IPO عمل شروع کرنے کے لیے ایک مکمل گائیڈ
پبلک جانے کا ارادہ ہے؟ یہاں ایک سٹارٹ اپ کی ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے عمل، تمام فوائد اور مزید کے لیے ایک مکمل گائیڈ ہے۔
لاکھوں سٹارٹ اپس پہلے دن سے ہی بڑے لیگ کے کاروبار میں ترقی کرنے کا خواب دیکھتے ہیں، حالانکہ صرف چند ہی اپنے فنڈ اکٹھا کرنے کے سفر کے اختتام پر ایک شاندار ایگزٹ تک پہنچ جاتے ہیں۔
گوگل یا مائیکروسافٹ کی پسند کے ساتھ ایک عالمی گھریلو نام بننے کا خیال ایک کمپنی کے لیے کاروباری اسٹارڈم کے مشکل آغاز کے سفر کا موسم بنانے کے لیے کافی محرک ہے۔ ایک ابتدائی عوامی پیشکش، جسے IPO بھی کہا جاتا ہے، کامیابی کی ایک یقینی نشانی ہے۔
اس سے پہلے کہ ہم آگے بڑھیں، آئیے کچھ بنیادی باتیں سیدھی کر لیں۔
آئی پی او کیا ہے؟
ایک ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) ایک نجی کمپنی کے حصص کی پیشکش کا عمل ہے جو اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے سرمایہ کاروں کے ذریعہ عوامی طور پر تجارت کی جاتی ہے۔ یہ اسٹارٹ اپ بیرونی فنڈ اکٹھا کرنے کے سفر کا آخری مرحلہ ہے جو امید افزا کمپنیوں کو عوامی سرمایہ کاروں سے فنڈ اکٹھا کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
عام طور پر، ایک IPO اپنی ذمہ داریوں کے ساتھ آتا ہے، مثال کے طور پر، ایک عوامی کمپنی SEC بشمول دیگر اتھارٹیز کے ذریعے بہت زیادہ ریگولیٹ ہوتی ہے، اور توقع کی جاتی ہے کہ وہ شیئر ہولڈرز کے لیے کارپوریٹ شفافیت کی پالیسیاں برقرار رکھے گی۔
آپ کو کیسے پتہ چلے گا کہ ایک سٹارٹ اپ کب IPO کے لیے تیار ہے؟
اس دور میں وینچر کیپٹاl اور فرشتہ کی حمایت یافتہ فنانسنگ، اسٹارٹ اپ کمپنیاں عام طور پر سیریز D یا E راؤنڈ فنڈنگ کے بعد اپنی فنڈ اکٹھا کرنے کی سرگرمیاں روک دیتی ہیں۔ لیکن کیا ہوتا ہے جب ایک اعلی نمو والی کمپنی اب بھی اپنی عالمی موجودگی کو بڑھنے اور برقرار رکھنے کے لیے زیادہ فنانسنگ اور زیادہ مرئیت چاہتی ہے؟
یقینا IPO حاصل کرنا!
