Halka Arz Sürecini Başlatmak İçin Eksiksiz Bir Kılavuz
Milyonlarca başlatılması İlk günden itibaren büyük ligdeki işletmelere dönüşmeyi hayal etseler de, fon toplama yolculuklarının sonunda sadece birkaçı büyük bir çıkışa ulaşabiliyor.
Google veya Microsoft'un beğenileriyle birlikte küresel bir hane adı olma düşüncesi, bir şirketin girişimci yıldızlığa giden zorlu başlangıç yolculuğunu atlatması için yeterli motivasyon. Halka arz olarak da adlandırılan bir İlk halka arz, başarıya giden kesin bir işarettir.
Daha ileri gitmeden önce, bazı temel bilgileri netleştirelim.
IPO nedir?
İlk halka arz (IPO), özel bir şirketin hisselerinin borsa aracılığıyla yatırımcılar tarafından halka arz edilmesi sürecidir. Bu, gelecek vaat eden şirketlerin kamu yatırımcılarından fon toplamasına olanak tanıyan, başlangıç harici fon yaratma yolculuğunun son aşamasıdır.
Genel olarak, bir halka arzın kendi sorumlulukları vardır; örneğin, halka açık bir şirket, diğer yetkililer de dahil olmak üzere SEC tarafından yüksek düzeyde düzenlenir ve hissedarlara yönelik kurumsal şeffaflık politikalarını sürdürmesi beklenir.
Bir girişimin halka arza hazır olduğunu nasıl anlarsınız?
Bu çağda risk sermayesiben ve melek destekli finansmanStartup şirketleri genellikle D veya E serisi turlarından sonra fon toplama faaliyetlerini durdururlar finansman. Ancak hızlı büyüyen bir şirket, büyümek ve küresel varlığını sürdürmek için hâlâ daha fazla finansman ve daha yüksek görünürlük istediğinde ne olur?
Tabii ki bir halka arz almak!
Şirketlerin halka açılması için 'belirlenmiş' bir zaman yoktur. Bunun yerine, zaman çizelgesi, şirket hedefleri, büyüme aşaması, finansman ihtiyaçları, gelecek projeksiyonları ve kurumsal politikalar gibi faktörlere bağlı olarak her şirket için farklılık gösterir.
Bu notta, iki şirket aynı büyüme yapısına sahip değil; A şirketi için başarılı bir çıkış stratejisi B şirketinin batmasına neden olabilir. Bununla birlikte, aşağıdaki büyüme göstergeleri, bir şirketin halka arza ne zaman hazır olduğunu gösterir:
- İşletmede fonksiyonel iş haritası vardır. Böyle bir girişim, kuruluşundan bu yana hem finansal hem de yönetsel yetkinliğin bir geçmişini göstermelidir.
- Somut düzeyde iş büyümesi var, o kadar ki, karlılık üzerine gelecek projeksiyonları ve doğru finansal tahminler yapılabilir. Bu aynı zamanda şirketin ürünleri için istikrarlı bir pazara sahip olduğu ve muhtemelen yeni pazarlara açılmak için daha fazla paraya ihtiyacı olduğu anlamına gelir.
- Şirket, iş için en iyi ekibi kurmuştur. Temel olarak, ekipteki herkes, halka arzın avantajlarından biri olan daha fazla sorumluluk almaya hazır olmanın yanı sıra tamamen dahil olur.
- Güçlü bir destekçi ve yatırımcı ağı: Bir IPO almak, bir girişimin, halka arz öncesi ve sonrası stratejik yatırımlar yapmak için yararlanabileceği güçlü bir ağ oluşturmasını gerektirir.
Bir halka arzın faydaları
- Daha fazla sermaye artırma fırsatı: Startup'lar, işletmelerinin sınırlarını genişletmek, yeni ürünler yaratmak veya yeni pazarlara açılmak için halka arz finansmanından yararlanır.
Facebook gibi bazı şirketler, hisseleri halka açıldıktan hemen sonra multi-milyon dolarlık şirketler haline geldi. Bir halka arzın sağladığı büyük sermaye, durumu yükseltebilir ve üretken Bir şirketin bir gecede kapasiteleri. - Artan görünürlük: Bir girişim halka açıldıktan sonra, üzerine görünmeyen bir onay damgası konmuş gibi olur. Bir girişimin kolayca daha fazla görünürlük kazanmasının ve yaygın olarak endüstrilerinin Kaptanı olarak görülmesinin bir yolu, halka açılma aşamasına kadar olgunlaşmaktır.
Her şirketin bu noktaya kadar hayatta kalamayacağını, sıfırdan halka arz seviyesine kadar inşa etmek için çok fazla sıkı çalışma, kararlılık ve cesaret gerektiğini unutmayın. - Kurucu yatırımcılar, başlangıç sermayelerindeki karları kullanma şansına sahip oluyor yatırım: İlk kez halka arz, sahiplere ve erken özel yatırımcılara, bir şirkete kar dahil yatırımlarını geri çekme şansı verir.
- Arttırılan sermaye, doğası gereği uzun vadelidir: Bir halka arz ile herhangi bir geri ödeme planı veya yıllık faiz birikimi yoktur. Bu sadece borsa aracılığıyla işinizi kamu parasıyla finanse etmektir, ayrıca işinizi büyük ölçüde büyütmek için ihtiyaç duyduğunuz kadar para alabilirsiniz.
