ნულოვანი საყელო: მნიშვნელობა, უპირატესობები, დადებითი და უარყოფითი მხარეები

საფონდო ბირჟაზე რისკის შეხვედრა გარდაუვალია. მოხერხებული ინვესტორები არ არიან გათავისუფლებული თავიანთი ინვესტიციების შემცირების რისკისგან. პირიქით, ისინი მიმართავენ კარგად გააზრებულ რისკების მართვის სტრატეგიას, რომელიც ხელს შეუშლის მათი ინვესტიციების სრულად შემცირებას. 

რისკის მინიმიზაცია აუცილებელია იმ შემთხვევაში, თუ ინვესტორებმა უნდა მიიღონ მოგება იმ ფასიანი ქაღალდისგან, რომელშიც მათ აქვთ ინვესტიცია. ამრიგად, ჩვენ აქ განვიხილეთ რისკის მართვის ეფექტური სტრატეგია, რომელიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას ფიუჩერსებსა და ოფციონებში ინვესტირებისას.

რა არის ნულოვანი საყელო?

ნულოვანი ღირებულების საყელო არის სავაჭრო სტრატეგია, რომელიც გამოიყენება რისკების შესამცირებლად. ეს არის ოფციონების სტრატეგიის ფორმა, რომელსაც ინვესტორი იყენებს ზარალის შესამცირებლად ზარის და გაყიდვის ოფციების შეძენით.

ტერმინი ნულოვანი ღირებულების საყელო შეიძლება გამოყენებულ იქნას ურთიერთშენაცვლებით ნულოვანი ღირებულების ოფციონთან ან ჰეჯის შეფუთვასთან მისი გამოყენების გამო. ნულოვანი ღირებულების საყელოს ოფციონის შესყიდვის კარგი მაგალითია ზარის ყიდვა და გაყიდვა უფრო დაბალ ფასად. 

ამ სავაჭრო სტრატეგიის მიზანია ვაჭრობის დროს წარმოქმნილი ზარალის მინიმუმამდე შემცირება და აქციების მფლობელობაში პოტენციური მოგების მაქსიმალური გაზრდა. როდესაც ინვესტორი ყიდულობს აქციებს (რომლებსაც წარსულში კარგი შემოსავალი ჰქონდა ინვესტიციებზე) დიდი ხნის განმავლობაში შესანახად, რისკები მინიმალურად მცირდება. ამრიგად, ნულოვანი ღირებულების საყელოს სტრატეგია ჩვეულებრივ გამოიყენება ოფციონებში გრძელვადიანი ინვესტიციებისთვის.

როგორ მუშაობს ნულოვანი საყელო?

ნულოვანი საყელოს სტრატეგია არსებითად გამოიყენება ბაზრების დაცემისას ზარალის რისკების შესამცირებლად. ამ სტრატეგიაში ჩასმის ოფცია ხელს უშლის ინვესტორს დაკარგოს გრძელვადიანი შენახვის პერიოდებში დაგროვილი მოგება, მარაგის გასაყიდად გატანის საჭიროების გარეშე. ამრიგად, ღირებულების საყელოს შესაქმნელად ანგარიშის მცირე თანხით დაკრედიტებით, ინვესტორი ირჩევს შესყიდვის ვარიანტს, რომელიც უფრო შორს არის ფულს, ვიდრე შესაბამისი ქოლ ოფციონი. ინვესტორი ყიდულობს დამცავ ოპციონს და ყიდის დაფარულ ზარს. 

ინვესტორი ასევე, როგორც წესი, სარგებლობს ნულოვანი ღირებულების საყელო სტრატეგიით, გადასახადის გადადების გზით, რომელიც დაკავშირებულია დაგეგმილი აქციების გაყიდვებთან და დივიდენდის ანაზღაურებასთან აქციების გრძელვადიანი ფლობიდან. 

ნულოვანი ღირებულების საყელოს სტრატეგია ზოგადად გამოიყენება დაღმავალ ბაზრებზე, ინვესტორის პორტფელიდან ფულის გარეშე ვარიანტების აღმოფხვრის გზით. 

ხშირად, ოფციონებით მოვაჭრეები ან ინვესტორები იყენებენ ამ სტრატეგიას, როდესაც უსაფრთხოების ძირითადი ფასი აღემატება გაყიდულ გასაყიდ ოფციონს. ამრიგად, ინვესტორის მაქსიმალური ზარალი არის ძირითადი აქციების შესყიდვის ფასი მინუს შეძენილი აქციის ფასის გაყიდვის ოფცია. ასევე, მაქსიმალური შესაძლო მოგება არის განსხვავება ძირითადი უსაფრთხოების ფასში, რომელიც ნაკლებია შეძენილი ზარის ოფციონის გაფიცვის ფასზე.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს სტრატეგია შეიძლება მარტივი ჩანდეს და მომავალ ანაზღაურებას გვპირდება, უნდა აღინიშნოს, რომ მისი ჩამოყალიბება და განხორციელება გარკვეულწილად რთულია.

ნულოვანი ღირებულების საყელოს უპირატესობები

ნულოვანი ღირებულების საყელოს სტრატეგია მომგებიანია შემდეგი გზებით. 

