Panduan Lengkap Proses IPO Startup

Jutaan perusahaan rintisan bermimpi untuk berkembang menjadi bisnis besar sejak hari pertama, meskipun hanya sedikit yang benar-benar berhasil mencapai kesuksesan besar di akhir perjalanan pengumpulan dana mereka.

Gagasan untuk menjadi nama yang dikenal di seluruh dunia bersama perusahaan seperti Google atau Microsoft sudah cukup menjadi motivasi bagi sebuah perusahaan untuk melewati perjalanan yang melelahkan dalam memulai usaha hingga menjadi bintang wirausaha. Penawaran umum perdana, yang juga disebut IPO, adalah salah satu tanda pasti menuju kesuksesan.

Sebelum kita melangkah lebih jauh, mari kita luruskan beberapa dasar. 

Apa itu IPO?

Penawaran umum perdana (IPO) adalah proses penawaran saham perusahaan swasta untuk diperdagangkan secara publik oleh investor melalui bursa saham. Ini adalah tahap akhir dari perjalanan penggalangan dana eksternal perusahaan rintisan yang memungkinkan perusahaan yang menjanjikan untuk mengumpulkan dana dari investor publik.

Secara umum, IPO disertai dengan tanggung jawabnya sendiri, misalnya, perusahaan publik diatur secara ketat oleh SEC termasuk otoritas lainnya, dan diharapkan untuk menjaga kebijakan transparansi perusahaan terhadap pemegang saham.

Bagaimana Anda tahu kapan sebuah perusahaan rintisan siap untuk IPO?

Di era ini modal venturaaku dan pembiayaan yang didukung oleh malaikatPerusahaan rintisan umumnya menghentikan kegiatan penggalangan dana setelah pendanaan putaran D atau E. Namun, apa yang terjadi jika perusahaan dengan pertumbuhan tinggi masih menginginkan lebih banyak pendanaan dan visibilitas yang lebih tinggi untuk tumbuh dan mempertahankan kehadiran globalnya? 

Tentu saja mendapatkan IPO!

Tidak ada waktu yang 'ditetapkan' bagi perusahaan untuk go public. Sebaliknya, jangka waktunya berbeda untuk setiap perusahaan berdasarkan faktor-faktor seperti tujuan perusahaan, tahap pertumbuhan, kebutuhan pendanaan, proyeksi masa depan, dan kebijakan perusahaan.

Terkait hal ini, tidak ada dua perusahaan yang memiliki struktur pertumbuhan yang sama; strategi keluar yang berhasil bagi perusahaan A dapat menyebabkan perusahaan B bangkrut. Namun, indikator pertumbuhan berikut ini menunjukkan kapan perusahaan siap untuk penawaran umum perdana:

• Terdapat pemetaan bisnis fungsional dalam bisnis. Startup semacam itu harus menunjukkan rekam jejak kompetensi finansial dan manajerial sejak didirikan.
• Ada tingkat pertumbuhan bisnis yang nyata, sedemikian rupa sehingga proyeksi masa depan dan prakiraan keuangan yang akurat tentang profitabilitas dapat dibuat. Ini juga berarti perusahaan memiliki pasar yang stabil untuk produknya dan mungkin membutuhkan lebih banyak uang untuk memperluas ke pasar baru.
• Perusahaan telah membangun tim terbaik untuk pekerjaan tersebut. Pada dasarnya, setiap orang dalam tim terlibat sepenuhnya dan siap untuk mengambil lebih banyak tanggung jawab, yang merupakan salah satu keuntungan dari IPO.
• Jaringan pendukung dan investor yang kuat: Untuk bisa melakukan IPO, sebuah perusahaan rintisan harus membangun jaringan kuat yang dapat dimanfaatkan untuk melakukan investasi strategis, sebelum dan sesudah IPO.

Manfaat IPO

• Peluang untuk mendapatkan lebih banyak modal: Perusahaan rintisan memanfaatkan pendanaan IPO untuk memperluas cakupan bisnisnya, menciptakan produk baru, atau berekspansi ke pasar baru.
  
  Beberapa perusahaan seperti Facebook berubah menjadi perusahaan bernilai jutaan dolar, tepat setelah saham mereka melantai di bursa. Modal besar yang disediakan IPO dapat meningkatkan status dan kapasitas produksi perusahaan dalam waktu singkat.
• Peningkatan visibilitas: Begitu sebuah perusahaan rintisan melantai di bursa, seolah-olah ada cap persetujuan yang tak terlihat yang telah diberikan padanya. Salah satu cara bagi perusahaan rintisan untuk dengan mudah memperoleh lebih banyak visibilitas dan dikenal luas sebagai Kapten industrinya adalah dengan matang hingga ke tahap melantai di bursa.
  
  Perlu dicatat, tidak semua perusahaan akhirnya bertahan sampai titik ini, dibutuhkan banyak kerja keras, tekad, dan keberanian untuk membangun dari bawah hingga ke tingkat IPO.
• Investor pendiri mendapat kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari investasi modal awal mereka: Penawaran umum perdana memberikan kesempatan kepada pemilik dan investor swasta awal untuk menarik kembali investasi mereka termasuk laba pada suatu perusahaan.
• Modal yang dihimpun bersifat jangka panjang: Dengan IPO, tidak ada rencana pembayaran atau akumulasi bunga tahunan apa pun. Ini hanya mendanai bisnis Anda dengan uang publik melalui bursa saham, ditambah lagi Anda bisa mendapatkan uang sebanyak yang Anda butuhkan untuk mengembangkan bisnis Anda secara besar-besaran.

