Popoln vodnik za začetek postopka IPO

Milijoni novoustanovljenih podjetij že od prvega dne sanjajo o tem, da bi se razvili v velika podjetja, čeprav le nekaterim uspe na koncu njihove poti zbiranja sredstev doseči velik izhod.

Misel na to, da postane svetovno znano ime poleg Googla ali Microsofta, je zadostna motivacija za podjetje, da preživi naporno startup pot do podjetniške zvezde. Začetna javna ponudba, imenovana tudi IPO, je zanesljiv kažipot do uspeha.

Preden nadaljujemo, pojasnimo nekaj osnov. 

Kaj je IPO?

Začetna javna ponudba (IPO) je postopek ponudbe delnic zasebnega podjetja, s katerimi vlagatelji javno trgujejo prek borze. To je zadnja faza zunanjega zbiranja sredstev startupa, ki obetavnim podjetjem omogoča zbiranje sredstev od javnih vlagateljev.

Na splošno ima IPO svoje odgovornosti, na primer, javno podjetje je močno regulirano s strani SEC, vključno z drugimi organi, in od njega se pričakuje, da bo vzdrževalo politiko preglednosti podjetja za delničarje.

Kako veste, kdaj je startup pripravljen za IPO?

V tej dobi tveganega kapitalal in financiranje s podporo angelov, zagonska podjetja na splošno prenehajo z dejavnostmi zbiranja sredstev po financiranju serije D ali E. Toda kaj se zgodi, ko hitro rastoče podjetje še vedno želi več financiranja in večjo prepoznavnost za rast in ohranitev svoje globalne prisotnosti? 

IPO seveda!

Ni "določenega" časa, da podjetja postanejo javna. Namesto tega se časovnica razlikuje za vsako podjetje glede na dejavnike, kot so cilji podjetja, stopnja rasti, potrebe po financiranju, prihodnje projekcije in politike podjetja.

Glede na to nobeno podjetje nima enake strukture rasti; uspešna izhodna strategija za podjetje A lahko povzroči propad podjetja B. Vendar pa naslednji kazalniki rasti razkrivajo, kdaj je podjetje pripravljeno na prvo javno ponudbo:

• V podjetju je funkcionalno poslovno preslikavo. Takšno zagonsko podjetje mora od svoje ustanovitve pokazati tako finančno kot vodstveno usposobljenost.
• Obstaja oprijemljiva raven poslovne rasti, tolikšna, da je mogoče narediti prihodnje projekcije in natančne finančne napovedi o donosnosti. To tudi pomeni, da ima podjetje stabilen trg za svoje izdelke in verjetno potrebuje več denarja za razširitev na nove trge.
• Podjetje je sestavilo najboljšo ekipo za delo. V bistvu so vsi v ekipi popolnoma vključeni in pripravljeni prevzeti več odgovornosti, kar je ena od prednosti IPO.
• Močna mreža podpornikov in vlagateljev: pridobitev IPO zahteva, da ima startup zgrajeno močno mrežo, na katero se lahko opre za strateške naložbe, pred in po IPO.

Prednosti IPO

• Priložnost za povečanje kapitala: Zagonska podjetja izkoriščajo financiranje IPO, da razširijo svoje poslovanje, ustvarijo nove izdelke ali se razširijo na nove trge.
  
  Nekatera podjetja, kot je Facebook, so postala večmilijonska podjetja takoj po objavi njihovih delnic. Ogromen kapital, ki ga zagotovi IPO, lahko čez noč nadgradi status in proizvodne zmogljivosti podjetja.
• Povečana vidnost: Ko je startup enkrat javno objavljen, se zdi, kot da bi bil nanj vtisnjen neviden žig odobritve. Eden od načinov, da zagonsko podjetje zlahka pridobi večjo prepoznavnost in ga vsi vidijo kot kapitana svoje panoge, je, da dozori do stopnje, ko bo javno šel.
  
  Upoštevajte, da vsako podjetje na koncu ne preživi do te točke, potrebno je veliko trdega dela, odločnosti in vztrajnosti, da se zgradi od začetka do IPO.
• Vlagatelji ustanovitelji dobijo priložnost, da unovčijo dobiček od svoje začetne kapitalske naložbe: Prva javna ponudba daje lastnikom in zgodnjim zasebnim vlagateljem možnost, da umaknejo svoje naložbe v podjetje, vključno z dobičkom.
• Zbrani kapital je dolgoročne narave: Pri IPO ni načrta odplačevanja ali letnega zbiranja obresti. To je preprosto financiranje vašega podjetja z javnim denarjem prek borze, poleg tega pa lahko dobite toliko denarja, kot ga potrebujete za močno rast svojega podjetja.

