Isang Kumpletong Gabay Para sa Startup na Proseso ng IPO

Milyun-milyong mga startup ang nangangarap na maging malalaking negosyo sa liga mula pa lang sa unang araw, bagaman, iilan lang ang aktwal na nakarating sa isang mahusay na paglabas sa pagtatapos ng kanilang paglalakbay sa pangangalap ng pondo.

Ang pag-iisip na maging isang pandaigdigang pangalan ng sambahayan sa tabi ng mga tulad ng Google o Microsoft ay sapat na pagganyak para sa isang kumpanya na harapin ang nakakapagod na paglalakbay sa pagsisimula tungo sa pagiging entrepreneurial stardom. Ang Initial public offering, tinatawag ding IPO, ay isang siguradong signpost sa tagumpay.

Bago tayo magpatuloy, ituwid natin ang ilang mga pangunahing kaalaman. 

Ano ang isang IPO?

Ang Initial public offering (IPO) ay ang proseso ng pag-aalok ng mga bahagi ng isang pribadong kumpanya na ibebenta sa publiko ng mga mamumuhunan sa pamamagitan ng stock exchange. Ito ang huling yugto ng pagsisimula ng panlabas na paglalakbay sa pangangalap ng pondo na nagpapahintulot sa mga nangangako na kumpanya na makalikom ng mga pondo mula sa mga pampublikong mamumuhunan.

Sa pangkalahatan, ang isang IPO ay may sarili nitong mga responsibilidad, halimbawa, ang isang pampublikong kumpanya ay lubos na kinokontrol ng SEC kasama ang iba pang mga awtoridad, at inaasahang mapanatili ang mga patakaran ng corporate transparency sa mga shareholder.

Paano mo malalaman kung ang isang startup ay handa na sa IPO?

Sa panahong ito ng venture capital at financing na suportado ng anghel, ang mga startup na kumpanya ay karaniwang humihinto sa kanilang mga aktibidad sa pangangalap ng pondo pagkatapos ng serye D o E round na pagpopondo. Ngunit ano ang mangyayari kapag ang isang kumpanya na may mataas na paglago ay gusto pa rin ng mas maraming financing at mas mataas na visibility upang lumago at mapanatili ang global presence nito? 

Pagkuha ng IPO syempre!

Walang 'set' na oras para sa mga kumpanya na maging pampubliko. Sa halip, nag-iiba ang timeline para sa bawat kumpanya batay sa mga salik tulad ng mga layunin ng kumpanya, yugto ng paglago, mga pangangailangan sa pagpopondo, mga projection sa hinaharap, at mga patakaran ng kumpanya.

Sa talang ito, walang dalawang kumpanya ang may parehong istraktura ng paglago; ang isang matagumpay na diskarte sa paglabas para sa kumpanyang A ay maaaring maging sanhi ng kumpanya B na sumailalim. Gayunpaman, ang mga sumusunod na tagapagpahiwatig ng paglago ay nagpapakita kung kailan handa na ang isang kumpanya para sa isang paunang pampublikong alok:

• Mayroong functional business mapping sa negosyo. Ang nasabing startup ay dapat magpakita ng track record ng parehong kakayahan sa pananalapi at pamamahala mula noong ito ay itinatag.
• Mayroong nasasalat na antas ng paglago ng negosyo, kaya't ang mga hinaharap na pagtataya at tumpak na pagtataya sa pananalapi sa kakayahang kumita ay maaaring gawin. Nangangahulugan din ito na ang kumpanya ay may matatag na merkado para sa mga produkto nito at malamang na nangangailangan ng mas maraming pera upang masukat sa mga bagong merkado.
• Ang kumpanya ay bumuo ng pinakamahusay na koponan para sa trabaho. Karaniwan, ang lahat sa koponan ay ganap na kasangkot pati na rin ang handang umako ng higit pang responsibilidad, na isa sa mga pakinabang ng isang IPO.
• Isang Malakas na network ng mga tagasuporta at namumuhunan: Ang pagkuha ng isang IPO ay nangangailangan ng isang startup na bumuo ng isang malakas na network na maaari nitong magamit upang makagawa ng mga madiskarteng pamumuhunan, bago, at pagkatapos ng IPO.

