Išsamus IPO proceso paleidimo vadovas

Milijonai startuolių nuo pat pirmos dienos svajoja tapti didelės lygos verslu, nors tik nedaugelis iš tikrųjų pasiekia didžiulį pasitraukimą savo lėšų rinkimo kelionės pabaigoje.

Mintis tapti pasauliniu buitiniu pavadinimu kartu su tokiais kaip „Google“ ar „Microsoft“ yra pakankama motyvacija įmonei įveikti varginančią starto kelionę į verslo žvaigždę. Pradinis viešas siūlymas, dar vadinamas IPO, yra vienas patikimas sėkmės ženklas.

Prieš eidami toliau, išsiaiškinkime keletą pagrindinių dalykų. 

Kas yra IPO?

Pradinis viešas siūlymas (IPO) – tai procesas, kai investuotojai per vertybinių popierių biržą siūlo privačios bendrovės akcijas viešai prekiauti. Tai paskutinis startuolių išorės lėšų rinkimo etapas, leidžiantis perspektyvioms įmonėms pritraukti lėšų iš viešųjų investuotojų.

Paprastai IPO turi savo pareigas, pavyzdžiui, akcinę bendrovę griežtai reguliuoja SEC, įskaitant kitas institucijas, ir tikimasi, kad ji laikysis bendrovės skaidrumo politikos akcininkams.

Kaip žinoti, kada startuolis yra paruoštas IPO?

Šioje eroje rizikos kapitalol ir angelo remiamas finansavimas, pradedančiosios įmonės paprastai nutraukia lėšų rinkimo veiklą po D arba E serijos finansavimo. Bet kas atsitiks, kai sparčiai auganti įmonė vis tiek nori daugiau finansavimo ir didesnio matomumo, kad augtų ir išlaikytų savo buvimą visame pasaulyje? 

Žinoma, gauti IPO!

Įmonėms nėra „nustatyto“ laiko viešai skelbti. Atvirkščiai, kiekvienos įmonės laiko juosta skiriasi atsižvelgiant į tokius veiksnius kaip įmonės tikslai, augimo etapas, finansavimo poreikiai, ateities prognozės ir įmonės politika.

Atsižvelgiant į tai, nėra dviejų įmonių, kurių augimo struktūra būtų tokia pati; sėkminga įmonės A pasitraukimo strategija gali sukelti įmonės B žlugimą. Tačiau šie augimo rodikliai parodo, kada įmonė yra pasirengusi pirminiam viešajam siūlymui:

• Versle yra funkcinis verslo žemėlapių sudarymas. Toks startuolis nuo pat įkūrimo turi turėti tiek finansinės, tiek vadybinės kompetencijos.
• Yra apčiuopiamas verslo augimo lygis, todėl galima daryti ateities prognozes ir tikslias finansines pelningumo prognozes. Tai taip pat reiškia, kad įmonė turi pastovią savo produktų rinką ir tikriausiai jai reikia daugiau pinigų, kad galėtų patekti į naujas rinkas.
• Įmonė subūrė geriausią komandą šiam darbui. Iš esmės visi komandos nariai yra visiškai įsitraukę ir pasirengę prisiimti daugiau atsakomybės, o tai yra viena iš IPO privalumų.
• Stiprus rėmėjų ir investuotojų tinklas: norint gauti IPO, startuolis turi sukurti tvirtą tinklą, kuriuo galėtų pasinaudoti strateginėms investicijoms prieš ir po IPO.

IPO privalumai

• Galimybė pritraukti daugiau kapitalo: Startuoliai pasinaudoja IPO finansavimu, kad padidintų savo verslo ribas, kurtų naujus produktus ar plėstųsi į naujas rinkas.
  
  Kai kurios bendrovės, pvz., „Facebook“, iš karto po to, kai jų akcijos buvo paskelbtos viešai, tapo kelių milijonų dolerių verslu. Didžiulis IPO suteikiamas kapitalas gali per naktį pagerinti įmonės statusą ir gamybinius pajėgumus.
• Padidėjęs matomumas: Kai startuolis išeina į viešumą, atrodo, kad ant jo būtų uždėtas neregėtas patvirtinimo antspaudas. Vienas iš būdų, kaip startuolis lengvai įgyti daugiau matomumo ir būti plačiai vertinamas kaip savo pramonės kapitonas, yra subręsti iki viešinimo etapo.
  
  Atminkite, kad ne kiekviena įmonė galiausiai išgyvena iki šio taško, norint sukurti nuo pat pradžių iki IPO lygio, reikia daug sunkaus darbo, ryžto ir kruopštumo.
• Investuotojai steigėjai turi galimybę išpirkti pelną iš pradinio kapitalo investicijų: Pirmą kartą viešas siūlymas suteikia savininkams ir ankstyviems privatiems investuotojams galimybę susigrąžinti investicijas, įskaitant pelną, į įmonę.
• Pritrauktas kapitalas yra ilgalaikio pobūdžio: Su IPO nėra jokio grąžinimo plano ar metinių palūkanų kaupimo. Tai tiesiog finansavimas jūsų verslui viešosiomis lėšomis per vertybinių popierių biržą, be to, jūs galite gauti tiek pinigų, kiek jums reikia, kad jūsų verslas būtų plačiai plėtojamas.

