Kompletní průvodce spuštěním procesu IPO

Miliony startupů sní o tom, že se hned od prvního dne vyvinou ve velké podniky, i když jen několik z nich na konci své cesty za získáváním finančních prostředků skutečně dospěje k velkému výstupu.

Myšlenka stát se celosvětově známým po boku takových jako Google nebo Microsoft je dostatečnou motivací pro společnost, aby přestála vyčerpávající cestu startupů k podnikatelské slávě. Počáteční veřejná nabídka, nazývaná také IPO, je jedním z jistých ukazatelů úspěchu.

Než se přesuneme dále, ujasněme si pár základů. 

Co je IPO?

Počáteční veřejná nabídka akcií (IPO) je proces nabízení akcií soukromé společnosti k veřejnému obchodování investory prostřednictvím burzy cenných papírů. Toto je poslední fáze startu externího získávání finančních prostředků, která slibným společnostem umožňuje získávat finanční prostředky od veřejných investorů.

Obecně platí, že IPO má své vlastní povinnosti, například veřejná společnost je vysoce regulována SEC včetně dalších úřadů a očekává se, že bude dodržovat zásady transparentnosti společnosti vůči akcionářům.

Jak poznáte, že je startup připraven na IPO?

V této době rizikový kapitáljá a andělské financování, začínající společnosti obecně ukončují své fundraisingové aktivity po financování série D nebo E. Co se ale stane, když rychle rostoucí společnost stále chce více financování a větší viditelnost, aby mohla růst a udržet si svou globální přítomnost? 

Získání IPO samozřejmě!

Neexistuje žádný „nastavený“ čas, kdy mají společnosti vstoupit na burzu. Časová osa se pro každou společnost liší spíše na základě faktorů, jako jsou cíle společnosti, fáze růstu, potřeby financování, budoucí projekce a podniková politika.

V tomto ohledu žádné dvě společnosti nemají stejnou strukturu růstu; úspěšná výstupní strategie pro společnost A může způsobit, že společnost B upadne. Následující ukazatele růstu však odhalují, kdy je společnost připravena na první veřejnou nabídku:

• V podnikání existuje funkční obchodní mapování. Takový startup musí od svého založení vykazovat jak finanční, tak manažerské schopnosti.
• Existuje hmatatelná úroveň obchodního růstu, a to natolik, že lze vytvářet budoucí projekce a přesné finanční prognózy ziskovosti. Znamená to také, že společnost má stabilní trh pro své produkty a pravděpodobně potřebuje více peněz, aby se mohla rozšířit na nové trhy.
• Společnost vybudovala nejlepší tým pro tuto práci. V zásadě jsou všichni v týmu plně zapojeni a připraveni převzít větší odpovědnost, což je jedna z výhod IPO.
• Silná síť podporovatelů a investorů: Získání IPO vyžaduje, aby si startup vybudoval silnou síť, kterou může využít k provádění strategických investic před i po IPO.

Výhody IPO

• Možnost získat další kapitál: Startupy využívají financování IPO k rozšíření hranic svého podnikání, vytváření nových produktů nebo expanzi na nové trhy.
  
  Některé společnosti jako Facebook se staly multimilionovými podniky hned poté, co jejich akcie vstoupily na burzu. Obrovský kapitál, který IPO poskytuje, může přes noc vylepšit status a výrobní kapacity společnosti.
• Zvýšená viditelnost: Jakmile se startup dostane na burzu, je to, jako by na něj bylo umístěno neviditelné razítko schválení. Jedním ze způsobů, jak se startup snadno zviditelnit a být široce vnímán jako kapitán svého oboru, je dospět do fáze vstupu na burzu.
  
  Všimněte si, že ne každá společnost nakonec přežije do tohoto bodu, vybudování od základů až po úroveň IPO vyžaduje hodně tvrdé práce, odhodlání a odhodlání.
• Zakládající investoři mají šanci vykoupit zisky ze své počáteční kapitálové investice: První veřejná nabídka dává majitelům a prvním soukromým investorům šanci stáhnout své investice, včetně zisku, do společnosti.
• Získaný kapitál má dlouhodobý charakter: S IPO neexistuje žádný plán splácení ani roční akumulace úroků. Je to jednoduše financování vašeho podnikání z veřejných peněz prostřednictvím burzy cenných papírů a navíc můžete získat tolik peněz, kolik potřebujete k velkému růstu vašeho podnikání.

