инвестиционната банка

След като наемете инвестиционна банка, следващата стъпка е да договорите условията на вашия договор за подписване с нея. Съгласете се колко искате да съберете, вида ценни книжа, които ще бъдат емитирани, и точните роли, които поемателят ще играе в процеса.

Дали ще подпишат всички издадени акции или може би само малка част и при какви комисионни. Има различни видове споразумения за поемане на задължения, като твърд ангажимент, споразумение за максимални усилия и споразумение за всички или никакви споразумения.

3. Регистрирайте се и получете одобрението на SEC

Инвестиционната банка поема процедурата по подготовка и подаване на необходимите документи за регистрация в комисията за обмен на ценни книжа. Декларацията за регистрация ще обхваща финансовата история на компанията, правната история, историята на управлението или предизвикателствата и всякаква друга проверима информация относно компанията.

След като SEC одобри точността на предоставената информация, ще бъде определена бъдеща дата за публично оповестяване на акциите.

4. Договаряне на цената

Въз основа на одобрението на SEC за компанията, застрахователят и емитиращата компания ще се споразумеят за емисионната цена и точния размер на офертата за акции.

5. Публикувайте първоначалния проспект

Застрахователят издава първоначален проспект, който помага за предлагането на компанията на инвеститори с дълбок джоб, като институционални инвеститори и корпорации.

Целта е да се създаде вълнение на пазара относно потенциалното IPO, без да се разкрива чувствителна информация като датата на издаване или цената на акциите. 

6. Ударете фондовия пазар

Емисията е отворена за абонамент. Този етап е мястото, където идват реалните пари. Има две неща, които могат да се случат: свръхзаписване (Това е, когато броят на инвеститорите надвишава количеството на емитираните акции, което означава, че акциите са с голямо търсене) или недостатъчно записване (когато броят на емитираните акции е повече от абонатите, създаващи излишък).

Свръхзаписаната емисия води до по-високи цени на акциите, създавайки повече пари за компанията емитент.

Предизвикателства при първоначалното публично предлагане (IPO).

През 2013 г. Uber имаше оценка от 120 милиарда долара точно преди дебюта си. Промяната в играта дойде, когато компанията за превози реализира едва половината от първоначалната си оценка от 69 милиарда долара, след като стана публична. Променливата оценка на акциите може да доведе до грешни управленски решения след I.

Ставайки публичен, стартъпът променя статута си от частен бизнес на публичен субект. Обикновено има определени недостатъци, свързани с такива големи преходи. Едно предизвикателство е голямата структура на разходите. Едно IPO е толкова скъпо и това от своя страна може да повлияе на представянето на стартираща компания, ако тя не се възстанови скоро. 

Друго предизвикателство е, че разходите за поддържане на регулирана от SEC компания могат да осакатят стартираща компания, ако не се подготви адекватно преди своето IPO. След IPO от компанията се очаква да разкрие финансови отчети, данъчна информация, бизнес стратегии на инвеститорската общественост. Това може да повлияе на производителността на този бизнес в дългосрочен план, защото те може да се съсредоточат върху това да изглеждат добре в очите на инвеститорите, вместо да подобряват своите уникални решения.