스타트업 IPO 프로세스에 대한 완벽한 가이드

수많은 신생기업이 창립 초기부터 대규모 기업으로 성장하는 꿈을 꾸지만, 그 중 자금 조달 과정을 거쳐 성공적으로 사업을 마무리하는 기업은 극소수에 불과합니다.

Google이나 Microsoft와 같은 글로벌 가계 이름이 된다는 생각은 회사가 기업가적 스타덤에 이르는 힘든 스타트업 여정을 견뎌낼 수 있는 충분한 동기가 됩니다. IPO라고도 하는 최초 주식 공모는 성공으로 가는 확실한 신호입니다.

더 진행하기 전에 몇 가지 기본 사항을 명확히 짚고 넘어가겠습니다. 

IPO 란 무엇입니까?

최초공모(IPO)는 사적 회사의 주식을 증권거래소를 통해 투자자들에게 공개적으로 거래되도록 제공하는 과정입니다. 이는 유망한 회사가 대중 투자자로부터 자금을 모금할 수 있도록 하는 스타트업 외부 자금 조달 여정의 마지막 단계입니다.

일반적으로 IPO에는 고유한 책임이 수반됩니다. 예를 들어, 공개 회사는 SEC를 포함한 기타 기관의 엄격한 규제를 받으며 주주에게 기업의 투명성 정책을 유지해야 합니다.

스타트업이 IPO 준비가 되었는지 어떻게 알 수 있나요?

이 시대에 벤처 캐피타땅 엔젤 투자 자금 조달, 스타트업 기업은 일반적으로 시리즈 D 또는 E 라운드 펀딩 이후 펀드 모금 활동을 중단합니다. 하지만 고성장 기업이 성장하고 글로벌 입지를 유지하기 위해 더 많은 자금 조달과 더 높은 가시성을 원할 때는 어떻게 될까요? 

물론 IPO를 하는 거죠!

회사가 상장하는 데 '설정된' 시간은 없습니다. 오히려 타임라인은 회사 목표, 성장 단계, 자금 필요성, 미래 예측 및 회사 정책과 같은 요소에 따라 각 회사마다 다릅니다.

이런 점에서 두 회사가 같은 성장 구조를 갖는 경우는 없습니다. 회사 A의 성공적인 퇴장 전략은 회사 B가 망하게 할 수 있습니다. 그러나 다음 성장 지표는 회사가 신규 주식 공모를 할 준비가 되었는지를 보여줍니다.

• 사업에는 기능적 사업 매핑이 있습니다. 그러한 스타트업은 창립 이래로 재무 및 경영 역량에 대한 실적을 보여야 합니다.
• 사업 성장의 실질적 수준이 있어서 미래 예측과 수익성에 대한 정확한 재무 예측을 할 수 있습니다. 또한 회사가 제품에 대한 안정적인 시장을 가지고 있고 새로운 시장으로 확장하기 위해 더 많은 자금이 필요할 수 있음을 의미합니다.
• 회사는 그 일을 위해 최고의 팀을 구성했습니다. 기본적으로 팀의 모든 구성원이 완전히 참여하고 더 많은 책임을 맡을 준비가 되어 있는데, 이는 IPO의 특전 중 하나입니다.
• 강력한 지지자 및 투자자 네트워크: IPO를 성사시키려면 스타트업이 IPO 전후에 전략적 투자를 할 수 있는 강력한 네트워크를 구축해야 합니다.

IPO의 이점

• 더 많은 자본을 조달할 수 있는 기회: 신생기업은 IPO 자금을 활용해 사업의 영역을 넓히고, 신제품을 만들고, 새로운 시장으로 확장합니다.
  
  Facebook과 같은 일부 회사는 주식이 상장된 직후 수백만 달러 규모의 기업으로 전환했습니다. IPO가 제공하는 막대한 자본은 하룻밤 사이에 회사의 지위와 생산 능력을 업그레이드할 수 있습니다.
• 향상된 가시성: 스타트업이 상장되면 보이지 않는 승인의 도장이 찍힌 것과 같습니다. 스타트업이 쉽게 더 많은 가시성을 얻고 업계의 선장으로 널리 알려지는 한 가지 방법은 상장 단계까지 성숙하는 것입니다.
  
  결국 모든 회사가 이 지점까지 생존하는 것은 아니라는 점을 기억하세요. 처음부터 IPO 수준까지 쌓아올리려면 많은 노력과 결단력, 그리고 용기가 필요합니다.
• 창업 투자자는 초기 자본 투자에 대한 이익을 환매할 기회를 얻습니다. 최초로 주식을 공모하면 기업의 소유자와 초기 개인 투자자에게 회사에 투자한 금액(수익 포함)을 회수할 기회가 주어집니다.
• 모금된 자본은 장기적 성격을 갖습니다. IPO에는 상환 계획이나 연간 이자 누적이 전혀 없습니다. 단순히 증권거래소를 통해 공적 자금으로 사업에 자금을 지원하는 것일 뿐이며, 사업을 크게 성장시키는 데 필요한 만큼의 자금을 얻을 수 있습니다.

