व्यवसाय में अधिग्रहण: अर्थ, प्रकार, पेशेवरों और विपक्ष

किसी न किसी तरह से आपने कई बड़े नामी व्यावसायिक अधिग्रहणों के बारे में समाचारों में या करीबी सहयोगियों से सुना होगा। उदाहरण के लिए, फेसबुक द्वारा इंस्टाग्राम और व्हाट्सएप का अधिग्रहण। 

व्यवसाय अधिग्रहण इतनी बार होता है कि उद्यमियों या कंपनी मालिकों को व्यवसाय हस्तांतरण पर सहमति बनाने के लिए बहुत ज़्यादा कुछ नहीं करना पड़ता। यह कई रूपों में होता है, दोस्ताना समझौतों और विलय से लेकर कभी-कभी विरोधी अधिग्रहण तक। यह लेख व्यवसाय में अधिग्रहण के बारे में आपको जो कुछ भी जानना चाहिए, वह सब बताता है, यह कैसे काम करता है और इसके क्या लाभ हैं।

अधिग्रहण क्या है?

जब इसे व्यवसायिक दृष्टि से देखा जाए तो यह किसी कंपनी के शेयरों या परिसंपत्तियों के एक हिस्से या सभी की खरीद मात्र है। अधिग्रहण किसी लक्षित कंपनी का स्वामित्व और नियंत्रण लेने तथा लाभ को बढ़ावा देने के लिए उसकी शक्तियों में सुधार करने के लिए किया जाता है। 

जब कोई कंपनी किसी दूसरी कंपनी या व्यवसाय का अधिग्रहण करती है, तो उसे खरीदी गई कंपनी में स्वामित्व और समग्र निर्णय लेने का अधिकार मिल जाता है। अधिग्रहण के लिए, या तो सौहार्दपूर्ण तरीके से या शत्रुतापूर्ण तरीके से समझौता किया जाना चाहिए।  

ज़्यादातर मामलों में, निवेशक अक्सर ऐसी कंपनियों या फ़र्म की तलाश करते हैं जो अधिग्रहण के लिए उपलब्ध हों। वांछित कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए, खरीदने वाली कंपनी या फ़र्म को दूसरी कंपनी के आधे से ज़्यादा शेयर और संपत्तियां खरीदनी होंगी। ऐसा करके, खरीदने वाली कंपनी वांछित कंपनी के स्वामित्व से चिपकी रहती है; इससे अधिग्रहण करने वाली कंपनी को खरीदी गई कंपनी के प्रमुख शेयरधारकों की मंज़ूरी की परवाह किए बिना अधिग्रहित संपत्तियों पर निर्णय लेने का अधिकार मिल जाता है। हालाँकि, इसके लिए कंपनी के नाम, उद्देश्य या संरचना में बदलाव की ज़रूरत नहीं हो सकती है। 

परिस्थिति और सेटिंग के आधार पर, अधिग्रहण को शामिल दो कंपनियों के बीच एक आम समझौते द्वारा आयोजित किया जा सकता है। इसमें उनके निदेशक मंडल, प्रमुख शेयरधारक और सक्रिय सदस्य शामिल हैं।

अधिकांश अधिग्रहणों में वांछित कंपनी के 50% या उससे अधिक शेयर और संपत्ति खरीदना शामिल है। इसे अन्यथा "बहुमत निवेश" के रूप में जाना जाता है। बहुमत निवेश अधिग्रहण करने वाली कंपनी को वांछित/लक्ष्यित कंपनी के निदेशक मंडल की अनुमति की आवश्यकता के बिना कंपनी द्वारा की जाने वाली कार्रवाइयों पर निर्णय लेने की शक्ति प्रदान करता है। 