Mga benepisyo ng isang IPO

• Pagkakataon upang makalikom ng karagdagang kapital: Sinasamantala ng mga startup ang pagpopondo ng IPO upang madagdagan ang mga hangganan ng kanilang negosyo, lumikha ng mga bagong produkto o palawakin sa mga bagong merkado.
  
  Ang ilang mga kumpanya tulad ng Facebook ay lumipat upang maging multi-milyong dolyar na mga negosyo, pagkatapos na ang kanilang mga pagbabahagi ay naging pampubliko. Ang malaking kapital na ibinibigay ng IPO ay maaaring mag-upgrade sa katayuan at produktibong kapasidad ng isang kumpanya sa magdamag.
• Tumaas na visibility: Kapag ang isang startup ay naging pampubliko, para bang isang hindi nakikitang selyo ng pag-apruba ang inilagay dito. Ang isang paraan para sa isang startup na madaling makakuha ng higit na visibility at malawak na makita bilang Captain ng kanilang industriya ay ang pag-mature hanggang sa yugto ng pagpunta sa publiko.
  
  Tandaan na, hindi lahat ng kumpanya sa kalaunan ay nabubuhay hanggang sa puntong ito, nangangailangan ng maraming pagsusumikap, determinasyon, at katatagan upang bumuo mula sa simula hanggang sa antas ng IPO.
• Ang mga founding investor ay nakakakuha ng pagkakataon na tubusin ang mga kita sa kanilang paunang pamumuhunan sa kapital: Ang unang beses na pampublikong alok ay nagbibigay sa mga may-ari at maagang pribadong mamumuhunan ng pagkakataong bawiin ang kanilang pamumuhunan kabilang ang kita, sa isang kumpanya.
• Ang nalikom na kapital ay pangmatagalan: Sa isang IPO, walang plano sa pagbabayad o taunang pag-iipon ng interes. Ito ay simpleng pagpopondo sa iyong negosyo ng pampublikong pera sa pamamagitan ng stock exchange, at maaari kang makakuha ng mas maraming pera hangga't kailangan mo upang mapalago ang iyong negosyo nang malaki.

Proseso ng Startup IPO (Step-by-Step na Gabay)

Ang pagpunta sa publiko ay maaaring isang mahaba at mahigpit na pamamaraan para sa mga startup na kumpanya. Ang buong proseso ay tumatagal ng hanggang anim na buwan para sa ilang kumpanya habang para sa iba, maaari pa itong tumagal ng hanggang isang taon. Gayunpaman, ito ang mga pangunahing hakbang na dapat gawin ng bawat startup na kumpanya para makakuha ng Initial public offering:

1. Pumili ng investment bank

Ang unang bagay na dapat isaalang-alang ay, pagkuha ng tamang investment bank upang i-underwrite ang iyong mga share at gampanan din ang tungkulin ng isang middle man sa pagitan ng iyong kumpanya, ng SEC, at ng mga pampublikong mamumuhunan.

Ito ay isang kritikal na hakbang sa iyong paglalakbay sa IPO dahil ang pagpili ng isang underwriter na may bahid na reputasyon ay magpapakita ng negatibo sa iyo. Sa huli, ang iyong bagong pampublikong kumpanya ay bumaba sa maling posisyon.

Sa teknikal, ang isang investment bank ay kasangkot sa anumang bagay mula sa paghahanda ng Dokumento at pag-file hanggang sa pagpepresyo, pagpapalabas, at marketing.

2. Ayusin ang mga tuntunin ng underwriting agreement sa investment bank

Pagkatapos mag-hire ng investment bank, ang susunod na hakbang ay makipag-ayos sa mga tuntunin ng iyong underwriting contract sa kanila. Sumang-ayon sa kung magkano ang gusto mong itaas, ang uri ng mga securities na ibibigay, at ang eksaktong mga tungkulin na gagampanan ng underwriter sa proseso.

