제로 코스트 칼라: 의미, 혜택, 장단점

주식 시장에서 위험에 직면하는 것은 불가피합니다. 재치 있는 투자자는 투자 하락의 위험을 감수하는 것에서 면제되지 않습니다. 오히려 그들은 투자가 완전히 감소하는 것을 방지하는 잘 생각된 위험 관리 전략을 적용합니다. 

투자자가 투자한 증권에서 수익을 창출해야 한다면 위험을 최소화하는 것이 필요합니다. 따라서 우리는 선물과 옵션에 투자할 때 적용할 수 있는 효과적인 위험 관리 전략을 여기서 논의했습니다.

제로 코스트 칼라란?

제로 코스트 칼라는 위험을 줄이기 위해 적용되는 거래 전략입니다. 투자자가 콜과 풋 옵션을 매수하여 손실을 줄이기 위해 사용하는 옵션 전략의 한 형태입니다.

제로 코스트 칼라라는 용어는 적용 방식 때문에 제로 코스트 옵션이나 헤지 래퍼와 상호 교환하여 사용할 수 있습니다. 제로 코스트 칼라 옵션 매수의 좋은 예는 풋을 ​​매수하고 더 낮은 행사 가격에 콜을 매도하는 것입니다. 

이 거래 전략의 목표는 거래 중에 발생하는 손실을 최소화하고 주식 보유에 대한 잠재적 이익을 극대화하는 것입니다. 투자자가 주식(과거에 투자에 대한 좋은 수익을 낸)을 매수하여 장기간 보유할 경우 위험이 최소한으로 줄어듭니다. 따라서 제로 비용 칼라 전략은 일반적으로 옵션에 대한 장기 투자에 사용됩니다.

무료 칼라는 어떻게 작동하나요?

제로 코스트 칼라 전략은 기본적으로 하락하는 시장에서 손실을 볼 위험을 완화하는 데 적용됩니다. 이 전략의 풋 옵션은 투자자가 주식을 매도할 필요 없이 장기 보유 기간 동안 축적된 이익을 잃는 것을 방지합니다. 따라서 소액을 계좌에 입금하여 코스트 칼라를 생성하기 위해 투자자는 해당 콜 옵션보다 더 멀리 있는 풋 옵션을 선택합니다. 투자자는 보호 풋 옵션을 매수하고 커버드 콜을 매도합니다. 

투자자는 일반적으로 의도한 주식 매각과 관련된 세금을 연기하고 주식을 장기 보유하여 얻는 배당금 수익을 통해 비용이 없는 칼라 전략의 혜택을 얻습니다. 

제로 코스트 칼라 전략은 일반적으로 하락장에서 투자자의 포트폴리오에서 가격 하락 옵션을 제거하여 사용됩니다. 

옵션 거래자나 투자자는 종종 기초 증권 가격이 매도한 콜 옵션의 행사 가격보다 높을 때 이 전략을 사용합니다. 따라서 투자자의 최대 손실은 기초 주식의 매수 가격에서 매수한 풋 옵션의 행사 가격을 뺀 것입니다. 또한 가능한 최대 이익은 매수한 콜 옵션의 행사 가격보다 낮은 기초 증권 가격의 차이입니다.

이 전략은 간단해 보이고 미래의 수익에 대한 기대감을 갖게 하지만, 이를 수립하고 실행하는 것이 다소 어렵다는 점을 언급해야 합니다.

무료 칼라의 이점

무료 칼라 전략은 다음과 같은 면에서 유익합니다. 

1. 위험 감소

주가가 상승하는 것이 아니라 하락한다고 가정해 보자(아마도 시장이 상승할 것으로 예상하고 주식을 보유한 투자자의 예측에 의한 것일 수 있음). 투자자나 트레이더는 손실을 감수하고 더 낮은 가격에 주식을 매도할 필요가 없다. 투자자는 여전히 풋 옵션에 표시된 가격에 매도할 기회가 있다.

2. 투자 유지

시장 변동과 하락 추세로 인해 투자자는 서둘러 시장에서 빠져나가고 싶어할 수 있습니다. 그러나 투자자는 특히 미래에 회복과 주가 상승이 예측 가능하다면 시장을 그만둘 필요가 없습니다.

3. 보험

불안과 걱정은 우리가 투자의 결과, 특히 높은 가치의 투자에 대해 불확실할 때 나타나기 시작합니다. Zero Cost Collar는 결국 손해를 보지 않을 것이라는 확신을 주기 때문에 마음의 평화를 보장합니다.

4. 비용이 상쇄됩니다

제로 비용 칼라의 경우, 풋 옵션 비용이 콜 옵션 매도 시 상쇄되므로 투자자는 추가 비용을 부담하지 않습니다.

제로 비용 칼라 위험 관리 전략의 다른 이점은 다음과 같습니다.;

• 투자자는 투자 가치의 상당한 감소로부터 무료 칼라로 보호받습니다.

• 제로 비용 칼라 전략은 주가 지수가 하락하더라도 투자자나 거래자를 보호합니다. 

• 비용이 전혀 들지 않는 칼라를 통해 투자자는 잠재적인 투자 수익이 보장됩니다.

0원 칼라 옵션 적용 시 고려해야 할 요소

1. 제한된 수입손실이 제한적이거나 최소화되는 것처럼, 이익도 제한될 것입니다.

2. 타이밍거래 기간이 일정하지 않으면 시장 가격 상승을 놓칠 수 있습니다.

3. 수입 없음, 제로 비용 칼라 전략은 손실로부터 보호를 보장하지만, 수입도 확실하지 않습니다. 하루가 끝날 때 아무것도 얻지 못할 가능성이 있습니다. 

무료 칼라의 장단점

무료 칼라를 사용하는 이점은 다음과 같습니다. 

1. 이 솔루션은 순비용을 0으로 보호함으로써 주식 거래와 관련된 하락 위험을 줄여줍니다.
2. 비용이 없는 칼라는 주식의 미래 가치를 좁은 폭으로 수정하는 데 사용할 수 있으므로 미래에 지불이 보장됩니다.
3. 이러한 위험 관리 전략을 통해 투자자는 주식을 보유하거나 지분을 소유하는 경우 배당금을 받을 수 있습니다.

반면, 무료 칼라의 단점은 다음과 같습니다. 

1. 비용 칼라가 배치되면 재고 위치가 제한됩니다.
2. 대부분의 경우, 투자자는 유사한 프리미엄을 지닌 적절한 콜 및 풋 옵션을 찾지 못해 비용이 없는 칼라를 실행하지 못할 수도 있습니다.
3. 불확실성과 시장 변동성으로 인해 가격 대비 가치가 없는 풋 옵션은 종종 더 높은 가격으로 책정됩니다. 
4. 비용이 없는 칼라 거래 전략은 두 배의 옵션 포지션을 가지고 있기 때문에 복잡하며, 따라서 추가적인 거래 비용이 발생합니다.

맺음말 

제로 비용 칼라는 고위험 투자를 관리함으로써 숙련된 트레이더 또는 투자자에게 도움이 될 수 있습니다. 포트폴리오를 키우기 위해 투자자는 주식 시장을 계산하고 예측하는 법을 배워야 하며, 제로 비용 칼라로 하락 또는 상당한 손실의 위험을 최소화해야 합니다.