En komplett guide för att starta IPO-processen

Miljontals nystartade företag drömmer om att utvecklas till stora ligaföretag direkt från dag ett, även om det bara är ett fåtal som faktiskt kommer till en storslagen exit i slutet av sin insamlingsresa.

Tanken på att bli ett globalt hushållsnamn tillsammans med sådana som Google eller Microsoft är tillräckligt med motivation för ett företag att klara av den ansträngande startresan till entreprenöriell stjärnstatus. En börsintroduktion, även kallad börsintroduktion, är en säker vägvisare till framgång.

Innan vi går vidare, låt oss ta reda på några grunder. 

Vad är en börsintroduktion?

En börsintroduktion (IPO) är processen att erbjuda aktierna i ett privat företag som ska handlas offentligt av investerare via börsen. Detta är det sista steget av startup extern fundraising-resa som gör det möjligt för lovande företag att samla in pengar från offentliga investerare.

I allmänhet kommer en börsnotering med sitt eget ansvar, till exempel är ett publikt företag starkt reglerat av SEC inklusive andra myndigheter, och förväntas upprätthålla företagets insynspolicy för aktieägarna.

Hur vet du när en startup är redo för börsintroduktion?

I denna era av riskkapitall och ängelstödd finansiering, slutar startup-företag i allmänhet sina insamlingsaktiviteter efter finansiering i serie D eller E. Men vad händer när ett högväxande företag fortfarande vill ha mer finansiering och större synlighet för att växa och upprätthålla sin globala närvaro? 

Att få en börsnotering såklart!

Det finns ingen "fast" tid för företag att gå till börs. Snarare skiljer sig tidslinjen för varje företag baserat på faktorer som företagets mål, tillväxtstadium, finansieringsbehov, framtida prognoser och företagspolicyer.

På detta sätt har inga två företag samma tillväxtstruktur; en framgångsrik exitstrategi för företag A kan få företag B att gå under. Följande tillväxtindikatorer avslöjar dock när ett företag är redo för ett börsnoterat erbjudande:

• Det finns funktionell verksamhetskartläggning i verksamheten. En sådan startup måste visa en meritlista av både ekonomisk och ledningskompetens sedan starten.
• Det finns en påtaglig nivå av affärstillväxt, så mycket att framtida prognoser och korrekta finansiella prognoser om lönsamhet kan göras. Det betyder också att företaget har en stadig marknad för sina produkter och förmodligen behöver mer pengar för att skala till nya marknader.
• Företaget har byggt det bästa teamet för jobbet. I grund och botten är alla i teamet fullt delaktiga och redo att ta mer ansvar, vilket är en av fördelarna med en börsintroduktion.
• Ett starkt nätverk av supportrar och investerare: Att få en börsintroduktion kräver att en startup har byggt ett starkt nätverk som den kan dra nytta av för att göra strategiska investeringar, före och efter börsnoteringen.

Fördelar med en börsintroduktion

• Möjlighet att skaffa mer kapital: Nystartade företag drar fördel av IPO-finansiering för att öka gränserna för sin verksamhet, skapa nya produkter eller expandera till nya marknader.
  
  Vissa företag som Facebook gick över till att bli mångmiljonföretag, direkt efter att deras aktier blev börsnoterade. Det enorma kapital som en börsnotering tillhandahåller kan uppgradera ett företags status och produktiva kapacitet över en natt.
• Ökad synlighet: När en startup blir offentlig är det som om en osynlig stämpel har satts på den. Ett sätt för en startup att enkelt få mer synlighet och ses allmänt som kapten i sin bransch är att mogna upp till börsstadiet.
  
  Observera att inte alla företag så småningom överlever till denna punkt, det krävs mycket hårt arbete, beslutsamhet och grus för att bygga upp från grunden till börsintroduktionsnivå.
• Grundande investerare får en chans att lösa in vinster på sin initiala kapitalinvestering: Ett offentligt erbjudande för första gången ger ägare och tidiga privata investerare en chans att dra tillbaka sina investeringar inklusive vinst på ett företag.
• Det insamlade kapitalet är långsiktigt till sin natur: Med en börsintroduktion finns det ingen som helst återbetalningsplan eller årlig ränteackumulering. Det är helt enkelt att finansiera ditt företag med offentliga pengar via börsen, plus att du kan få så mycket pengar du behöver för att växa ditt företag i stort.

