Ovratnica brez stroškov: pomen, prednosti, prednosti in slabosti

Na borzi je tveganje neizogibno. Spretni vlagatelji niso izvzeti iz tveganja padca svoje naložbe. Namesto tega uporabljajo dobro premišljeno strategijo obvladovanja tveganja, ki bi preprečila, da bi se njihove naložbe popolnoma zmanjšale. 

Zmanjšanje tveganja je potrebno, če morajo vlagatelji zaslužiti z vrednostnimi papirji, v katere so vložili. Tako smo tukaj razpravljali o učinkoviti strategiji obvladovanja tveganja, ki jo je mogoče uporabiti pri vlaganju v terminske pogodbe in opcije.

Kaj je Zero Cost Collar?

Zero cost collar je strategija trgovanja, ki se uporablja za zmanjšanje tveganj. Je oblika opcijske strategije, ki jo vlagatelj uporablja za zmanjšanje izgub z nakupom nakupnih in prodajnih opcij.

Izraz ovratnica z ničelnimi stroški se lahko uporablja izmenično z možnostjo brez stroškov ali ovojom za živo mejo zaradi njegove uporabe. Dober primer nakupa opcije z ovratnico brez stroškov je nakup in prodaja klica po nižji izvršilni ceni. 

Cilj te strategije trgovanja je čim bolj zmanjšati izgube, ki nastanejo med trgovanjem, in čim bolj povečati morebitni dobiček od delnic. Ko vlagatelj kupi delnice (ki so v preteklosti prinašale dobre donose na naložbo), da jih obdrži dlje časa, se tveganja minimalno zmanjšajo. Tako se strategija ovratnice z ničelnimi stroški običajno uporablja za dolgoročne naložbe v opcije.

Kako deluje ovratnica brez stroškov?

Strategija ovratnice brez stroškov se v bistvu uporablja za ublažitev tveganja izgube med padajočimi trgi. Prodajna opcija v tej strategiji preprečuje, da bi vlagatelj izgubil dobiček, ki se je nabral v dolgoročnih obdobjih imetja, ne da bi bilo treba zaloge dati v prodajo. Tako vlagatelj za ustvarjanje stroškovne ovratnice s kreditiranjem računa z majhnim zneskom izbere prodajno opcijo, ki je dlje od denarja kot zadevna nakupna opcija. Vlagatelj kupi zaščitno prodajno opcijo in proda krito nakupno opcijo. 

Vlagatelj ima običajno tudi koristi od strategije ovratnice z ničelnimi stroški z odlogom obdavčitve, povezanega s prodajo predvidenih delnic, in donosom dividend iz dolgoročnega posedovanja delnic. 

Strategija ovratnice z ničelnimi stroški se na splošno uporablja na medvedjih trgih z izločanjem možnosti brez denarja iz vlagateljevega portfelja. 

Trgovci z opcijami ali vlagatelji pogosto uporabljajo to strategijo, ko je osnovna cena vrednostnega papirja višja od prodane nakupne opcije po izvršilni ceni. Zato je največja izguba vlagatelja nakupna cena osnovne delnice, zmanjšana za kupljeno prodajno opcijo po izvršilni ceni. Poleg tega je največji možni dobiček razlika v osnovni ceni vrednostnega papirja, ki je nižja od izvršilne cene kupljene nakupne opcije.

Čeprav se ta strategija morda zdi enostavna in obeta prihodnje donose, je treba omeniti, da jo je nekoliko težko vzpostaviti in izvesti.

Prednosti ovratnice brez stroškov

Strategija ovratnice brez stroškov je koristna na naslednje načine. 

1. Zmanjšana tveganja

Recimo, da pride do padca cene delnice in ne do rasti (morda zaradi napovedi vlagatelja, ki ima delnice s pričakovanjem naraščajočega trenda na trgu). Vlagatelju ali trgovcu ni treba sprejeti izgube in dati delnic v prodajo po nižji ceni. Vlagatelj ima pri prodajni opciji še vedno možnost prodaje po navedeni ceni.

2. Zadrževanje naložb

Zaradi tržnih nihanj in padajočih trendov bo vlagatelj morda želel naglo zapustiti trg. Vendar pa vlagatelju ni treba zapustiti trga, še posebej, če je po napovedih v prihodnosti predvideno okrevanje in rast tečaja delnice.

3. zavarovanje

Tesnoba in zaskrbljenost se začneta pojavljati, ko smo negotovi glede izidov naložb, zlasti tistih, ki so velike vrednosti. Ovratnica Zero Cost Collar vam zagotavlja mirnost, saj ste prepričani, da na koncu ne boste izgubili.

4. Stroški se pobotajo

Pri ovratnici Zero cost vlagatelj ni izpostavljen dodatnim stroškom, saj se strošek prodajne opcije izravna s prodajo nakupne opcije.

Nekatere druge prednosti strategije obvladovanja tveganja Zero Cost Collar so;

• Vlagatelj je zaščiten z ovratnico ničelnih stroškov zaradi znatnega zmanjšanja vrednosti naložbe

• Strategija ovratnice brez stroškov ščiti vlagatelja ali trgovca, tudi če pride do padca borznega indeksa. 

• Z ovratnico Zero cost je vlagateljem zagotovljena potencialna donosnost naložbe.

Dejavniki, ki jih je treba upoštevati pri uporabi možnosti ovratnice brez stroškov

1. Omejen zaslužek, ko boste imeli omejene ali minimalne izgube, boste prav tako imeli omejene dobičke.

2. Timing, lahko zvišanje tržne cene zamudite zaradi neskladnih obdobij trgovanja.

3. Nič zaslužka, strategija zero cost collar zagotavlja zaščito pred izgubami, vendar tudi vaš zaslužek ni gotov. Obstaja verjetnost, da na koncu dneva ne zaslužite nič. 

Prednosti in slabosti ovratnice brez stroškov

Nekatere prednosti uporabe ovratnice brez stroškov so: 

1. Zmanjšuje negativna tveganja, povezana s trgovanjem z delnicami, tako da ščiti pri ničelnih neto stroških.
2. Ovratnico z ničelnimi stroški lahko uporabite za popravljanje prihodnje vrednosti delnice na ozko maržo in s tem zagotovite izplačila v prihodnosti.
3. S to strategijo obvladovanja tveganja lahko vlagatelji prejmejo dividende, če imajo delnice ali delnice.

Po drugi strani pa so slabosti ovratnice brez stroškov: 

1. Ko je postavljena stroškovna ovratnica, postane zaloga omejena.
2. V večini primerov vlagatelji morda ne bodo našli ustreznih nakupnih in prodajnih opcij s podobnimi premijami za izvedbo ovratnice brez stroškov.
3. Zaradi negotovosti in nestanovitnosti trga so prodajne opcije brez denarja zelo pogosto višje 
4. Strategija trgovanja z ovratnico brez stroškov je zapletena, saj ima pozicijo z dvojnimi opcijami, zato je predmet dodatnih transakcijskih stroškov.

zaključek 

Ovratnica z ničelnimi stroški lahko služi izkušenemu trgovcu ali vlagatelju z upravljanjem visoko tveganih naložb. Pri načrtovanju rasti portfelja se mora vlagatelj naučiti izračunati in predvideti borzo ter z ovratnico Zero cost čim bolj zmanjšati tveganje padca ali znatne izgube.