کمپنیوں کے لیے پبلک جانے کا کوئی 'مقرر' وقت نہیں ہے۔ بلکہ، کمپنی کے مقاصد، ترقی کے مرحلے، فنڈنگ کی ضروریات، مستقبل کے تخمینوں، اور کارپوریٹ پالیسیوں جیسے عوامل کی بنیاد پر ہر کمپنی کے لیے ٹائم لائن مختلف ہوتی ہے۔
اس نوٹ پر، کوئی بھی دو کمپنیوں کی ترقی کا ڈھانچہ ایک جیسا نہیں ہے۔ کمپنی A کے لیے کامیاب اخراج کی حکمت عملی کمپنی B کے نیچے جانے کا سبب بن سکتی ہے۔ تاہم، ترقی کے درج ذیل اشارے ظاہر کرتے ہیں کہ کمپنی کب ابتدائی عوامی پیشکش کے لیے تیار ہوتی ہے:
- کاروبار میں فنکشنل بزنس میپنگ ہے۔ اس طرح کے سٹارٹ اپ کو اپنے قیام سے لے کر اب تک مالیاتی اور انتظامی قابلیت دونوں کا ٹریک ریکارڈ دکھانا چاہیے۔
- کاروباری ترقی کی ٹھوس سطح ہے، اس قدر کہ مستقبل کے تخمینے اور منافع کے بارے میں درست مالی پیشن گوئیاں کی جا سکیں۔ اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ کمپنی کے پاس اپنی مصنوعات کے لیے ایک مستحکم مارکیٹ ہے اور شاید اسے نئی منڈیوں تک پہنچنے کے لیے زیادہ رقم کی ضرورت ہے۔
- کمپنی نے کام کے لیے بہترین ٹیم بنائی ہے۔ بنیادی طور پر، ٹیم میں شامل ہر فرد مکمل طور پر شامل ہے اور ساتھ ہی مزید ذمہ داری لینے کے لیے تیار ہے، جو کہ آئی پی او کے فوائد میں سے ایک ہے۔
- حامیوں اور سرمایہ کاروں کا ایک مضبوط نیٹ ورک: IPO حاصل کرنے کے لیے ایک اسٹارٹ اپ کو ایک مضبوط نیٹ ورک بنانے کی ضرورت ہوتی ہے جو اس سے اسٹریٹجک سرمایہ کاری، IPO سے پہلے اور پوسٹ کے بعد فائدہ اٹھا سکے۔
آئی پی او کے فوائد
- مزید سرمایہ اکٹھا کرنے کا موقع: سٹارٹ اپ اپنے کاروبار کی سرحدوں کو بڑھانے، نئی مصنوعات بنانے یا نئی منڈیوں میں توسیع کے لیے IPO فنڈنگ سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔
فیس بک جیسی کچھ کمپنیاں ان کے حصص کے عوامی ہونے کے فوراً بعد ملٹی ملین ڈالر کے کاروبار میں تبدیل ہوگئیں۔ آئی پی او فراہم کرنے والا بہت بڑا سرمایہ کسی کمپنی کی حیثیت اور پیداواری صلاحیتوں کو راتوں رات اپ گریڈ کر سکتا ہے۔ - مرئیت میں اضافہ: ایک بار جب کوئی سٹارٹ اپ عوامی ہو جاتا ہے، تو ایسا لگتا ہے جیسے اس پر منظوری کی کوئی غیر دیکھی مہر لگا دی گئی ہو۔ ایک اسٹارٹ اپ کے لیے آسانی سے زیادہ مرئیت حاصل کرنے اور ان کی صنعت کے کپتان کے طور پر بڑے پیمانے پر دیکھے جانے کا ایک طریقہ یہ ہے کہ عوامی سطح پر جانے کے مرحلے تک پختہ ہو جائے۔
نوٹ کریں کہ، ہر کمپنی آخر کار اس مقام تک زندہ نہیں رہتی، اسے زمینی سطح سے لے کر IPO سطح تک تعمیر کرنے کے لیے بہت زیادہ محنت، عزم اور ہمت کی ضرورت ہوتی ہے۔ - بانی سرمایہ کاروں کو اپنی ابتدائی سرمایہ کاری پر منافع چھڑانے کا موقع ملتا ہے: پہلی بار عوامی پیشکش مالکان اور ابتدائی نجی سرمایہ کاروں کو ایک موقع فراہم کرتی ہے کہ وہ کمپنی پر اپنی سرمایہ کاری بشمول منافع واپس لے لیں۔
