Zero Cost Collar: Ý nghĩa, Lợi ích, Ưu và Nhược điểm

Trên thị trường chứng khoán, việc gặp phải rủi ro là điều không thể tránh khỏi. Các nhà đầu tư khéo léo không được miễn trừ khỏi rủi ro trượt dốc trong khoản đầu tư của họ. Thay vào đó, họ áp dụng một chiến lược quản lý rủi ro được cân nhắc kỹ lưỡng để ngăn chặn khoản đầu tư của họ giảm hoàn toàn. 

Việc giảm thiểu rủi ro là cần thiết nếu các nhà đầu tư muốn kiếm lợi nhuận từ chứng khoán mà họ đã đầu tư. Do đó, chúng tôi đã thảo luận ở đây về một chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả có thể áp dụng khi đầu tư vào hợp đồng tương lai và quyền chọn.

Zero Cost Collar là gì?

Zero cost collar là một chiến lược giao dịch được áp dụng để giảm rủi ro. Đây là một dạng chiến lược quyền chọn mà nhà đầu tư sử dụng để cắt lỗ bằng cách mua quyền chọn mua và bán.

Thuật ngữ zero cost collar có thể được sử dụng thay thế cho zero-cost option hoặc hedge wrapper do ứng dụng của nó. Một ví dụ điển hình về việc mua zero cost collar option là mua put và bán call với giá thực hiện thấp hơn. 

Mục tiêu của chiến lược giao dịch này là giảm thiểu tổn thất gặp phải trong quá trình giao dịch và tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng khi nắm giữ cổ phiếu. Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu (đã tạo ra lợi nhuận đầu tư tốt trong thời gian qua) để nắm giữ trong thời gian dài, rủi ro sẽ giảm thiểu tối thiểu. Do đó, chiến lược vòng cổ chi phí bằng không thường được sử dụng để đầu tư dài hạn vào các quyền chọn.

Vòng cổ không tốn phí hoạt động như thế nào?

Chiến lược vòng cổ không chi phí về cơ bản được áp dụng để giảm thiểu rủi ro thua lỗ trong thị trường suy thoái. Quyền chọn bán trong chiến lược này ngăn nhà đầu tư mất đi khoản lãi tích lũy trong thời gian nắm giữ dài hạn mà không cần phải bán cổ phiếu. Do đó, để tạo ra vòng cổ chi phí bằng cách ghi có vào tài khoản một số tiền nhỏ, nhà đầu tư chọn quyền chọn bán xa hơn giá trị thực so với quyền chọn mua tương ứng. Nhà đầu tư mua quyền chọn bán bảo vệ và bán quyền chọn mua được bảo đảm. 

Nhà đầu tư cũng thường được hưởng lợi từ chiến lược cổ phiếu không chi phí bằng cách hoãn thuế liên quan đến việc bán cổ phiếu dự định và lợi tức cổ tức từ việc nắm giữ cổ phiếu trong thời gian dài. 

Chiến lược vòng cổ chi phí bằng không thường được sử dụng trong thị trường giá xuống bằng cách loại bỏ các quyền chọn hết giá trị khỏi danh mục đầu tư của nhà đầu tư. 

Thông thường, các nhà giao dịch quyền chọn hoặc nhà đầu tư sử dụng chiến lược này khi giá chứng khoán cơ sở lớn hơn giá thực hiện của quyền chọn mua được bán. Do đó, khoản lỗ tối đa của nhà đầu tư là giá mua cổ phiếu cơ sở trừ đi giá thực hiện của quyền chọn bán được mua. Ngoài ra, khoản lãi tối đa có thể là chênh lệch giá chứng khoán cơ sở nhỏ hơn giá thực hiện của quyền chọn mua.

Mặc dù chiến lược này có vẻ đơn giản và hứa hẹn mang lại lợi nhuận trong tương lai, nhưng cần phải nói rằng nó khá khó để thiết lập và thực hiện.

Lợi ích của vòng cổ không chi phí

Chiến lược vòng cổ không chi phí có lợi theo những cách sau. 