अधिग्रहण की प्रक्रिया

अधिग्रहण आमतौर पर सक्रिय रूप से शामिल दोनों पक्षों के लिए फायदेमंद होते हैं। अधिग्रहण करने वाली कंपनी अपने उद्देश्यपूर्ण लाभ/लाभ के लिए लक्ष्य कंपनी की ताकत के साथ-साथ कमजोरियों या खामियों को भी हासिल करने के लिए तैयार होती है। दूसरी ओर लक्ष्य कंपनी को मूल्यवान मूल्य पर अपने शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी वृद्धि प्रदान की जाती है। 

अधिग्रहण के माध्यम से अपनी बाजार उपस्थिति में वृद्धि की तलाश में एक कंपनी अधिग्रहण के लिए अच्छे बाजार मूल्य वाली उपलब्ध और संभावित कंपनियों की तलाश करती है। लक्ष्य कंपनी का पता लगाने के बाद, अधिग्रहण करने वाली कंपनी अधिग्रहण में अपनी रुचि स्थापित करने के लिए लक्ष्य कंपनी से संपर्क करती है। 

अधिग्रहण दो फर्मों के बीच मैत्रीपूर्ण बातचीत का सौहार्दपूर्ण परिणाम हो सकता है जिसमें लक्ष्य कंपनी अधिग्रहण को स्वीकार करती है और प्रस्तावित शर्तों पर सहमत होती है, इसे मैत्रीपूर्ण अधिग्रहण के रूप में भी जाना जाता है, और यह व्यवसायों में अधिग्रहण का सबसे आम तरीका है। 

अधिग्रहण का दूसरा तरीका है अधिग्रहण करने वाली कंपनी द्वारा लक्ष्य कंपनी पर बल का प्रयोग करना। कुछ मामलों में, लक्ष्य कंपनी अधिग्रहण करने वाली कंपनी के साथ किसी समझौते पर आने में अनिच्छुक हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी के शेयरों का एक हिस्सा या संपूर्ण हिस्सा खरीद लेती है। वे मौजूदा शेयरधारकों के शेयरों के लिए अधिक कीमत चुकाने की पेशकश करके ऐसा करते हैं, जो खुले बाजार से मिलने वाले लाभ से कहीं अधिक है, जिससे वे अनिच्छा से बेचने के लिए लुभाए जाते हैं। इसे आमतौर पर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के रूप में भी जाना जाता है।

हालांकि, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण केवल तभी हो सकता है जब लक्ष्य कंपनी को सार्वजनिक कंपनी के रूप में सूचीबद्ध किया गया हो। अधिग्रहण को सौहार्दपूर्ण तरीके से या शत्रुतापूर्ण तरीके से संभाला जाए या नहीं, लक्ष्य फर्म से अधिग्रहित शेयर आमतौर पर उनके वर्तमान बाजार मूल्य से कहीं अधिक कीमत पर खरीदे जाते हैं। अन्यथा इसे “प्रीमियम".

अधिग्रहण के प्रकार 

अधिग्रहण आमतौर पर लक्ष्य कंपनी के प्रमुख शेयरधारकों के शेयरों के लिए मौद्रिक भुगतान के माध्यम से किया जाता है। अधिग्रहण की प्रक्रिया अलग-अलग रूप लेती है और कई कारणों से हो सकती है। यहाँ कुछ हैं:

क्षैतिज अधिग्रहण 

यह एक अधिग्रहण रणनीति है जिसमें एक या एक से अधिक कंपनियों/फर्मों का एक ही व्यवसाय में काम करने वाली दूसरी कंपनी के साथ विलय शामिल है। कंपनियों के संयोजन से एक सहक्रियात्मक संबंध बनता है जो बाजार में हिस्सेदारी बढ़ने के कारण बेहतर प्रतिस्पर्धी स्थिति की ओर ले जाता है। 

क्षैतिज अधिग्रहण से अधिग्रहणकर्ता कंपनी की क्षमता में विस्तार होता है, तथापि, मौलिक व्यावसायिक परिचालन को बनाए रखा जाता है, तथा उसे पूरी तरह से बदलने के बजाय, उसमें सुधार किया जाता है।