Kung i-underwrite nila ang lahat ng shares na inisyu o maaaring maliit na bahagi lamang at sa kung anong mga rate ng komisyon. Mayroong iba't ibang uri ng mga kasunduan sa underwriting tulad ng matatag na pangako, kasunduan sa pinakamahusay na pagsisikap, at lahat o wala na kasunduan.

3. Magrehistro at kumuha ng pag-apruba ng SEC

Kinukuha ng investment bank ang pamamaraan ng paghahanda at pag-file ng mga kinakailangang dokumento sa pagpaparehistro sa security exchange commission. Saklaw ng pahayag ng pagpaparehistro ang kasaysayan ng pananalapi ng kumpanya, legal na background, kasaysayan ng pamamahala o mga hamon, at anumang iba pang napapatunayang impormasyon tungkol sa kumpanya.

Kapag naaprubahan ng SEC ang katumpakan ng ibinigay na impormasyon, ang isang inaasahang petsa ay itatakda para sa pagpapalabas ng mga stock sa publiko.

4. Negosasyon sa presyo

Batay sa pag-apruba ng SEC sa kumpanya, ang underwriter at ang nag-isyu na kumpanya ay magkakasundo sa presyo ng isyu at eksaktong laki ng alok ng bahagi.

5. I-publish ang paunang prospektus

Ang underwriter ay nag-isyu ng isang paunang prospektus na tumutulong na i-market ang kumpanya sa mga malalim na mamumuhunan tulad ng mga institusyonal na mamumuhunan at mga korporasyon.

Ang layunin ay upang lumikha ng kaguluhan sa merkado tungkol sa potensyal na IPO nang hindi inilalantad ang sensitibong impormasyon tulad ng petsa ng isyu o presyo ng mga pagbabahagi. 

6. Pindutin ang stock market

Ang isyu ay bukas sa publiko para sa subscription. Ang yugtong ito ay kung saan dumarating ang aktwal na pera. Mayroong dalawang bagay na maaaring mangyari: isang labis na subscription (Ito ay kapag ang bilang ng mga mamumuhunan ay lumampas sa halaga ng mga share na inisyu na nangangahulugan na ang stock ay mataas ang demand), o kulang sa subscription (kapag ang bilang ng mga share na inisyu ay higit sa mga subscriber. lumilikha ng labis).

Ang isang oversubscribe na isyu ay humahantong sa mas mataas na presyo ng pagbabahagi, na lumilikha ng mas maraming pera para sa kumpanyang nag-isyu.

Mga hamon sa Initial public offering (IPO).

Noong 2013, nagkaroon ng $120 bilyong valuation ang Uber bago ang debut nito. Ang game-changer ay dumating nang matanto ng kumpanya ng ride-hailing ang halos kalahati ng paunang halaga nito sa $69 bilyon, pagkatapos na maging pampubliko. Ang pabago-bagong pagtatasa ng stock ay maaaring magresulta sa mga maling desisyon sa pamamahala pagkatapos ng I.

Sa pamamagitan ng pagpunta sa publiko, binabago ng isang startup ang katayuan nito mula sa pagiging isang pribadong pag-aari ng negosyo patungo sa isang pampublikong entity. Kadalasan, may ilang mga downside na nauugnay sa naturang mga pangunahing transition. Ang isang hamon ay ang malaking istraktura ng gastos. Ang isang IPO ay napakamahal at ito naman ay maaaring makaapekto sa pagganap ng isang startup na kumpanya kung hindi ito makabawi sa lalong madaling panahon. 

Ang isa pang hamon ay ang gastos sa pagpapanatili ng isang kumpanyang kinokontrol ng SEC ay maaaring makapilayan ang isang startup kung hindi ito naghahanda nang sapat bago ang kanilang IPO. Pagkatapos ng IPO, ang isang kumpanya ay inaasahang magbubunyag ng mga financial statement, impormasyon sa buwis, mga diskarte sa negosyo sa publikong namumuhunan. Maaari itong makaapekto sa pagiging produktibo ng negosyong iyon sa katagalan dahil maaari silang tumuon sa pagiging maganda sa paningin ng mga mamumuhunan sa halip na pahusayin ang kanilang mga natatanging solusyon.