Proses IPO Startup (Panduan Langkah demi Langkah)

Menjadi perusahaan publik bisa menjadi prosedur yang panjang dan ketat bagi perusahaan rintisan. Seluruh proses memakan waktu hingga enam bulan bagi beberapa perusahaan, sementara bagi yang lain, bahkan bisa memakan waktu hingga satu tahun. Namun, berikut ini adalah langkah-langkah dasar yang harus diambil setiap perusahaan rintisan untuk mendapatkan penawaran umum perdana:

1. Pilih bank investasi

Hal pertama yang perlu dipertimbangkan adalah, mempekerjakan bank investasi yang tepat untuk menjamin saham Anda dan juga menjalankan peran sebagai perantara antara perusahaan Anda, SEC, dan investor publik.

Ini adalah langkah penting dalam perjalanan Anda menuju IPO karena memilih penjamin emisi dengan reputasi yang buruk akan berdampak negatif pada Anda. Pada akhirnya, perusahaan publik baru Anda akan memulai dengan langkah yang salah.

Secara teknis, bank investasi akan terlibat dalam segala hal mulai dari persiapan dan pengajuan dokumen hingga penetapan harga, penerbitan, dan pemasaran.

2. Menetapkan ketentuan perjanjian penjaminan emisi dengan bank investasi

Setelah menyewa bank investasi, langkah selanjutnya adalah menegosiasikan ketentuan kontrak penjaminan emisi dengan mereka. Sepakati berapa banyak yang ingin Anda kumpulkan, jenis sekuritas yang akan diterbitkan, dan peran pasti yang akan dimainkan oleh penjamin emisi dalam proses tersebut.

Apakah mereka akan menanggung semua saham yang diterbitkan atau mungkin hanya sebagian kecil dan berapa tingkat komisinya. Ada berbagai jenis perjanjian penjaminan emisi seperti komitmen pasti, perjanjian upaya terbaik, dan perjanjian semua atau tidak sama sekali.

3. Daftar dan dapatkan persetujuan SEC

Bank investasi akan melakukan prosedur penyiapan dan pengajuan dokumen pendaftaran yang diperlukan kepada komisi bursa efek. Pernyataan pendaftaran akan mencakup riwayat keuangan perusahaan, latar belakang hukum, riwayat atau tantangan manajemen, dan informasi lain yang dapat diverifikasi terkait perusahaan.

Setelah SEC menyetujui keakuratan informasi yang diberikan, tanggal prospektif akan ditetapkan untuk merilis saham ke publik.

4. Negosiasi harga

Berdasarkan persetujuan SEC terhadap perusahaan, penjamin emisi dan perusahaan penerbit akan menyepakati harga penerbitan dan ukuran penawaran saham yang tepat.

5. Publikasikan prospektus awal

Penjamin emisi menerbitkan prospektus awal yang membantu memasarkan perusahaan kepada investor bermodal besar seperti investor institusional dan korporasi.

Tujuannya adalah untuk menciptakan kegembiraan di pasar tentang potensi IPO tanpa mengungkapkan informasi sensitif seperti tanggal penerbitan atau harga saham. 

6. Masuk ke pasar saham

Emisi ini terbuka untuk umum untuk berlangganan. Tahap ini adalah saat uang yang sebenarnya masuk. Ada dua hal yang dapat terjadi: kelebihan permintaan (ini terjadi ketika jumlah investor melebihi jumlah saham yang diterbitkan yang berarti saham tersebut sangat diminati), atau kekurangan permintaan (ketika jumlah saham yang diterbitkan lebih banyak daripada pelanggan yang menciptakan kelebihan).

Penerbitan yang kelebihan permintaan akan menyebabkan harga saham lebih tinggi, sehingga menghasilkan lebih banyak uang untuk perusahaan penerbit.

Tantangan penawaran umum perdana (IPO)

Pada tahun 2013, Uber memiliki valuasi sebesar $120 miliar sebelum debutnya. Perubahan besar terjadi ketika perusahaan pemesanan kendaraan itu hanya merealisasikan setengah dari valuasi awalnya sebesar $69 miliar, setelah go public. Valuasi saham yang berfluktuasi dapat mengakibatkan keputusan manajemen yang salah pasca-I.

Dengan menjadi perusahaan publik, perusahaan rintisan mengubah statusnya dari bisnis milik swasta menjadi entitas publik. Biasanya, ada beberapa kelemahan yang terkait dengan transisi besar tersebut. Salah satu tantangannya adalah struktur biaya yang besar. IPO sangat mahal dan ini pada gilirannya dapat memengaruhi kinerja perusahaan rintisan jika tidak segera pulih. 

Tantangan lainnya adalah biaya untuk mempertahankan perusahaan yang diatur SEC dapat melumpuhkan perusahaan rintisan jika tidak mempersiapkan diri secara memadai sebelum IPO. Setelah IPO, perusahaan diharapkan untuk mengungkapkan laporan keuangan, informasi pajak, dan strategi bisnis kepada publik investor. Hal ini dapat memengaruhi produktivitas bisnis tersebut dalam jangka panjang karena mereka mungkin berfokus untuk terlihat baik di mata investor daripada meningkatkan solusi unik mereka.