1. Giảm rủi ro

Giả sử giá cổ phiếu giảm thay vì tăng (có thể là do dự đoán của nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu với kỳ vọng thị trường sẽ có xu hướng tăng). Nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch không phải chấp nhận thua lỗ và bán cổ phiếu với giá thấp hơn. Nhà đầu tư vẫn có cơ hội bán với giá niêm yết trong quyền chọn bán.

2. Giữ lại các khoản đầu tư

Do biến động thị trường và xu hướng giảm, nhà đầu tư có thể muốn nhanh chóng thoát khỏi thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nhất thiết phải rời khỏi thị trường, đặc biệt là nếu dự đoán được sự phục hồi và giá cổ phiếu tăng có thể thấy trước vào một ngày trong tương lai.

3. bảo hiểm

Lo lắng và phiền muộn bắt đầu xuất hiện khi chúng ta không chắc chắn về kết quả của các khoản đầu tư, đặc biệt là những khoản đầu tư có giá trị cao. Zero Cost Collar đảm bảo cho bạn sự bình tĩnh trong tâm trí vì bạn được đảm bảo rằng cuối cùng bạn sẽ không bị lỗ.

4. Chi phí được bù trừ

Trong chiến lược không chi phí, nhà đầu tư không phải chịu thêm chi phí vì chi phí của quyền chọn bán được bù đắp bằng việc bán quyền chọn mua.

Một số lợi ích khác của chiến lược quản lý rủi ro Zero Cost Collar là;

• Nhà đầu tư được bảo vệ bởi vòng bảo vệ chi phí bằng không khi giá trị đầu tư giảm đáng kể

• Chiến lược vòng cổ không chi phí bảo vệ nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch ngay cả khi chỉ số chứng khoán giảm. 

• Với Zero cost collar, các nhà đầu tư được đảm bảo khả năng sinh lời từ khoản đầu tư.

Các yếu tố cần xem xét khi áp dụng tùy chọn vòng cổ chi phí bằng không

1. Thu nhập hạn chế, khi bạn gặp phải tổn thất hạn chế hoặc giảm thiểu, bạn cũng sẽ có lợi nhuận hạn chế.

2. Thời gian, giá thị trường có thể bị bỏ lỡ do thời gian giao dịch không nhất quán.

3. Không có thu nhập, chiến lược cổ áo không chi phí đảm bảo bạn được bảo vệ khỏi thua lỗ, tuy nhiên, thu nhập của bạn cũng không chắc chắn. Có khả năng bạn sẽ không kiếm được gì vào cuối ngày. 

Ưu và nhược điểm của vòng cổ không tốn phí

Một số lợi thế của việc sử dụng vòng cổ không mất phí là: 

1. Nó làm giảm rủi ro giảm giá liên quan đến giao dịch chứng khoán bằng cách bảo vệ ở mức chi phí ròng bằng 0.
2. Có thể sử dụng vòng cổ không mất phí để điều chỉnh giá trị cổ phiếu tương lai xuống một biên độ hẹp và do đó đảm bảo khoản thanh toán trong tương lai.
3. Với chiến lược quản lý rủi ro này, các nhà đầu tư có thể nhận được cổ tức miễn là họ nắm giữ cổ phiếu hoặc sở hữu cổ phiếu.

Mặt khác, nhược điểm của vòng cổ không chi phí là: 

1. Khi đã áp dụng mức giá cố định, vị thế cổ phiếu sẽ bị hạn chế.
2. Trong hầu hết các trường hợp, nhà đầu tư có thể không tìm thấy quyền chọn mua và quyền chọn bán phù hợp có mức phí bảo hiểm tương tự để thực hiện lệnh không mất phí.
3. Do sự không chắc chắn và biến động của thị trường, các quyền chọn bán không có giá trị thường có giá cao hơn 
4. Chiến lược giao dịch cổ phiếu không mất phí phức tạp ở chỗ nó có vị thế quyền chọn kép, do đó, phải chịu thêm chi phí giao dịch.

Kết luận  

Zero cost collar có thể phục vụ cho nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư có kinh nghiệm bằng cách quản lý các khoản đầu tư rủi ro cao. Khi bắt đầu phát triển danh mục đầu tư, nhà đầu tư phải học cách tính toán và dự đoán thị trường chứng khoán, và với Zero cost collar, rủi ro giảm giá hoặc thua lỗ đáng kể sẽ giảm thiểu.