Διαφορές μεταξύ συγχώνευσης και εξαγοράς

Συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι όροι που χρησιμοποιούνται συνήθως σε παρόμοιο πλαίσιο, επομένως συντομεύονται ως M&A για συντομία. Παρόλο που και οι δύο έννοιες αναφέρονται στον συνδυασμό δύο εταιρειών ή εταιρειών, εξακολουθούν να είναι πολύ διαφορετικές. 

Γενικά, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές (Σ&Α) είναι απλώς οι ενοποιήσεις εταιρειών. Είναι οι δύο πιο συχνά εφαρμοζόμενες εταιρικές στρατηγικές για αναδιάρθρωση και στοχεύουν στην επίτευξη καλύτερων συνεργειών για τη βελτίωση της παραγωγικότητας και της παραγωγής. 

Τι είναι η Συγχώνευση;

Μια συγχώνευση συμβαίνει όταν δύο ή περισσότεροι ξεχωριστοί οργανισμοί ενώνονται και συνδυάζονται για να δημιουργήσουν μια ενιαία νέα επιχείρηση. Είναι απλώς η ενοποίηση δύο ή περισσότερων επιχειρήσεων για τη δημιουργία μιας νέας επιχείρησης ή επιχείρησης. Η συμφωνία για τη συγχώνευση είναι πάντα αμοιβαία με τα δύο μέρη να συναινούν στη συγχώνευση. 

Οι συγχωνεύσεις γίνονται συνήθως για να αυξηθεί το μερίδιο αγοράς, να αυξηθούν τα παραγόμενα έσοδα και να αυξηθεί το κέρδος. Και τα δύο εμπλεκόμενα μέρη είναι γενικά παρόμοια ως προς τη συνολική ικανότητα και συνεργάζονται συνεργιστικά, όντας ίσα από κάθε άποψη. Έτσι, ο συνδυασμός αναφέρεται ως «Συγχώνευση ίσων». Όταν και οι δύο διευθύνοντες σύμβουλοι των συγχωνευόμενων εταιρειών συμφωνούν να συνενωθούν προς το συμφέρον και των δύο εταιρειών, αναφέρεται ως «Συμφωνία αγοράς» που είναι μια άλλη μορφή συγχώνευσης, αν και παρόμοια στο πλαίσιο. 

Νόμοι που διέπουν τις συγχωνεύσεις

Πριν από τη συγχώνευση, και τα δύο εμπλεκόμενα μέρη πρέπει να υποβάλουν γραπτώς όλα όσα απαιτούνται στην τεκμηρίωση πωλήσεων και στις συμφωνίες αγοράς, στις πρόσφατες ετήσιες εκθέσεις και στα σχετικά έγγραφα σύμφωνα με την απόφαση συγχώνευσης, τα τμήματα εργαζομένων και τις οικονομικές καταστάσεις. Οι νόμοι που διέπουν τις συγχωνεύσεις ενδέχεται να διαφέρουν ανάλογα με την περιοχή ή τη χώρα. 

Διαπραγμάτευση συγχώνευσης

Όταν πρόκειται για συγχώνευση, οι διαπραγματεύσεις συνήθως περιστρέφονται γύρω από τον αριθμό των μετοχών που έχουν και οι δύο επιχειρήσεις στον νέο οργανισμό.

Υπάρχει αναλογική κατανομή νέων μετοχών μεταξύ εταιρειών, η οποία αναγκαστικά δεν συνεπάγεται νομισματικές συναλλαγές. 

Τι είναι μια απόκτηση; 

Μια εξαγορά συμβαίνει όταν μια εταιρεία αναλαμβάνει μια άλλη και γίνεται ο νέος ιδιοκτήτης. Σε αυτήν την κατάσταση, μια οικονομικά κυρίαρχη επιχείρηση αποκτά τη μικρότερη ή ασθενέστερη επιχείρηση. Οι εξαγορές γίνονται συνήθως μέσω φιλικών συμφωνιών ή με εχθρική εξαγορά. 

Η μικρότερη εταιρεία ή εταιρεία συνεχίζει να λειτουργεί σύμφωνα με το καταστατικό της πολύ μεγαλύτερης. Η εξαγοράζουσα εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να κρατήσει ή να απολύσει τους εργαζομένους της εξαγοραζόμενης εταιρείας, ανάλογα με τους όρους της συμφωνίας. Ωστόσο, σε μια εχθρική εξαγορά, η περίπτωση είναι συνήθως διαφορετική, καθώς η εξαγοράζουσα εταιρεία αγοράζει το μερίδιο των βασικών μετόχων και ασκεί όλη την εξουσία επί της εξαγοραζόμενης εταιρείας. 

Οι εξαγορές γίνονται συνήθως για τους ίδιους λόγους με τις συγχωνεύσεις, οι οποίες έχουν ως στόχο την αύξηση του μεριδίου αγοράς, τη βελτίωση των κερδών και την προώθηση του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος. 

Νόμοι που διέπουν τις εξαγορές 

Πριν από την εξαγορά μιας εταιρείας από άλλη, η διαδικασία εξαγοράς υπόκειται σε αξιολόγηση για να ελεγχθεί εάν είναι Συνταγματική ή όχι και ακολουθεί τους νόμους της χώρας ή της περιοχής.

Και οι δύο εμπλεκόμενες εταιρείες πρέπει να παρέχουν σαφήνεια στις απαραίτητες αρχές. Αυτό γίνεται για να παρέχει άμυνα έναντι εχθρικών εξαγορών.