Zagonski postopek IPO (vodnik po korakih)

Izstop na borzo bi lahko bil dolgotrajen in strog postopek za novoustanovljena podjetja. Celoten postopek pri nekaterih podjetjih traja tudi do šest mesecev, pri drugih pa celo do enega leta. Vendar pa so to osnovni koraki, ki jih mora narediti vsako novoustanovljeno podjetje, da dobi prvotno javno ponudbo:

1. Izberite investicijsko banko

Prva stvar, o kateri morate razmisliti, je najem prave investicijske banke, ki bo prevzela vaše delnice in bo tudi opravljala vlogo posrednika med vašim podjetjem, SEC in javnimi vlagatelji.

To je kritičen korak na vaši poti do IPO, saj se bo izbira zavarovalnice z okrnjenim ugledom negativno odrazila na vas. Na koncu se vaše novo javno podjetje postavi na napačne temelje.

Tehnično bo investicijska banka vključena v vse, od priprave in vložitve dokumentov do določanja cen, izdaje in trženja.

2. Dogovorite se o pogojih zavarovalne pogodbe z investicijsko banko

Ko najamete investicijsko banko, je naslednji korak, da se z njo pogajate o pogojih vaše zavarovalne pogodbe. Dogovorite se o tem, koliko želite zbrati, o vrsti vrednostnih papirjev, ki bodo izdani, in o natančnih vlogah, ki jih bo imel zavarovalec v tem procesu.

Ali bodo prevzeli vse izdane delnice ali morda le majhen del in po kakšnih provizijah. Obstajajo različne vrste zavarovalnih pogodb, kot so trdna zaveza, pogodba o najboljših prizadevanjih in pogodba o vsem ali nič.

3. Registrirajte se in pridobite odobritev SEC

Investicijska banka prevzame postopek priprave in vložitve potrebnih registracijskih dokumentov pri komisiji za menjavo vrednostnih papirjev. Izjava o registraciji bo vključevala finančno zgodovino podjetja, pravno ozadje, zgodovino upravljanja ali izzive in vse druge preverljive informacije v zvezi s podjetjem.

Ko bo SEC potrdila točnost posredovanih informacij, bo določen predvideni datum za objavo delnic javnosti.

4. Pogajanje o ceni

Na podlagi odobritve družbe SEC se bosta zavarovalnica in družba izdajateljica dogovorila o izdajni ceni in natančni velikosti ponudbe delnic.

5. Objavite začetni prospekt

Zavarovalnica izda začetni prospekt, ki pomaga tržiti podjetje vlagateljem z globokim žepom, kot so institucionalni vlagatelji in korporacije.

Namen je ustvariti navdušenje na trgu glede morebitnega IPO brez razkritja občutljivih informacij, kot sta datum izdaje ali cena delnic. 

6. Pojdite na borzo

Izdaja je odprta za vpis javnosti. Na tej stopnji pride dejanski denar. Lahko se zgodita dve stvari: prevelik vpis (to je, ko število vlagateljev preseže količino izdanih delnic, kar pomeni, da je po delnicah veliko povpraševanja) ali prenizko vpis (ko je število izdanih delnic večje od vpisnikov). ustvarjanje presežka).

Preveč vpisanih izdaj vodi do višjih cen delnic, kar ustvari več denarja za podjetje izdajatelja.

Izzivi prve javne ponudbe (IPO).

Leta 2013 je bil Uber tik pred prvim nastopom ocenjen na 120 milijard dolarjev. Do preobrata je prišlo, ko je podjetje za prevoze po objavi na borzi doseglo komaj polovico svoje začetne vrednosti pri 69 milijardah dolarjev. Nihajoče vrednotenje delnic lahko povzroči napačne odločitve vodstva po I.

Z vstopom na borzo startup spremeni svoj status iz zasebnega podjetja v javni subjekt. Običajno so s tako velikimi prehodi povezane določene slabosti. Eden od izzivov je velika struktura stroškov. IPO je tako drag in to lahko vpliva na uspešnost zagonskega podjetja, če si kmalu ne opomore. 

Drug izziv je, da bi lahko stroški vzdrževanja podjetja, ki ga ureja SEC, ohromili startup, če se ne pripravi ustrezno pred svojo IPO. Po IPO se pričakuje, da bo podjetje vlagateljski javnosti razkrilo finančne izkaze, davčne informacije in poslovne strategije. To bi lahko dolgoročno vplivalo na produktivnost tega podjetja, ker se bodo morda osredotočili na to, da bodo videti dobro v očeh vlagateljev, namesto da bi izboljšali svoje edinstvene rešitve.