1. შემცირებული რისკები

თქვით, რომ არის აქციების ფასის ვარდნა და არა ზრდა (შესაძლოა ინვესტორის მიერ გაკეთებული პროგნოზით, რომელიც ფლობს აქციებს ბაზარზე აღმავალი ტენდენციის მოლოდინით). ინვესტორს ან ტრეიდერს არ უწევს ზარალის მიღება და აქციების გაყიდვა უფრო დაბალ ფასად. ინვესტორს ჯერ კიდევ აქვს შესაძლებლობა გაყიდოს პუტ ოფციონში მითითებულ ფასად.

2. ინვესტიციების შეკავება

ბაზრის რყევებისა და დაღმავალი ტენდენციების გამო, ინვესტორმა შეიძლება მოისურვოს ბაზრიდან ნაჩქარევად გასვლა. თუმცა, ინვესტორს არ უწევს ბაზრის დატოვება, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ პროგნოზით აღდგენის და აქციების ფასის ზრდა მოსალოდნელია მომავალში.

3. დარწმუნება

შფოთვა და შფოთვა იწყება მაშინ, როდესაც ჩვენ გაურკვეველი ვართ ინვესტიციების შედეგებზე, განსაკუთრებით იმ ინვესტიციებზე, რომლებიც მაღალი ღირებულების მქონეა. ნულოვანი საყელო გარანტიას გაძლევთ გონების სიმშვიდეს, რადგან დარწმუნებულები ხართ, რომ საბოლოოდ არ წახვალთ ზარალში.

4. ღირებულება კომპენსირებულია

ნულოვანი ღირებულების საყელოში, ინვესტორი არ ექვემდებარება დამატებით ხარჯებს, რადგან გაყიდვის ოფციონის ღირებულება კომპენსირდება ქოლ ოფციონის გაყიდვით.

ნულოვანი საყელოს რისკის მართვის სტრატეგიის ზოგიერთი სხვა უპირატესობაა;

• ინვესტორი დაფარულია ნულოვანი ღირებულების საყელოთი ინვესტიციის ღირებულების მნიშვნელოვანი შემცირებისგან

• ნულოვანი ღირებულების საყელო სტრატეგია იცავს ინვესტორს ან ტრეიდერს მაშინაც კი, როდესაც ხდება საფონდო ინდექსის ვარდნა. 

• ნულოვანი ღირებულების საყელოთი, ინვესტორებს გარანტირებული აქვთ ინვესტიციის პოტენციური ანაზღაურება.

ფაქტორები, რომლებიც გასათვალისწინებელია ნულოვანი საყელოს ვარიანტის გამოყენებისას

1. შეზღუდული შემოსავალიროგორც თქვენ განიცდით შეზღუდულ ან მინიმუმამდე ზარალს, ასევე გექნებათ შეზღუდული მოგება.

2. ვადები, საბაზრო ფასის ზრდა შეიძლება გამოტოვოთ ვაჭრობის არათანმიმდევრული პერიოდების გამო.

3. ნულოვანი მოგებანულოვანი ღირებულების საყელოს სტრატეგია გარანტიას გაძლევთ დაცვას ზარალებისგან, თუმცა, თქვენი შემოსავალი ასევე არ არის გარკვეული. არსებობს იმის ალბათობა, რომ დღის ბოლოს ვერაფერს გამოიმუშავებთ. 

ნულოვანი საყელოს დადებითი და უარყოფითი მხარეები

ნულოვანი საყელოს გამოყენების ზოგიერთი უპირატესობაა: 

1. ის ამცირებს საფონდო ვაჭრობასთან დაკავშირებულ მინუს რისკებს ნულოვანი წმინდა ღირებულებით დაცვით.
2. ნულოვანი ღირებულების საყელო შეიძლება გამოყენებულ იქნას აქციების სამომავლო ღირებულების ვიწრო ზღვარზე გამოსასწორებლად და ამით გარანტირებულია მომავალში გადახდა.
3. რისკის მართვის ამ სტრატეგიით, ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ დივიდენდები იმ პირობით, რომ ისინი ფლობენ აქციებს ან ფლობენ აქციებს.

მეორეს მხრივ, ნულოვანი საყელოს უარყოფითი მხარეა: 

1. მას შემდეგ, რაც ღირებულება საყელო განთავსდება, საფონდო პოზიცია შეზღუდულია.
2. უმეტეს შემთხვევაში, ინვესტორებმა შეიძლება ვერ იპოვონ შესაფერისი ზარები და განათავსონ მსგავსი პრემიების მქონე ვარიანტები ნულოვანი საყელოს შესასრულებლად.
3. გაურკვევლობისა და ბაზრის ცვალებადობის გამო, ფულის გარეშე გაყიდვის ოფციები ძალიან ხშირად უფრო მაღალია 
4. ნულოვანი საყელოს ვაჭრობის სტრატეგია რთულია იმით, რომ მას აქვს ორმაგი ოფციონის პოზიცია, შესაბამისად, ექვემდებარება დამატებით ტრანზაქციის ხარჯებს.

დასკვნა 

ნულოვანი ღირებულების საყელო შეიძლება მოემსახუროს გამოცდილ ტრეიდერს ან ინვესტორს მაღალი რისკის მქონე ინვესტიციების მართვით. პორტფელის გაზრდის მიზნით, ინვესტორმა უნდა ისწავლოს საფონდო ბირჟის გამოთვლა და პროგნოზირება და ნულოვანი ღირებულების საყელოთი მინიმუმამდე დაიყვანოს უარყოფითი ან მნიშვნელოვანი ზარალის რისკი.