Нашийник без витрат: значення, переваги, плюси та мінуси

На фондовому ринку зіткнення з ризиком неминуче. Спритні інвестори не звільнені від ризику падіння своїх інвестицій. Натомість вони застосовують добре продуману стратегію управління ризиками, яка б запобігла повному зменшенню їхніх інвестицій. 

Мінімізація ризику необхідна, якщо інвестори хочуть отримати прибуток від цінних паперів, у які вони інвестували. Таким чином, ми обговорили тут ефективну стратегію управління ризиками, яку можна застосувати під час інвестування у ф’ючерси та опціони.

Що таке Zero Cost Collar?

Zero cost collar - це торгова стратегія, яка використовується для зниження ризиків. Це форма опціонної стратегії, яку інвестор використовує для скорочення збитків шляхом купівлі опціонів кол і пут.

Термін «нашийник з нульовою вартістю» можна використовувати як взаємозамінний з варіантом з нульовою вартістю або обгорткою для хеджування через його застосування. Хорошим прикладом покупки опціону з нульовою вартістю є купівля пут і продаж кол за нижчою ціною виконання. 

Метою цієї торгової стратегії є мінімізація збитків під час торгівлі та максимізація потенційного прибутку від утримання акцій. Коли інвестор купує акції (які в минулому приносили хороший прибуток на інвестиції), щоб утримувати їх протягом тривалого часу, ризики мінімально знижуються. Таким чином, стратегія коміра з нульовими витратами зазвичай використовується для довгострокових інвестицій в опціони.

Як працює нашийник без витрат?

Стратегія нашийника з нульовими витратами по суті застосовується для пом’якшення ризику збитку під час занепаду ринків. Опціон пут у цій стратегії запобігає втраті інвестором прибутку, накопиченого протягом довгострокових періодів утримання, без необхідності виставляти акції на продаж. Таким чином, щоб створити комір витрат шляхом зарахування на рахунок невеликої суми, інвестор обирає опціон пут, який є більшим від грошей, ніж відповідний опціон кол. Інвестор купує захисний опціон пут і продає покритий колл. 

Інвестор також зазвичай отримує вигоду від стратегії коміра з нульовими витратами, відстрочуючи оподаткування, пов’язане з продажем запланованих акцій, і дивідендними доходами від довгострокового утримання акцій. 

Стратегія коміра з нульовими витратами зазвичай використовується на ведмежих ринках шляхом виключення безгрошових опціонів із портфеля інвестора. 

Часто трейдери опціонів або інвестори використовують цю стратегію, коли базова ціна цінного паперу вища за ціну страйку проданого опціону колл. Таким чином, максимальна втрата інвестора — це ціна придбання базової акції за вирахуванням придбаного опціону пут за ціною виконання. Крім того, максимально можливий прибуток — це різниця в базовій ціні цінного паперу, яка є меншою за ціну виконання придбаного опціону кол.

Незважаючи на те, що ця стратегія може здатися простою та обіцяє майбутні прибутки, слід зазначити, що її дещо важко розробити та реалізувати.

Переваги нульового нашийника

Стратегія нашийника з нульовими витратами є вигідною з таких причин. 

1. Зниження ризиків

Скажімо, відбувається падіння курсу акцій, а не зростання (можливо, за прогнозом, зробленим інвестором, який тримає акції з очікуванням висхідного тренду на ринку). Інвестору чи трейдеру не потрібно миритися зі збитками та виставляти акції на продаж за нижчою ціною. Інвестор все ще має можливість продати за вказаною ціною в опціоні пут.

2. Утримання інвестицій

Через ринкові коливання та тенденції до зниження інвестор може захотіти поспішно вийти з ринку. Однак інвестору не потрібно залишати ринок, особливо якщо за прогнозом у майбутньому очікується відновлення та підвищення курсу акцій.

3. страхування

Тривога та занепокоєння починають з’являтися, коли ми не впевнені щодо результатів інвестицій, особливо тих, які мають високу вартість. Нашийник Zero Cost Collar гарантує вам душевний спокій, оскільки ви будете впевнені, що зрештою не програєте.

4. Вартість компенсується

У Zero cost collar інвестор не зазнає додаткових витрат, оскільки вартість опціону пут компенсується продажем опціону кол.

Деякі інші переваги стратегії управління ризиками Zero Cost Collar;

• Інвестор захищений коміром нульових витрат від значного зменшення вартості інвестицій

• Стратегія нульових витрат захищає інвестора або трейдера навіть у разі падіння фондового індексу. 

• З коміром Zero cost інвесторам гарантовано потенційне повернення інвестицій.

Фактори, які слід враховувати при застосуванні варіанту коміра з нульовою вартістю

1. Обмежений заробіток, коли ви зазнаєте обмежених або мінімізованих втрат, ви також матимете обмежені прибутки.

2. Синхронізація, підвищення ринкової ціни можна не помітити через непостійні періоди торгів.

3. Нульовий заробіток, стратегія коміра з нульовими витратами гарантує ваш захист від втрат, однак ваші прибутки також не є певними. Існує ймовірність того, що в кінці дня ви нічого не заробите. 

Плюси та мінуси нашийника без витрат

Деякі з переваг використання безкоштовного нашийника: 

1. Це зменшує негативні ризики, пов’язані з біржовою торгівлею, захищаючи при нульовій чистій вартості.
2. Комір з нульовою вартістю можна використовувати для коригування майбутньої вартості акцій до невеликої маржі, що гарантує виплати в майбутньому.
3. За допомогою цієї стратегії управління ризиками інвестори можуть отримувати дивіденди, якщо вони володіють акціями або акціями.

З іншого боку, недоліками нашийника з нульовою вартістю є: 

1. Після розміщення коміра вартості позиція запасу стає обмеженою.
2. У більшості випадків інвестори можуть не знайти відповідних опціонів «колл» і «пут» із подібними преміями для виконання коміра з нульовою вартістю.
3. Через невизначеність і нестабільність ринку безгрошові пут-опціони дуже часто мають вищу ціну 
4. Стратегія торгівлі з нульовими витратами складна тим, що вона має подвійну опціонну позицію, таким чином, підлягаючи додатковим транзакційним витратам.

Висновок 

Нашийник з нульовими витратами може стати в нагоді досвідченому трейдеру чи інвестору, керуючи інвестиціями з високим ризиком. Збираючись нарощувати портфель, інвестор повинен навчитися розраховувати та прогнозувати фондовий ринок, а також мінімізувати ризик падіння або значних втрат за допомогою функції Zero cost.