- جمع شدہ سرمایہ فطرت میں طویل مدتی ہے: IPO کے ساتھ کوئی ادائیگی کا منصوبہ یا سالانہ سود جمع نہیں ہوتا ہے۔ یہ صرف اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے عوامی پیسے سے آپ کے کاروبار کو فنڈ فراہم کر رہا ہے، اس کے علاوہ آپ اپنے کاروبار کو بڑے پیمانے پر بڑھانے کے لیے زیادہ سے زیادہ رقم حاصل کر سکتے ہیں۔
IPO عمل شروع کریں (مرحلہ بہ قدم گائیڈ)
عوام میں جانا اسٹارٹ اپ کمپنیوں کے لیے ایک طویل اور سخت طریقہ کار ہوسکتا ہے۔ کچھ کمپنیوں کے لیے اس پورے عمل میں زیادہ سے زیادہ چھ ماہ لگتے ہیں جبکہ دوسروں کے لیے، اس میں ایک سال بھی لگ سکتا ہے۔ تاہم، یہ بنیادی اقدامات ہیں جو ہر سٹارٹ اپ کمپنی کو ابتدائی عوامی پیشکش حاصل کرنے کے لیے اٹھانا چاہیے:
1. ایک سرمایہ کاری بینک کا انتخاب کریں۔
غور کرنے والی پہلی چیز یہ ہے کہ اپنے حصص کو انڈر رائٹ کرنے کے لیے صحیح انویسٹمنٹ بینک کی خدمات حاصل کریں اور اپنی کمپنی، SEC اور عوامی سرمایہ کاروں کے درمیان درمیانی آدمی کا کردار بھی انجام دیں۔
یہ آپ کے IPO کے سفر میں ایک اہم قدم ہے کیونکہ داغدار ساکھ کے ساتھ انڈر رائٹر کا انتخاب آپ پر منفی اثر ڈالے گا۔ آخر میں، آپ کی نئی عوامی کمپنی غلط بنیادوں پر چلی جاتی ہے۔
تکنیکی طور پر، ایک سرمایہ کاری بینک دستاویز کی تیاری اور فائل کرنے سے لے کر قیمتوں کا تعین، اجراء اور مارکیٹنگ تک کسی بھی چیز میں شامل ہوگا۔
2. سرمایہ کاری بینک کے ساتھ انڈر رائٹنگ معاہدے کی شرائط طے کریں۔
انویسٹمنٹ بینک کی خدمات حاصل کرنے کے بعد، اگلا مرحلہ ان کے ساتھ اپنے انڈر رائٹنگ معاہدے کی شرائط پر گفت و شنید کرنا ہے۔ اس بات پر متفق ہوں کہ آپ کتنی رقم بڑھانا چاہتے ہیں، کس قسم کی سیکیورٹیز جاری کی جائیں گی، اور اس عمل میں انڈر رائٹر کیا کردار ادا کرے گا۔
آیا وہ جاری کردہ تمام حصص کو انڈر رائٹ کریں گے یا شاید صرف ایک چھوٹا حصہ اور کس کمیشن کی شرح پر۔ انڈر رائٹنگ معاہدے کی مختلف قسمیں ہیں جیسے کہ پختہ عزم، بہترین کوششوں کا معاہدہ، اور تمام یا کوئی بھی معاہدہ نہیں۔
3. رجسٹر کریں اور SEC کی منظوری حاصل کریں۔
سرمایہ کاری بینک سیکیورٹی ایکسچینج کمیشن کے ساتھ ضروری رجسٹریشن دستاویزات کی تیاری اور فائل کرنے کا طریقہ کار اپناتا ہے۔ رجسٹریشن کے بیان میں کمپنی کی مالی تاریخ، قانونی پس منظر، انتظامی تاریخ یا چیلنجز، اور کمپنی سے متعلق کسی بھی دوسری قابل تصدیق معلومات کا احاطہ کیا جائے گا۔
