Um guia completo para iniciar o processo de IPO

Planejando se tornar público? Aqui está um guia completo para o processo de Oferta Pública Inicial (IPO) de uma Startup, todos os benefícios e muito mais.

Milhões de startups dream of evolving into big-league businesses right from day one although, only a few actually make it to a grand exit at the end of their fund-raising journey.

A ideia de se tornar um nome familiar global ao lado de empresas como Google ou Microsoft é motivação suficiente para uma empresa enfrentar a cansativa jornada de uma startup rumo ao estrelato empresarial. Uma oferta pública inicial, também chamada de IPO, é um sinal seguro para o sucesso.

Antes de prosseguirmos, vamos esclarecer algumas coisas básicas. 

O que é um IPO?

Uma oferta pública inicial (IPO) é o processo de oferta de ações de uma empresa privada para serem negociadas publicamente por investidores por meio da bolsa de valores. Esta é a etapa final da jornada de captação de recursos externos de startups que permite que empresas promissoras levantem fundos de investidores públicos.

Geralmente, um IPO vem com suas próprias responsabilidades, por exemplo, uma empresa pública é altamente regulamentada pela SEC, incluindo outras autoridades, e espera-se que mantenha políticas de transparência corporativa para os acionistas.

Como você sabe quando uma startup está pronta para IPO?

Nesta era de capital de riscol e financiamento garantido por anjos, startup companies generally stop their fund-raising activities after series D or E round financiamento. But what happens when a high-growth company still wants more financing and higher visibility to grow and sustain its global presence? 

Obtendo um IPO, é claro!

Não há um tempo 'definido' para as empresas abrirem o capital. Em vez disso, o cronograma difere para cada empresa com base em fatores como objetivos da empresa, estágio de crescimento, necessidades de financiamento, projeções futuras e políticas corporativas.

Nesta nota, não há duas empresas com a mesma estrutura de crescimento; uma estratégia de saída bem-sucedida para a empresa A pode levar a empresa B à falência. No entanto, os seguintes indicadores de crescimento revelam quando uma empresa está pronta para uma oferta pública inicial:

  • Há mapeamento de negócios funcional no negócio. Tal startup deve mostrar um histórico de competência financeira e gerencial desde sua fundação.
  • Há um nível tangível de crescimento dos negócios, tanto que é possível fazer projeções futuras e previsões financeiras precisas sobre lucratividade. Isso também significa que a empresa tem um mercado estável para seus produtos e provavelmente precisa de mais dinheiro para escalar para novos mercados.
  • A empresa construiu a melhor equipe para o trabalho. Basicamente, todos na equipe estão totalmente envolvidos e prontos para assumir mais responsabilidades, o que é uma das vantagens de um IPO.
  • Uma rede forte de apoiadores e investidores: Obter um IPO exige que uma startup tenha construído uma rede forte que possa alavancar para fazer investimentos estratégicos, pré e pós-IPO.

Benefícios de um IPO

  • Oportunidade de levantar mais capital: As startups aproveitam o financiamento do IPO para ampliar as fronteiras de seus negócios, criar novos produtos ou expandir para novos mercados.

    Some companies like Facebook transited to become multi-million dollar businesses, right after their shares went public. The huge capital an IPO provides can upgrade the status and produtivo capacities of a company overnight.
  • Maior visibilidade: Quando uma startup se torna pública, é como se um selo de aprovação invisível fosse colocado nela. Uma maneira de uma startup ganhar facilmente mais visibilidade e ser amplamente vista como a capitã de sua indústria é amadurecer até o estágio de abertura de capital.

    Observe que, nem toda empresa sobrevive até este ponto, é preciso muito trabalho duro, determinação e garra para construir do zero até o nível do IPO.
  • Founding investors get a chance to redeem profits on their initial capital investimento: Uma oferta pública pela primeira vez dá aos proprietários e aos primeiros investidores privados a chance de retirar seu investimento, incluindo lucro, em uma empresa.
  • O capital levantado é de longo prazo por natureza: Com um IPO não há plano de reembolso ou acumulação de juros anuais. É simplesmente financiar o seu negócio com dinheiro público através da bolsa de valores, além disso, você pode obter tanto dinheiro quanto precisar para expandir seus negócios.