Başlangıç halka arz süreci (Adım Adım Kılavuz)
Halka açılma, yeni kurulan şirketler için uzun ve titiz bir prosedür olabilir. Tüm süreç bazı şirketler için altı ay kadar sürerken, diğerleri için bir yılı bile bulabilir. Ancak bunlar, her yeni başlayan şirketin bir İlk halka arzı almak için atması gereken temel adımlardır:
1. Bir yatırım bankası seçin
Dikkate alınması gereken ilk şey, hisselerinizi garanti altına almak için doğru yatırım bankasını işe almak ve ayrıca şirketiniz, SEC ve kamu yatırımcıları arasında aracı rolü oynamaktır.
Bu, halka arz yolculuğunuzda kritik bir adımdır çünkü itibarı zedelenmiş bir sigortacı seçmek size olumsuz yansıyacaktır. Sonunda, yeni halka açık şirketiniz yanlış bir zeminde ilerliyor.
Teknik olarak, bir yatırım bankası Belge hazırlama ve dosyalamadan fiyatlandırma, düzenleme ve pazarlamaya kadar her şeye dahil olacaktır.
2. Yatırım bankası ile aracılık sözleşmesinin şartlarını belirleyin
Bir yatırım bankasını işe aldıktan sonra, bir sonraki adım, onlarla yüklenim sözleşmenizin şartlarını müzakere etmektir. Ne kadar artırmak istediğiniz, ihraç edilecek menkul kıymetlerin türü ve sigortacının süreçte oynayacağı kesin roller konusunda anlaşın.
İhraç edilen tüm hisseleri veya belki sadece küçük bir kısmını üstlenecekler ve hangi komisyon oranlarıyla. Kesin taahhüt, en iyi çaba sözleşmesi ve ya hep ya hiç sözleşmesi gibi farklı türde yüklenim sözleşmeleri vardır.
3. Kaydolun ve SEC'in onayını alın
Yatırım bankası gerekli kayıt belgelerinin hazırlanması ve dosyalanması prosedürünü üstlenir. güvenlik değişim Komisyonu. Kayıt bildirimi şirketin mali geçmişini, yasal geçmişini, yönetim geçmişini veya karşılaştığı zorlukları ve şirketle ilgili diğer doğrulanabilir bilgileri kapsayacaktır.
SEC sağlanan bilgilerin doğruluğunu onayladıktan sonra, hisse senetlerinin halka açıklanması için ileriye dönük bir tarih belirlenecek.
4. Fiyat pazarlığı
SEC'in şirketin onayına bağlı olarak, sigortacı ve ihraç eden şirket, ihraç fiyatı ve kesin hisse teklifi boyutu üzerinde anlaşacaklar.
5. İlk prospektüsü yayınlayın
Sigortacı, şirketin kurumsal yatırımcılar ve şirketler gibi derin yatırımcılara pazarlanmasına yardımcı olan bir başlangıç prospektüsü yayınlar.
Amaç, hisselerin ihraç tarihi veya fiyatı gibi hassas bilgileri ifşa etmeden olası halka arz hakkında piyasada heyecan yaratmaktır.
6. Borsayı vurun
Konu abonelik için herkese açıktır. Bu aşama, gerçek paranın geldiği yerdir. Olabilecek iki şey vardır: fazla abonelik (Yatırımcı sayısı ihraç edilen hisse miktarını aştığında bu, hisse senedinin yüksek talep gördüğü anlamına gelir) veya eksik abonelik (ihraç edilen hisse sayısı abonelerden fazla olduğunda) fazlalık yaratmak).
Abone olunan bir konu, daha yüksek hisse fiyatlarına yol açarak ihraç eden şirket için daha fazla para yaratır.
İlk halka arz (IPO) zorlukları
2013'te Uber, çıkışından hemen önce 120 milyar dolarlık bir değerlemeye sahipti. Oyunu değiştiren şirket, halka açıldıktan sonra ilk değerlemesinin yarısını 69 milyar dolar olarak gerçekleştirdiğinde geldi. Değişken stok değerlemesi, I sonrası yanlış yönetim kararlarına neden olabilir.
Bir girişim, halka açılarak statüsünü özel sektöre ait bir işletmeden kamu tüzel kişiliğine değiştiriyor. Tipik olarak, bu tür büyük geçişlerle ilişkili belirli dezavantajlar vardır. Zorluklardan biri büyük maliyet yapısıdır. Bir halka arz çok pahalıdır ve bu da kısa sürede düzelmezse yeni başlayan bir şirketin performansını etkileyebilir.
Diğer bir zorluk ise, SEC tarafından düzenlenen bir şirketi sürdürmenin maliyeti, eğer halka arzlarından önce yeterince hazırlanmazsa, bir startup'ı sakat bırakabilir. Halka arzdan sonra, bir şirketin finansal tablolarını, vergi bilgilerini, iş stratejilerini yatırım yapan halka açıklaması beklenir. Bu, benzersiz çözümlerini geliştirmek yerine yatırımcıların gözünde iyi görünmeye odaklanabileceğinden, bu işletmenin uzun vadede üretkenliğini etkileyebilir.