IPO paleidimo procesas (žingsnis po žingsnio vadovas)

Pradedančioms įmonėms viešas paskelbimas gali būti ilga ir griežta procedūra. Visas procesas kai kurioms įmonėms užtrunka net šešis mėnesius, o kitoms – net metus. Tačiau tai yra pagrindiniai žingsniai, kurių turi imtis kiekviena pradedanti įmonė, kad gautų pirminį viešą pasiūlymą:

1. Pasirinkite investicinį banką

Pirmas dalykas, kurį reikia apsvarstyti, yra pasamdyti tinkamą investicinį banką, kuris garantuotų jūsų akcijas ir atliktų tarpininko vaidmenį tarp jūsų įmonės, SEC ir viešųjų investuotojų.

Tai yra svarbus žingsnis jūsų kelyje į IPO, nes pasirinkus suteptą reputaciją turintį draudėją, jis neigiamai atsilieps jums. Galų gale jūsų naujoji akcinė bendrovė atsiduria netinkamu pagrindu.

Techniškai investicinis bankas bus įtrauktas į bet ką – nuo ​​dokumentų rengimo ir pateikimo iki kainų nustatymo, išdavimo ir rinkodaros.

2. Suderinti rizikos pasirašymo sutarties sąlygas su investiciniu banku

Pasamdžius investicinį banką, kitas žingsnis yra su juo derėtis dėl draudimo sutarties sąlygų. Susitarkite, kiek norite padidinti, kokius vertybinius popierius norite išleisti ir kokius konkrečius vaidmenis šiame procese atliks draudėjas.

Ar jie pasirašys visas išleistas akcijas, o gal tik nedidelę dalį ir kokiais komisiniais įkainiais. Yra įvairių rūšių draudimo sutarčių, tokių kaip tvirtas įsipareigojimas, susitarimas dėl geriausių pastangų ir susitarimas dėl visų arba jokio susitarimo.

3. Užsiregistruokite ir gaukite SEC patvirtinimą

Investicinis bankas imasi reikalingų registracijos dokumentų rengimo ir pateikimo vertybinių popierių keitimo komisijai procedūrą. Registracijos ataskaitoje bus pateikta įmonės finansinė istorija, teisinis pagrindas, valdymo istorija ar iššūkiai ir bet kokia kita patikrinama informacija apie įmonę.

Kai SEC patvirtins pateiktos informacijos tikslumą, bus nustatyta numatoma atsargų paskelbimo viešai data.

4. Kainos derybos

Remiantis SEC patvirtinimu bendrovei, draudėjas ir emisijos bendrovė susitars dėl emisijos kainos ir tikslaus akcijų pasiūlymo dydžio.

5. Paskelbkite pradinį prospektą

Draudikas išleidžia pradinį prospektą, kuris padeda parduoti įmonę giliems investuotojams, pavyzdžiui, instituciniams investuotojams ir korporacijoms.

Tikslas yra sukelti jaudulį rinkoje dėl galimo IPO neatskleidžiant jautrios informacijos, tokios kaip akcijų emisijos data ar kaina. 

6. Patekti į akcijų rinką

Leidimas yra atviras visuomenei prenumeruoti. Šiame etape ateina tikrieji pinigai. Gali nutikti du dalykai: perteklinis pasirašymas (tai yra tada, kai investuotojų skaičius viršija išleistų akcijų kiekį, o tai reiškia, kad akcijos yra labai paklausios), arba per mažas pasirašymas (kai išleistų akcijų skaičius yra didesnis nei pasirašiusiųjų). sukuriant perteklių).

Dėl per didelės emisijos akcijų kainos didėja, o tai sukuria daugiau pinigų emitentai.

Pirminio viešo siūlymo (IPO) iššūkiai

2013 m. prieš pat debiutą „Uber“ buvo įvertinta 120 mlrd. Žaidimas pasikeitė, kai pavėžėjimo paslaugas teikianti įmonė po viešo paskelbimo suprato vos pusę savo pradinio įvertinimo – 69 mlrd. Svyruojantis akcijų vertinimas gali lemti neteisingus valdymo sprendimus po I.

Išleisdamas į viešumą, startuolis pakeičia savo statusą iš privataus verslo į viešąjį subjektą. Paprastai su tokiais dideliais perėjimais yra tam tikrų minusų. Vienas iš iššūkių yra didelė sąnaudų struktūra. IPO yra toks brangus ir tai savo ruožtu gali turėti įtakos pradedančiosios įmonės veiklai, jei ji greitai neatsigaus. 

Kitas iššūkis yra SEC reguliuojamos įmonės išlaikymo išlaidos, kurios gali pakenkti pradedančiajai įmonei, jei ji tinkamai nepasirengs prieš IPO. Tikimasi, kad po IPO įmonė investuojančiai visuomenei atskleis finansines ataskaitas, mokesčių informaciją, verslo strategijas. Tai gali turėti įtakos to verslo produktyvumui ilgainiui, nes jie gali sutelkti dėmesį į tai, kad investuotojų akyse atrodytų gerai, o ne tobulintų savo unikalius sprendimus.