Ogrlica bez troškova: značenje, prednosti, prednosti i mane

Na burzi je neizbježan susret s rizikom. Spretni ulagači nisu izuzeti od rizika pada svojih ulaganja. Umjesto toga, oni primjenjuju dobro promišljenu strategiju upravljanja rizikom koja bi spriječila da se njihova ulaganja potpuno smanje. 

Minimiziranje rizika je neophodno ako investitori moraju ostvariti profit od vrijednosnih papira u koje su uložili. Dakle, ovdje smo raspravljali o učinkovitoj strategiji upravljanja rizikom koja se može primijeniti pri ulaganju u ročnice i opcije.

Što je Zero Cost Collar?

Zero cost collar strategija je trgovanja koja se primjenjuje za smanjenje rizika. To je oblik opcijske strategije koju ulagač koristi kako bi smanjio gubitke kupnjom call i put opcija.

Izraz ogrlica s nultim troškovima može se koristiti naizmjenično s opcijom s nultim troškovima ili omotom za živicu zbog svoje primjene. Dobar primjer kupnje opcije bez troška ovratnika je kupnja put i prodaja call po nižoj strike cijeni. 

Cilj ove strategije trgovanja je minimiziranje gubitaka tijekom trgovanja i maksimiziranje potencijalnog dobitka od držanja dionica. Kada investitor kupi dionice (koje su u prošlosti ostvarile dobre povrate na ulaganje) kako bi ih držao duže vrijeme, rizici su minimalno smanjeni. Stoga se strategija ovratnika s nultim troškovima obično koristi za dugoročno ulaganje u opcije.

Kako funkcionira ovratnik bez troškova?

Strategija ovratnika s nultim troškovima u osnovi se primjenjuje za ublažavanje rizika od gubitka tijekom pada tržišta. Put opcija u ovoj strategiji sprječava ulagača da izgubi dobitak akumuliran tijekom dugoročnih razdoblja držanja bez potrebe da stavi dionice na prodaju. Stoga, kako bi stvorio ovratnik troškova kreditiranjem računa s malim iznosom, investitor odabire put opciju koja je daleko od novca nego dotična call opcija. Investitor kupuje zaštitnu put opciju i prodaje pokrivenu pozivnu opciju. 

Investitor također obično ima koristi od strategije ovratnika nultih troškova odgodom oporezivanja povezanog s prodajom namjeravanih dionica i povratom od dividende od dugoročnog držanja dionica. 

Strategija ovratnika s nultim troškovima općenito se koristi na medvjeđim tržištima eliminirajući opcije bez novca iz portfelja investitora. 

Trgovci opcijama ili investitori često koriste ovu strategiju kada je temeljna cijena vrijednosnog papira veća od prodane call opcije po cijeni izvršenja. Stoga je najveći gubitak investitora kupovna cijena temeljne dionice umanjena za kupljenu put opciju izvršenja. Također, najveći mogući dobitak je razlika u osnovnoj cijeni vrijednosnog papira koja je manja od cijene izvršenja kupljene call opcije.

Iako se ova strategija može činiti jednostavnom i obećava buduće povrate, mora se spomenuti da ju je donekle teško uspostaviti i provesti.

Prednosti ovratnika bez troškova

Strategija ovratnika s nultim troškovima korisna je na sljedeće načine. 

1. Smanjeni rizici

Recimo da postoji pad cijene dionice, a ne rast (možda prema predviđanju koje je napravio investitor koji drži dionice s očekivanjem uzlaznog trenda na tržištu). Investitor ili trgovac ne mora prihvatiti gubitke i staviti dionice na prodaju po nižoj cijeni. Investitor i dalje ima mogućnost prodaje po navedenoj cijeni u put opciji.

2. Zadržavanje ulaganja

Zbog tržišnih fluktuacija i silaznih trendova, investitor bi mogao poželjeti žurno izaći s tržišta. Međutim, ulagač ne mora napustiti tržište, pogotovo ako se prema predviđanjima predviđa oporavak i rast cijene dionice u budućnosti.

3. osiguranje

Tjeskoba i zabrinutost počinju se javljati kada nismo sigurni u ishode ulaganja, posebno onih velikih vrijednosti. Zero Cost Collar jamči vam smirenost jer ste sigurni da na kraju nećete biti u gubitku.

4. Trošak se kompenzira

U Zero cost collar-u, investitor nije izložen dodatnim troškovima, jer se trošak put opcije nadoknađuje prodajom call opcije.

Neke druge prednosti strategije upravljanja rizikom Zero Cost Collar su;

• Investitor je pokriven ovratnikom nultih troškova od značajnog smanjenja vrijednosti ulaganja

• Strategija ovratnika bez troškova štiti ulagača ili trgovca čak i kada dođe do pada burzovnog indeksa. 

• Uz Zero cost ovratnik, ulagačima je zajamčen potencijalni povrat ulaganja.

Čimbenici koje treba uzeti u obzir pri primjeni opcije ovratnika bez troškova

1. Ograničena zarada, kako doživljavate ograničene ili minimizirane gubitke, jednako tako ćete imati ograničene dobitke.

2. Termin, porast tržišne cijene može se propustiti zbog nedosljednih razdoblja trgovanja.

3. Nulta zarada, strategija ovratnika s nultim troškovima jamči vašu zaštitu od gubitaka, no ni vaša zarada nije sigurna. Postoji vjerojatnost da na kraju dana ne zaradite ništa. 

Za i protiv ovratnika bez troškova

Neke od prednosti korištenja ovratnika bez troškova su: 

1. Smanjuje negativne rizike povezane s trgovanjem dionicama štiteći uz nulti neto trošak.
2. Ovratnik s nultim troškovima može se koristiti za korekciju buduće vrijednosti dionice na usku marginu i na taj način jamči isplate u budućnosti.
3. Uz ovu strategiju upravljanja rizikom, ulagači mogu dobiti dividendu pod uvjetom da drže dionice ili dionice.

S druge strane, nedostaci ovratnika bez troškova su: 

1. Nakon što se postavi ovratnik troškova, zaliha postaje ograničena.
2. U većini slučajeva ulagači možda neće pronaći odgovarajuće call opcije i put opcije sa sličnim premijama za izvršenje ovratnika bez troškova.
3. Zbog neizvjesnosti i volatilnosti tržišta, opcije prodaje bez novca vrlo često imaju višu cijenu 
4. Strategija trgovanja s ovratnikom s nultim troškovima komplicirana je jer posjeduje dvostruku poziciju opcija, stoga je podložna dodatnim transakcijskim troškovima.

Zaključak 

Ogrlica s nultim troškovima može poslužiti iskusnom trgovcu ili investitoru upravljanjem visokorizičnim ulaganjima. U namjeri da poveća portfelj, ulagač mora naučiti izračunati i predvidjeti tržište dionica, a uz Zero cost ovratnik minimizirati rizik negativne strane ili značajnog gubitka.