Proces IPO při spuštění (průvodce krok za krokem)

Vstup na veřejnost by mohl být pro začínající společnosti zdlouhavý a přísný postup. Celý proces u některých společností trvá až šest měsíců, zatímco u jiných to může trvat až rok. Toto jsou však základní kroky, které musí každá začínající společnost podniknout, aby získala počáteční veřejnou nabídku:

1. Vyberte si investiční banku

První věc, kterou je třeba zvážit, je najmout správnou investiční banku, která by upsala vaše akcie, a také plnit roli prostředníka mezi vaší společností, SEC a veřejnými investory.

Toto je kritický krok na vaší cestě k IPO, protože výběr upisovatele s pošramocenou pověstí se na vás negativně odrazí. Nakonec se vaše nová veřejná společnost dostane na špatné základy.

Technicky se investiční banka bude podílet na čemkoli od přípravy a podání dokumentů až po ceny, vydávání a marketing.

2. Uzavřete podmínky smlouvy o upisování s investiční bankou

Po najmutí investiční banky je dalším krokem vyjednání podmínek vaší upisovací smlouvy s ní. Dohodněte se na tom, kolik chcete získat, na druhu cenných papírů, které mají být vydány, a na přesné roli, kterou bude upisovatel v procesu hrát.

Zda upíší všechny vydané akcie nebo možná jen malou část a za jaké sazby provize. Existují různé typy upisovacích smluv, jako je pevný závazek, dohoda o nejlepším úsilí a úplná nebo žádná dohoda.

3. Zaregistrujte se a získejte souhlas SEC

Investiční banka zahájí proces přípravy a podání nezbytných registračních dokumentů u komise pro výměnu cenných papírů. Registrační prohlášení se bude týkat finanční historie společnosti, právního pozadí, historie vedení nebo problémů a jakékoli další ověřitelné informace týkající se společnosti.

Jakmile SEC schválí přesnost poskytnutých informací, bude stanoveno budoucí datum zveřejnění zásob.

4. Vyjednávání o ceně

Na základě souhlasu společnosti SEC se upisovatel a emitující společnost dohodnou na emisní ceně a přesné velikosti nabídky akcií.

5. Zveřejněte původní prospekt

Upisovatel vydává počáteční prospekt, který pomáhá nabízet společnost investorům s hlubokou kapsou, jako jsou institucionální investoři a korporace.

Účelem je vzbudit na trhu vzrušení z potenciálního IPO, aniž by došlo k odhalení citlivých informací, jako je datum emise nebo cena akcií. 

6. Vydejte se na akciový trh

Číslo je otevřeno pro veřejnost k předplatnému. V této fázi přicházejí skutečné peníze. Mohou nastat dvě věci: překročení úpisu (To je, když počet investorů překročí množství vydaných akcií, což znamená, že akcie jsou vysoce žádané), nebo podúpis (když počet vydaných akcií je vyšší než počet upisovatelů vytvářejících přebytek).

Nadměrná emise vede k vyšším cenám akcií a vytváří více peněz pro emitující společnost.

Výzvy pro primární nabídku akcií (IPO).

V roce 2013 měl Uber těsně před svým debutem hodnotu 120 miliard dolarů. Změna hry nastala, když společnost provádějící jízdu po vstupu na burzu realizovala sotva polovinu svého původního ocenění na 69 miliard dolarů. Kolísavé ocenění zásob může mít za následek nesprávná manažerská rozhodnutí po I.

Vstupem na burzu mění startup svůj status ze soukromého podniku na veřejný subjekt. Obvykle existují určité nevýhody spojené s takovými velkými přechody. Jedním z problémů je velká struktura nákladů. IPO je tak drahé a to by zase mohlo ovlivnit výkon začínající společnosti, pokud se brzy nezotaví. 

Dalším problémem jsou náklady na udržování společnosti regulované SEC, které by mohly ochromit startup, pokud se dostatečně nepřipraví před jejich IPO. Po IPO se očekává, že společnost zveřejní finanční výkazy, daňové informace a obchodní strategie investorské veřejnosti. To by mohlo z dlouhodobého hlediska ovlivnit produktivitu tohoto podniku, protože se mohou zaměřit na to, aby vypadaly dobře v očích investorů, spíše než na zlepšování svých jedinečných řešení.