ऊर्ध्वाधर अधिग्रहण 

अधिग्रहण का यह रूप तब होता है जब कोई फर्म या कंपनी अपने द्वारा विपणन किए जाने वाले माल और सेवाओं के लिए आपूर्ति श्रृंखला के एक पूरी तरह से अलग पहलू में किसी अन्य फर्म को खरीद लेती है।

यह आपूर्ति तक पहुँच को नियंत्रित करके बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाने का एक वैकल्पिक तरीका प्रदान करता है। ऊर्ध्वाधर अधिग्रहण के परिणामस्वरूप आमतौर पर अतिरेकता होती है। 

समूह अधिग्रहण 

समूह अधिग्रहण विभिन्न भौगोलिक स्थानों में संचालित विभिन्न फर्मों या कंपनियों का संयोजन है। यह उत्पादकता के लिए आवश्यक अन्य दक्षताओं को प्राप्त करते हुए पूंजीगत लागत में कमी का अवसर प्रदान करता है।

यहाँ कोई प्रतिस्पर्धा नहीं है, क्योंकि दोनों कंपनियाँ अलग-अलग बाज़ारों में काम करती हैं। समूह अधिग्रहण केवल तालमेल बनाने, जोखिम कम करने और नए बाज़ारों और उपक्रमों में विस्तार करने के उद्देश्य से किया गया है। 

व्यवसाय में अधिग्रहण के लाभ 

नीचे अधिग्रहण के कुछ लाभ दिए गए हैं जिन पर संभावित अधिग्रहणकर्ता विचार कर सकता है

बाजार की शक्ति में सुधार

अधिग्रहण से अधिग्रहणकर्ता या अधिग्रहण करने वाली कंपनी को बाजार की शक्तियों को मिलाकर तेजी से अपनी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने में मदद मिल सकती है। अधिग्रहण के साथ आने वाली तालमेल के कारण, बाजार में उपस्थिति बढ़ जाती है और साथ ही प्रतिस्पर्धा कम हो जाती है क्योंकि अधिग्रहण करने वाली कंपनी को बाजार में प्रतिस्पर्धात्मक लाभ मिलता है।

कम उत्पादन लागत

उत्पादन क्षमता और सुविधाओं वाली किसी अन्य कंपनी के साथ विलय के परिणामस्वरूप, इन संसाधनों के उपयोग से उत्पादन लागत कम हो जाती है।

विशेषज्ञता के लिए प्रवेश 

छोटे पैमाने के व्यवसायों को बड़े पैमाने के व्यवसायों के साथ विलय करने से विशेषज्ञों, पेशेवरों और कानूनी और वित्तीय विशेषज्ञों जैसे विशेषज्ञों तक मुफ्त और आसान पहुंच हो जाती है।

राजधानी तक पहुंच

अधिग्रहण के बाद, एक सहक्रियात्मक कंपनी के रूप में पूंजी तक आसान पहुंच बढ़ जाती है। समझौते के परिणामस्वरूप, फंडिंग और पूंजी की उपलब्धता और समान पहुंच होती है।

अधिग्रहण के पक्ष और विपक्ष 

व्यवसाय में अधिग्रहण करने का मुख्य कारण वित्तीय लाभ में सुधार करना है, हालांकि व्यवसाय के रूप में, इसमें कुछ जोखिम भी शामिल होते हैं।

अधिग्रहण के लाभ

• तालमेल के परिणामस्वरूप व्यय में कमी
• बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि
• राजस्व में सुधार
• पूंजी में वृद्धि 
• विशेषज्ञों और नवाचार तक पहुंच। 

अधिग्रहण के नुकसान

• अधिग्रहण करने वाली कंपनी को अपने बजट से कहीं अधिक भुगतान करना पड़ सकता है 
• दोनों कम्पनियों और फर्मों के बीच सांस्कृतिक टकराव
• ब्रांड छवि को नुकसान हो सकता है.