Startup IPO-process (steg-för-steg-guide)

Att bli offentligt kan vara en lång och rigorös procedur för nystartade företag. Hela processen tar så mycket som sex månader för vissa företag medan det för andra kan ta upp till ett år. Detta är dock grundläggande steg som varje nystartat företag måste ta för att få ett börsnoterat erbjudande:

1. Välj en investeringsbank

Det första du bör tänka på är att anlita rätt investeringsbank för att garantera dina aktier och även utföra rollen som en mellanhand mellan ditt företag, SEC och offentliga investerare.

Detta är ett kritiskt steg på din resa till börsintroduktion eftersom att välja en försäkringsgivare med ett skamfritt rykte kommer att reflektera negativt på dig. I slutändan hamnar ditt nya börsbolag på fel fot.

Tekniskt sett kommer en investeringsbank att vara involverad i allt från dokumentberedning och arkivering till prissättning, emission och marknadsföring.

2. Avgör villkoren för garantiavtalet med investeringsbanken

Efter att ha anlitat en investeringsbank är nästa steg att förhandla om villkoren för ditt emissionskontrakt med dem. Kom överens om hur mycket du vill samla in, vilken typ av värdepapper som ska emitteras och de exakta rollerna som försäkringsgivaren kommer att spela i processen.

Om de kommer att garantera alla emitterade aktier eller kanske bara en liten del och till vilka provisionssatser. Det finns olika typer av emissionsavtal såsom fast åtagande, bästa ansträngningsavtal och alla eller inga avtal.

3. Registrera dig och få SEC:s godkännande

Investeringsbanken tar upp förfarandet för att förbereda och lämna in nödvändiga registreringsdokument till säkerhetsutbyteskommissionen. Registreringsutlåtandet kommer att täcka företagets ekonomiska historia, juridisk bakgrund, ledningshistorik eller utmaningar och all annan verifierbar information om företaget.

När SEC godkänner riktigheten av den tillhandahållna informationen kommer ett framtida datum att fastställas för att släppa lagren till allmänheten.

4. Prisförhandling

Baserat på SEC:s godkännande av bolaget kommer garantigivaren och det emitterande bolaget att komma överens om emissionspriset och den exakta storleken på aktieerbjudandet.

5. Publicera det ursprungliga prospektet

Garanteraren utfärdar ett första prospekt som hjälper till att marknadsföra företaget till djupa investerare som institutionella investerare och företag.

Syftet är att skapa spänning på marknaden om den potentiella börsintroduktionen utan att avslöja känslig information som emissionsdatum eller aktiekurs. 

6. Slå börsen

Emissionen är öppen för allmänheten för prenumeration. Det här skedet är där de faktiska pengarna kommer. Det finns två saker som kan hända: en överteckning (det är när antalet investerare överstiger antalet utgivna aktier, vilket innebär att aktien är efterfrågad), eller underteckning (när antalet emitterade aktier är fler än tecknare skapa ett överskott).

En övertecknad emission leder till högre aktiekurser, vilket skapar mer pengar för det emitterande bolaget.

Initial public offering (IPO) utmaningar

2013 hade Uber en värdering på 120 miljarder dollar precis innan debuten. Spelomvandlaren kom när det åkande företaget realiserade knappt hälften av sin initiala värdering på 69 miljarder dollar, efter att ha blivit börsnoterad. Fluktuerande aktievärdering kan resultera i felaktiga förvaltningsbeslut efter I.

Genom att bli offentligt ändrar en startup sin status från att vara ett privatägt företag till ett offentligt företag. Vanligtvis finns det vissa nackdelar förknippade med sådana stora övergångar. En utmaning är den stora kostnadsstrukturen. En börsnotering är så dyr och det kan i sin tur påverka ett nystartat företags resultat om det inte återhämtar sig snart. 

En annan utmaning är att kostnaden för att upprätthålla ett SEC-reglerat företag kan förlama en start om den inte förbereder sig tillräckligt inför börsintroduktionen. Efter börsintroduktionen förväntas ett företag avslöja finansiella rapporter, skatteinformation, affärsstrategier till investerarna. Detta kan påverka produktiviteten för den verksamheten på lång sikt eftersom de kan fokusera på att se bra ut i investerarnas ögon snarare än att förbättra sina unika lösningar.