الاستحواذ في الأعمال: المعنى، الأنواع، الإيجابيات والسلبيات

ربما سمعت بطريقة أو بأخرى عن العديد من عمليات الاستحواذ على شركات كبيرة، إما من خلال الأخبار أو من المقربين. على سبيل المثال، استحواذ فيسبوك على إنستغرام وواتساب. 

يحدث الاستحواذ على الشركات كثيرًا لدرجة أن رواد الأعمال أو أصحاب الشركات لا يحتاجون إلى بذل الكثير من الجهد للتوصل إلى اتفاق بشأن نقل الأعمال. ويتخذ ذلك عدة أشكال، من الاتفاقيات الودية والاندماجات إلى الاستحواذات العدائية في بعض الأحيان. توضح هذه المقالة كل ما تحتاج إلى معرفته حول الاستحواذ في مجال الأعمال، وكيف يتم ذلك، والفوائد المترتبة عليه.

ما هو الاستحواذ؟

عند النظر إليها من منظور الأعمال، فهي ببساطة شراء جزء أو كل أسهم أو أصول شركة. تتم عمليات الاستحواذ للاستحواذ على ملكية شركة مستهدفة والسيطرة عليها وتحسين نقاط القوة لتعزيز الربح. 

عندما تستحوذ شركة على شركة أو نشاط تجاري آخر، فإنها تكتسب ملكية واتخاذ القرارات العامة في الشركة المشتراة. ولكي يتم الاستحواذ، يجب التوصل إلى اتفاق إما وديًا أو من خلال الأعمال العدائية.  

في أغلب الأحوال، يبحث المستثمرون غالبًا عن شركات أو مؤسسات متاحة للاستحواذ. وللاستحواذ على الشركة المرغوبة، ستحتاج الشركة أو الشركة المشترية إلى شراء أكثر من نصف أسهم وأصول الشركة الأخرى. ومن خلال القيام بذلك، تتمسك الشركة المشترية بملكية الشركة المرغوبة؛ وهذا يمنح الشركة المشترية سلطة اتخاذ القرارات بشأن الأصول المكتسبة بغض النظر عن موافقة المساهمين الرئيسيين في الشركة المشتراة. ومع ذلك، قد لا يتطلب الأمر تغيير اسم الشركة أو هدفها أو هيكلها. 

بناءً على الموقف والإعدادات، يمكن تنظيم عملية الاستحواذ من خلال اتفاق مشترك بين الشركتين المعنيتين. ويشمل ذلك مجلس الإدارة والمساهمين الرئيسيين والأعضاء النشطين.

تتضمن معظم عمليات الاستحواذ شراء 50% أو أكثر من أسهم وأصول الشركة المستهدفة. يُعرف هذا أيضًا باسم "استثمار الأغلبية". يمنح هذا الاستثمار الشركة المستحوذة صلاحية اتخاذ القرارات بشأن الإجراءات التي تتخذها الشركة دون الحاجة إلى إذن من مجلس إدارة الشركة المستهدفة. 

عملية الاستحواذ

إن عمليات الاستحواذ عادة ما تكون مفيدة لكلا الطرفين المشاركين فيها بنشاط. حيث تسعى الشركة المستحوذة إلى الاستحواذ على نقاط القوة والضعف أو نقاط الضعف في الشركة المستهدفة من أجل تحقيق الربح/الكسب المقصود. ومن ناحية أخرى، يتم تزويد الشركة المستهدفة بزيادة رأس المال من خلال بيع أسهمها بسعر قيم. 

تبحث الشركة التي تسعى إلى زيادة حضورها في السوق من خلال الاستحواذ عن الشركات المتاحة والمحتملة ذات القيمة السوقية الجيدة للاستحواذ عليها. بعد تحديد الشركة المستهدفة، تتصل الشركة المستحوذة بالشركة المستهدفة لتحديد اهتمامها بالاستحواذ. 

يمكن أن يكون الاستحواذ نتيجة ودية للمفاوضات الودية بين شركتين حيث تقبل الشركة المستهدفة الاستحواذ وتوافق على الشروط المقترحة، وهذا ما يُعرف أيضًا باسم الاستحواذ الودي، وهو الطريقة الأكثر شيوعًا للاستحواذ في الشركات. 

الوسيلة الأخرى للاستحواذ هي من خلال استخدام القوة من قبل الشركة المستحوذة على الشركة المستهدفة. في بعض الحالات، قد تكون الشركة المستهدفة مترددة في التوصل إلى اتفاق مع الشركة المستحوذة، وهذا يؤدي إلى قيام الشركة المستحوذة بشراء جزء أو كامل أسهم الشركة المستهدفة. يفعلون ذلك من خلال عرض دفع سعر أعلى لأسهم المساهمين الحاليين، أكثر بكثير مما يمكنهم الاستفادة منه من السوق المفتوحة، وبالتالي إغرائهم بالبيع على مضض. يشار إلى هذا أيضًا عادةً باسم الاستحواذ العدائي.