스타트업 IPO 프로세스(단계별 가이드)

신생 기업에 대한 상장은 길고 엄격한 절차가 될 수 있습니다. 전체 프로세스는 일부 기업의 경우 최대 6개월이 걸리고 다른 기업의 경우 최대 1년이 걸릴 수도 있습니다. 그러나 다음은 모든 신생 기업이 최초 공모를 받기 위해 거쳐야 하는 기본 단계입니다.

1. 투자은행을 선택하세요

가장 먼저 고려해야 할 점은 주식을 인수하고 회사, SEC, 일반 투자자 사이의 중개자 역할을 수행할 적절한 투자 은행을 고용하는 것입니다.

이것은 IPO로 가는 여정에서 중요한 단계입니다. 왜냐하면 명성이 훼손된 인수인을 선택하면 당신에게 부정적인 영향을 미칠 것이기 때문입니다. 결국, 당신의 새로운 상장 기업은 잘못된 발판에서 출발하게 됩니다.

기술적으로 보면, 투자 은행은 문서 준비 및 제출부터 가격 책정, 발행, 마케팅까지 모든 것에 관여하게 됩니다.

2. 투자은행과 인수인수 계약 조건 정하기

투자 은행을 고용한 후 다음 단계는 그들과 인수 계약 조건을 협상하는 것입니다. 얼마를 모금하고 싶은지, 어떤 종류의 증권을 발행하고, 인수자가 그 과정에서 어떤 역할을 할 것인지에 대해 합의하세요.

발행된 모든 주식을 인수할지 아니면 일부만 인수할지, 그리고 수수료율은 얼마인지. 인수 계약에는 확고한 약속, 최선의 노력 계약, 전부 또는 전무 계약 등 다양한 유형이 있습니다.

3. 등록하고 SEC 승인을 받으세요

투자은행은 증권거래위원회에 필요한 등록 서류를 준비하고 제출하는 절차를 밟습니다. 등록 신고서에는 회사의 재무 이력, 법적 배경, 경영 이력 또는 과제, 그리고 회사에 관한 다른 검증 가능한 정보가 포함됩니다.

SEC가 제공된 정보의 정확성을 승인하면, 주식을 대중에 공개할 예상 날짜가 정해질 것입니다.

4. 가격 협상

SEC의 회사 승인에 따라, 인수인과 발행회사는 발행 가격과 정확한 주식 공모 규모에 대해 합의하게 됩니다.

5. 초기 설명서를 게시합니다.

인수인은 기관 투자자와 기업 등 자금력이 풍부한 투자자들에게 회사를 홍보하는 데 도움이 되는 최초 안내문을 발행합니다.

목적은 주식 발행일이나 가격과 같은 민감한 정보를 공개하지 않고도 잠재적인 IPO에 대한 시장의 기대감을 조성하는 것입니다. 

6. 주식시장에 뛰어들다

이 문제는 대중에게 공개되어 가입할 수 있습니다. 이 단계에서 실제 돈이 나옵니다. 발생할 수 있는 두 가지가 있습니다. 초과 가입(투자자 수가 발행된 주식 수를 초과하여 주식 수요가 높은 경우) 또는 미달 가입(발행된 주식 수가 가입자 수보다 많아 초과가 발생하는 경우).

초과 모집된 주식은 주가 상승으로 이어지고, 이는 주식을 발행한 회사의 자금이 더 많이 유입되는 결과를 낳습니다.

신규 주식 공모(IPO) 과제

2013년 우버는 데뷔 직전에 120억 달러의 가치를 지녔습니다. 승차 공유 회사가 상장 후 초기 가치인 69억 달러의 절반도 못 미치는 가치를 실현했을 때 게임 체인저가 왔습니다. 주가 변동은 I.

상장을 통해 스타트업은 사적 소유 기업에서 공공 기관으로 지위를 변경합니다. 일반적으로 이러한 주요 전환에는 몇 가지 단점이 있습니다. 한 가지 과제는 대규모 비용 구조입니다. IPO는 매우 비싸며, 이는 곧 회복되지 않으면 스타트업 회사의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 

또 다른 과제는 SEC 규제 기업을 유지하는 데 드는 비용이 신생 기업이 IPO에 앞서 적절하게 준비하지 않으면 기업을 마비시킬 수 있다는 것입니다. IPO 후 기업은 재무 제표, 세무 정보, 사업 전략을 투자자 대중에게 공개해야 합니다. 이는 장기적으로 해당 기업의 생산성에 영향을 미칠 수 있는데, 이는 기업이 고유한 솔루션을 개선하는 것보다 투자자의 눈에 좋게 보이는 데 집중할 수 있기 때문입니다.