ایک بار جب SEC فراہم کردہ معلومات کی درستگی کی منظوری دے دیتا ہے، تو عوام کو اسٹاک جاری کرنے کے لیے ایک ممکنہ تاریخ طے کی جائے گی۔
4. قیمت مذاکرات
کمپنی کی SEC کی منظوری کی بنیاد پر، انڈر رائٹر اور جاری کرنے والی کمپنی ایشو کی قیمت اور حصص کی پیشکش کے عین مطابق سائز پر متفق ہوں گی۔
5. ابتدائی پراسپیکٹس شائع کریں۔
انڈر رائٹر ایک ابتدائی پراسپیکٹس جاری کرتا ہے جو کمپنی کو گہری جیب والے سرمایہ کاروں جیسے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں اور کارپوریشنوں تک مارکیٹ کرنے میں مدد کرتا ہے۔
اس کا مقصد حصص کے اجراء کی تاریخ یا قیمت جیسی حساس معلومات کو ظاہر کیے بغیر ممکنہ IPO کے بارے میں مارکیٹ میں جوش و خروش پیدا کرنا ہے۔
6. اسٹاک مارکیٹ مارو
مسئلہ سبسکرپشن کے لیے عوام کے لیے کھلا ہے۔ یہ مرحلہ وہ ہے جہاں اصل رقم آتی ہے۔ دو چیزیں ہو سکتی ہیں: ایک اوور سبسکرپشن (یہ تب ہوتا ہے جب سرمایہ کاروں کی تعداد جاری کردہ حصص کی مقدار سے زیادہ ہو جس کا مطلب ہے کہ اسٹاک کی طلب زیادہ ہے) یا کم سبسکرپشن (جب جاری کردہ شیئرز کی تعداد سبسکرائبرز سے زیادہ ہو) ایک اضافی پیدا کرنا)۔
زیادہ سبسکرائب شدہ ایشو حصص کی قیمتوں میں اضافے کا باعث بنتا ہے، جاری کرنے والی کمپنی کے لیے زیادہ رقم پیدا کرتا ہے۔
ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) چیلنجز
2013 میں، Uber نے اپنے ڈیبیو سے عین قبل $120 بلین کی قیمت حاصل کی تھی۔ گیم چینجر اس وقت آیا جب رائیڈ ہیلنگ کمپنی نے عوام میں جانے کے بعد اپنی ابتدائی قیمت کا بمشکل نصف $69 بلین کا محسوس کیا۔ اسٹاک کی قیمت میں اتار چڑھاؤ I کے بعد غلط انتظامی فیصلوں کا نتیجہ ہو سکتا ہے۔
عوامی سطح پر جانے سے، ایک سٹارٹ اپ اپنی حیثیت کو نجی ملکیت کے کاروبار سے عوامی ادارے میں تبدیل کر رہا ہے۔ عام طور پر، اس طرح کے بڑے ٹرانزیشنز کے ساتھ منسلک کچھ نشیب و فراز ہوتے ہیں۔ ایک چیلنج بڑی لاگت کا ڈھانچہ ہے۔ ایک آئی پی او بہت مہنگا ہوتا ہے اور اس کے نتیجے میں ایک اسٹارٹ اپ کمپنی کی کارکردگی متاثر ہوسکتی ہے اگر وہ جلد ٹھیک نہیں ہوتی ہے۔
ایک اور چیلنج یہ ہے کہ SEC ریگولیٹڈ کمپنی کو برقرار رکھنے کی لاگت ایک اسٹارٹ اپ کو معذور کر سکتی ہے اگر وہ اپنے IPO سے پہلے مناسب طریقے سے تیاری نہیں کرتی ہے۔ IPO کے بعد، ایک کمپنی سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ سرمایہ کاری کرنے والے عوام کے لیے مالیاتی بیانات، ٹیکس کی معلومات، کاروباری حکمت عملیوں کا انکشاف کرے گی۔ یہ طویل مدت میں اس کاروبار کی پیداواری صلاحیت کو متاثر کر سکتا ہے کیونکہ وہ اپنے منفرد حل کو بہتر بنانے کے بجائے سرمایہ کاروں کی نظروں میں اچھا نظر آنے پر توجہ مرکوز کر سکتے ہیں۔
متعلقہ مضامین