Διαπραγμάτευση εξαγοράς 

Σε μια εξαγορά, μια μεγαλύτερη/μεγαλύτερη επιχείρηση ή εταιρεία αγοράζει την άλλη, που είναι συνήθως η μικρότερη ή μικρότερη επιχείρηση. Οι διαπραγματεύσεις για την απόκτηση περιστρέφονται γύρω από την τιμή αγοράς και πολύ συχνά περιλαμβάνουν επίσης τεράστια χρηματικά ποσά.

Διαφορές μεταξύ συγχώνευσης και εξαγοράς 

Ενώ τόσο η συγχώνευση όσο και η εξαγορά αναφέρονται στην ενοποίηση δύο ή περισσότερων επιχειρηματικών επιχειρήσεων με αποκλειστικό σκοπό την επίτευξη συνεργειών, υπάρχουν αρκετές ουσιαστικές διαφορές μεταξύ των δύο. 

Νόημα 

Μια συγχώνευση είναι απλώς ένας τύπος εταιρικής στρατηγικής όπου δύο ξεχωριστές εταιρείες συνδυάζουν δυνάμεις μαζί για να επιτύχουν έναν κοινό στόχο ή στόχο. Η απόκτηση, από την άλλη πλευρά, είναι μια εταιρική στρατηγική κατά την οποία μια επιχείρηση ή εταιρεία αγοράζει μια άλλη και αναλαμβάνει τον έλεγχό της. 

Όροι 

Σε μια συγχώνευση, λαμβάνεται αμοιβαία απόφαση από τις συγχωνευόμενες εταιρείες, επομένως οι συγχωνεύσεις θεωρούνται φιλικές ενοποιήσεις. Ενώ μια εξαγορά θεωρείται είτε φιλική είτε εχθρική. 

Τίτλος ή Όνομα

Όταν συμβεί μια συγχώνευση, σχηματίζεται ένα νέο όνομα. Αυτό μπορεί να είναι από τον συνδυασμό ή τη συγχώνευση των ονομάτων και των δύο εταιρειών ή απλά τη δημιουργία ενός νέου τίτλου. Ενώ, όταν πραγματοποιείται εξαγορά, το όνομα της εξαγοράζουσας εταιρείας παραμένει σε χρήση. 

Εξουσία ή Εξουσία

Σε μια συγχώνευση, μια εταιρεία ή εταιρεία δεν υπερισχύει της άλλης ή είναι ανώτερη ενώ η άλλη είναι κατώτερη. Ωστόσο, σε μια εξαγορά, η εξαγοράζουσα εταιρεία έχει κάθε εξουσία και υπαγορεύει τους όρους.

Βασικές διαφορές μεταξύ συγχώνευσης και εξαγοράς

1. Μέθοδος

Σε μια συγχώνευση, δύο ή περισσότερες μεμονωμένες εταιρείες/εταιρείες συνδυάζονται για να σχηματίσουν μια νέα επιχειρηματική επιχείρηση. Ενώ, σε μια εξαγορά, μια επιχείρηση/εταιρεία αναλαμβάνει τις υποθέσεις και τις λειτουργίες μιας άλλης που αποκτάται.

2. Σκοπός

Σε μια συγχώνευση, ο στόχος είναι να αυξηθεί η λειτουργική αποτελεσματικότητα μέσω συνεργιστικής παραγωγικότητας. Ενώ, σε μια εξαγορά, στόχος είναι η προώθηση της ταχείας ανάπτυξης και η αύξηση του μεριδίου αγοράς. 

3. Συγκριτικό Ανάστημα

Σε μια συγχώνευση, και τα δύο εμπλεκόμενα μέρη έχουν παρόμοιο κύρος, μέγεθος και λειτουργία. Ενώ, σε μια εξαγορά, η εξαγοράζουσα εταιρεία είναι μεγαλύτερη και πιο οικονομική από τον στόχο και μικρότερη.

4. Μετοχές

Σε μια συγχώνευση, υπάρχει η έκδοση νέων μετοχών από τις συγχωνευόμενες εταιρείες. Ενώ σε μια εξαγορά δεν εκδίδονται νέες μετοχές, καθώς η εξαγοράζουσα εταιρεία ελέγχει όλες τις εργασίες.

5. Λήψη αποφάσεων

Σε μια συγχώνευση, επιτυγχάνεται αμοιβαία συμφωνία μεταξύ των εμπλεκόμενων μερών. Ενώ, σε μια εξαγορά, η απόφαση μπορεί να είναι ή όχι αμοιβαία.

Έτσι, σε ορισμένες περιπτώσεις η εξαγοράζουσα εταιρεία αναλαμβάνει την εταιρεία-στόχο χωρίς αμοιβαία συναίνεση ή συμφωνία, μια κατάσταση που αναφέρεται ως «Εχθρική Εξαγορά». 

6. Εμπλεκόμενες εταιρείες 

Σε μια συγχώνευση, ο ελάχιστος αριθμός εμπλεκόμενων εταιρειών είναι τρεις. Ενώ, σε μια εξαγορά, ο αριθμός των εμπλεκόμενων εταιρειών περιορίζεται σε δύο.

Συμπέρασμα 

Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές γίνονται για διάφορους λόγους και βάσει όρων και συμφωνιών. Αν και και οι δύο είναι δύο διαφορετικές περιπτώσεις, συχνά παρεξηγούνται ως ίδιες, ενώ διαφέρουν. 

Αυτό που πρέπει να έχουμε κατά νου είναι ότι όταν συμβαίνει μια συγχώνευση, μια νέα εταιρεία εμφανίζεται με νέα ή αναθεωρημένη ιδεολογία και λειτουργία. Για την εξαγορά, η εξαγοράζουσα εταιρεία διατηρεί την ιδεολογία, το όνομα, καθώς και τα δικαιώματα και την εξουσία λήψης αποφάσεων.