ومع ذلك، لا يمكن أن تحدث عمليات الاستحواذ العدائية إلا إذا كانت الشركة المستهدفة مدرجة كشركة عامة. وسواء تم التعامل مع الاستحواذ بشكل ودي أو عدائي، فإن الأسهم المكتسبة من الشركة المستهدفة عادة ما يتم شراؤها بسعر أعلى بكثير من قيمتها السوقية الحالية. أو ما يُعرف باسم "الاستحواذ العدائي".بريميوم".

أنواع الاستحواذ 

تتم عمليات الاستحواذ عادةً من خلال المدفوعات النقدية مقابل أسهم المساهمين الرئيسيين في الشركة المستهدفة. وتتخذ عملية الاستحواذ أشكالاً مختلفة وقد تحدث نتيجة لعدة أسباب. وفيما يلي بعضها:

الاستحواذ الأفقي 

هذه استراتيجية استحواذ تتضمن دمج شركة أو أكثر مع شركة أخرى تعمل في نفس مجال العمل. يؤدي دمج الشركات إلى علاقة تآزرية تؤدي إلى تحسين الموقف التنافسي بسبب زيادة حصة السوق. 

لقد أدت عمليات الاستحواذ الأفقية إلى توسيع قدرة الشركة المستحوذة، ومع ذلك، تم الحفاظ على العمليات التجارية الأساسية، وبدلاً من تغييرها بالكامل، تم تحسينها.

الاستحواذ العمودي 

يحدث هذا الشكل من الاستحواذ عندما تقوم شركة أو مؤسسة بشراء شركة أخرى في جانب مختلف تمامًا من سلسلة التوريد للسلع والخدمات التي تسوقها.

إنها توفر طريقة بديلة لزيادة حصة السوق من خلال التحكم في الوصول إلى الإمدادات. وعادة ما يؤدي الاستحواذ الرأسي إلى فائض. 

الاستحواذ على التكتل 

الاستحواذ على تكتل هو دمج شركات أو مؤسسات في شركات مختلفة تعمل في مواقع جغرافية مختلفة. يتيح ذلك فرصة لخفض تكاليف رأس المال مع تحقيق كفاءات أخرى ضرورية للإنتاجية.

لا توجد منافسة هنا، حيث تعمل الشركتان المعنيتان في أسواق منفصلة. ويتم الاستحواذ على التكتل ببساطة بغرض تحقيق التآزر، وتقليل المخاطر، والتوسع في أسواق ومشاريع جديدة. 

فوائد الاستحواذ في مجال الأعمال 

فيما يلي بعض فوائد الاستحواذ التي يمكن للمشتري المحتمل أخذها في الاعتبار

تحسين القوة السوقية

يمكن أن يساعد الاستحواذ الشركة المستحوذة أو الشركة المستحوذة على زيادة حصتها في السوق بسرعة من خلال دمج القوى السوقية. وبسبب التآزر الذي يأتي مع الاستحواذ، يتم تعزيز الحضور في السوق وكذلك تقليل المنافسة حيث تكتسب الشركة المستحوذة ميزة تنافسية في السوق.

انخفاض تكاليف الإنتاج

نتيجة الاندماج مع شركة أخرى تمتلك قدرات ومرافق إنتاجية، يتم تخفيض تكاليف الإنتاج من خلال استغلال هذه الموارد.

الوصول إلى الخبرة 

من خلال دمج الشركات الصغيرة مع الشركات الكبيرة، هناك إمكانية الوصول المجاني والسهل إلى الخبراء والمحترفين والمتخصصين مثل المتخصصين القانونيين والماليين.

الحصول على رأس المال

بعد الاستحواذ، يُسهّل هذا الاتفاق الوصول إلى رأس المال كشركة متآزرة. ونتيجةً لذلك، أصبح هناك تكافؤ في فرص الحصول على التمويل ورأس المال.

إيجابيات وسلبيات الاستحواذ 

السبب الرئيسي للمغامرة في الاستحواذ في مجال الأعمال هو تحسين المكاسب المالية، على الرغم من أن سير الأعمال لا بد أن ينطوي على بعض المخاطر.

إيجابيات الاستحواذ

• تخفيض النفقات نتيجة التآزر
• زيادة في حصتها في السوق
• تحسن في الإيرادات
• الربح في رأس المال 
• الوصول إلى المتخصصين والابتكار. 

سلبيات الاستحواذ

• قد تضطر الشركة المستحوذة إلى دفع مبلغ أكبر بكثير مما خصصته في الميزانية 
• صراعات ثقافية بين الشركات والمؤسسات
• قد تتعرض صورة العلامة التجارية للتلف.