Processo de IPO de inicialização (guia passo a passo)

A abertura de capital pode ser um procedimento demorado e rigoroso para empresas iniciantes. Todo o processo leva até seis meses para algumas empresas, enquanto para outras pode levar até um ano. No entanto, estas são etapas básicas que toda empresa iniciante deve seguir para obter uma oferta pública inicial:

1. Escolha um banco de investimento

A primeira coisa a considerar é contratar o banco de investimento certo para subscrever suas ações e também desempenhar o papel de intermediário entre sua empresa, a SEC e os investidores públicos.

Este é um passo crítico em sua jornada para o IPO, porque a escolha de um subscritor com uma reputação manchada refletirá negativamente em você. No final, sua nova empresa pública começa com o pé esquerdo.

Tecnicamente, um banco de investimento estará envolvido em qualquer coisa, desde a preparação e arquivamento de documentos até preços, emissão e marketing.

2. Liquidar os termos do contrato de subscrição com o banco de investimento

Após contratar um banco de investimento, o próximo passo é negociar com ele os termos do seu contrato de subscrição. Concorde sobre quanto você deseja levantar, o tipo de títulos a serem emitidos e os papéis exatos que o subscritor desempenhará no processo.

Se eles vão subscrever todas as ações emitidas ou talvez apenas uma pequena parte e a que taxas de comissão. Existem diferentes tipos de acordos de subscrição, como compromisso firme, acordo de melhores esforços e acordo de tudo ou nenhum.

3. Registre-se e obtenha a aprovação da SEC

The investment bank takes up the procedure of preparing and filing necessary registration documents with the segurança exchange commission. The registration statement will cover the financial history of the company, legal background, management history or challenges, and any other verifiable information concerning the company.

Assim que a SEC aprovar a veracidade das informações fornecidas, será fixada uma data prospectiva para a liberação das ações ao público.

4. Negociação de preços

Com base na aprovação da empresa pela SEC, o subscritor e a empresa emissora chegarão a um acordo sobre o preço de emissão e o tamanho exato da oferta de ações.

5. Publicar o prospecto inicial

O subscritor emite um prospecto inicial que ajuda a comercializar a empresa para investidores de bolso, como investidores institucionais e corporações.

O objetivo é criar entusiasmo no mercado sobre o potencial IPO sem revelar informações confidenciais, como a data de emissão ou o preço das ações. 

6. Acerte no mercado de ações

A edição está aberta ao público para subscrição. Esta fase é onde o dinheiro real vem. Há duas coisas que podem acontecer: um excesso de subscrição (quando o número de investidores excede a quantidade de ações emitidas, o que significa que o estoque está em alta demanda) ou subscrição (quando o número de ações emitidas é maior que o de subscritores criando um excesso).

Uma emissão com excesso de assinaturas leva a preços mais altos das ações, criando mais dinheiro para a empresa emissora.

Desafios da oferta pública inicial (IPO)

Em 2013, o Uber teve uma avaliação de US$ 120 bilhões pouco antes de sua estreia. A virada do jogo veio quando a empresa de caronas realizou apenas metade de sua avaliação inicial de US$ 69 bilhões, depois de abrir o capital. A flutuação da avaliação das ações pode resultar em decisões de gestão erradas pós-I.

Ao abrir o capital, uma startup está mudando seu status de uma empresa privada para uma entidade pública. Normalmente, existem certas desvantagens associadas a essas grandes transições. Um desafio é a grande estrutura de custos. Um IPO é muito caro e isso pode afetar o desempenho de uma empresa iniciante se ela não se recuperar em breve. 

Outro desafio é que o custo de manter uma empresa regulamentada pela SEC pode prejudicar uma startup se ela não se preparar adequadamente antes de seu IPO. Após o IPO, espera-se que uma empresa divulgue demonstrações financeiras, informações fiscais, estratégias de negócios para o público investidor. Isso pode afetar a produtividade desse negócio a longo prazo, porque eles podem se concentrar em ter uma boa aparência aos olhos dos investidores, em vez de melhorar suas soluções exclusivas.

Joy Gabriel

Joy Gabriel

Joy é apaixonada por ajudar startups e empresas a crescerem em todo o seu potencial por meio de seus escritos. Estrategista de negócios e especialista em finanças, ela entende o que significa estar no espaço empreendedor. Ela adora cozinhar e cantar quando não está trabalhando.
Você pode se conectar com ela através LinkedIn.

Artigos: 20

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