Nulinės kainos apykaklė: prasmė, privalumai, privalumai ir trūkumai

Akcijų rinkoje rizika susidurti yra neišvengiama. Vikrūs investuotojai nėra atleisti nuo rizikos, kad jų investicijos sumažės. Atvirkščiai, jie taiko gerai apgalvotą rizikos valdymo strategiją, kuri neleistų jų investicijoms visiškai sumažėti. 

Rizikos mažinimas yra būtinas, jei investuotojai turi gauti pelno iš saugumo, į kurį investavo. Taigi čia aptarėme veiksmingą rizikos valdymo strategiją, kurią galima taikyti investuojant į ateities sandorius ir opcionus.

Kas yra nulinės kainos apykaklė?

Nulinės kainos apykaklė yra prekybos strategija, kuri taikoma siekiant sumažinti riziką. Tai yra pasirinkimo sandorių strategijos forma, kurią investuotojas naudoja siekdamas sumažinti nuostolius pirkdamas pirkimo ir pardavimo opcionus.

Sąvoka „nulinės kainos apykaklė“ gali būti vartojama pakaitomis su nulinės kainos pasirinkimu arba gyvatvorės apvyniojimu dėl jo taikymo. Puikus nulinės kainos pasirinkimo sandorio pavyzdys yra pirkimo pardavimo ir skambučio pardavimas už mažesnę pradinę kainą. 

Šios prekybos strategijos tikslas – sumažinti prekybos metu patiriamus nuostolius ir maksimaliai padidinti galimą akcijų laikymo pelną. Kai investuotojas perka akcijas (kurios praeityje davė gerą investicijų grąžą), kad išlaikytų ilgą laiką, rizika sumažėja minimaliai. Taigi, nulinės kainos apykaklės strategija dažniausiai naudojama ilgalaikėms investicijoms į pasirinkimo sandorius.

Kaip veikia nulinės kainos apykaklė?

Nulinių sąnaudų apykaklės strategija iš esmės taikoma siekiant sumažinti riziką patirti nuostolių smunkant rinkoms. Šios strategijos pardavimo opcionas neleidžia investuotojui prarasti pelno, sukaupto per ilgalaikį laikymo laikotarpį, nereikalaujant parduoti atsargų. Taigi, norėdamas sukurti išlaidų apykaklę, kredituodamas nedidelę sumą į sąskaitą, investuotojas pasirenka pardavimo opcioną, kuris yra toliau nuo pinigų, nei atitinkamas pirkimo opcionas. Investuotojas perka apsauginį pardavimo opcioną ir parduoda padengtą skambutį. 

Investuotojas taip pat paprastai gauna naudos iš nulinės kainos apykaklės strategijos, nes atidedamas apmokestinimą, susijusį su numatomų akcijų pardavimu ir dividendų grąža iš ilgalaikio akcijų laikymo. 

Nulinių sąnaudų apykaklės strategija paprastai naudojama meškų rinkose, pašalinant iš investuotojo portfelio be pinigų pasirinkimo sandorius. 

Dažnai pasirinkimo sandorių prekiautojai arba investuotojai naudoja šią strategiją, kai pagrindinė vertybinio popieriaus kaina yra didesnė už parduotą kontrakto pasirinkimo sandorį. Todėl didžiausias investuotojo nuostolis yra pagrindinių akcijų pirkimo kaina, atėmus įsigytą pardavimo opciono pardavimo kainą. Be to, didžiausias galimas pelnas yra pagrindinės vertybinio popieriaus kainos skirtumas, kuris yra mažesnis už įsigyto pirkimo pasirinkimo sandorio pradinę kainą.

Nors ši strategija gali atrodyti nesudėtinga ir žadanti ateities grąžą, reikia paminėti, kad ją sukurti ir įgyvendinti yra gana sunku.

Nulinės kainos apykaklės privalumai

Nulinės kainos apykaklės strategija yra naudinga šiais būdais. 

1. Sumažėjusi rizika

Tarkime, kad akcijų kaina krenta, o ne kyla (galbūt pagal investuotojo, turinčio akcijas, prognozes, tikėdamasis, kad rinkoje kils tendencija). Investuotojas ar prekiautojas neprivalo susitaikyti su nuostoliais ir parduoti akcijas už mažesnę kainą. Investuotojas vis dar turi galimybę parduoti už nurodytą kainą pirkimo pasirinkimo sandoryje.

2. Investicijų išsaugojimas

Dėl rinkos svyravimų ir mažėjimo tendencijų investuotojas gali norėti skubotai pasitraukti iš rinkos. Tačiau investuotojas neprivalo pasitraukti iš rinkos, ypač jei, remiantis prognozėmis, ateityje galima numatyti atsigavimą ir akcijų kainų kilimą.

3. draudimas

Nerimas ir nerimas atsiranda tada, kai nesame tikri dėl investicijų rezultatų, ypač tų, kurios turi didelę vertę. Nulinės kainos antkaklis garantuoja ramybę, nes būsite tikri, kad galiausiai nepabūsite nuostolingai.

4. Išlaidos kompensuojamos

Nulinės kainos apykaklė investuotojas nepatiria papildomų išlaidų, nes pardavimo opciono kaina kompensuojama pardavus pirkimo pasirinkimo sandorį.

Kai kurie kiti „Zero Cost Collar“ rizikos valdymo strategijos privalumai yra;

• Investuotojas yra padengtas nulinių sąnaudų antkakliu dėl reikšmingo investicijos vertės sumažėjimo

• Nulinės kainos apykaklės strategija apsaugo investuotoją ar prekybininką net tada, kai akcijų indeksas krenta. 

• Nulinės kainos apykaklė investuotojams garantuoja potencialią investicijų grąžą.

Veiksniai, į kuriuos reikia atsižvelgti taikant nulinės kainos apykaklės variantą

1. Ribotas uždarbis, kai patiriate ribotus arba minimalius nuostolius, taip pat turėsite ribotą pelną.

2. Laikas, rinkos kainos kilimas gali būti praleistas dėl nenuoseklių prekybos laikotarpių.

3. Nulinis uždarbis, nulinės kainos apykaklės strategija garantuoja jūsų apsaugą nuo nuostolių, tačiau jūsų uždarbis taip pat nėra tikras. Yra tikimybė, kad dienos pabaigoje nieko neuždirbsite. 

Nulinės kainos apykaklės privalumai ir trūkumai

Kai kurie nulinės kainos apykaklės naudojimo pranašumai yra šie: 

1. Tai sumažina neigiamą riziką, susijusią su prekyba akcijomis, nes apsaugo nuo nulio grynųjų sąnaudų.
2. Nulinės kainos antkaklis gali būti naudojamas norint pakoreguoti būsimą akcijų vertę iki siauros maržos ir tokiu būdu garantuoti išmokas ateityje.
3. Taikydami šią rizikos valdymo strategiją investuotojai gali gauti dividendus, jei turi akcijų ar akcijų.

Kita vertus, nulinės kainos apykaklės trūkumai yra šie: 

1. Uždėjus išlaidų apykaklę, atsargų pozicija tampa ribota.
2. Daugeliu atvejų investuotojai gali nerasti tinkamų skambučių ir pardavimo opcionų, turinčių panašias įmokas, kad galėtų įvykdyti nulinės kainos apykaklę.
3. Dėl neapibrėžtumo ir rinkos nepastovumo, be pinigų pardavimo opcionai labai dažnai yra brangesni 
4. Nulinės kainos apykaklės prekybos strategija yra sudėtinga tuo, kad ji turi dvigubą opcionų poziciją, taigi, jai taikomi papildomi sandorio kaštai.

Išvada 

Nulinės kainos antkaklis gali pasitarnauti patyrusiam prekybininkui ar investuotojui valdant didelės rizikos investicijas. Norėdamas plėsti portfelį, investuotojas turi išmokti apskaičiuoti ir prognozuoti akcijų rinką, o naudodamas nulinės kainos apykaklę iki minimumo sumažinti nuosmukio ar didelių nuostolių riziką.