განსხვავებები შერწყმასა და შეძენას შორის

შერწყმა და შესყიდვების არის ტერმინები, რომლებიც ჩვეულებრივ გამოიყენება მსგავს კონტექსტში, ამდენად, ისინი შემოკლებულია როგორც M&A მოკლედ. მიუხედავად იმისა, რომ ორივე კონცეფცია ეხება ორი ფირმის ან კომპანიის კომბინაციას, ისინი მაინც ძალიან განსხვავდებიან. 

ზოგადად, შერწყმა და შესყიდვები (M&A) უბრალოდ კომპანიების კონსოლიდაციაა. ეს არის ორი ყველაზე ხშირად გამოყენებული კორპორატიული სტრატეგია რესტრუქტურიზაციისთვის და მიზნად ისახავს უკეთესი სინერგიის მიღწევას პროდუქტიულობისა და გამომუშავების გასაუმჯობესებლად. 

რა არის შერწყმა?

შერწყმა ხდება მაშინ, როდესაც ორი ან მეტი ცალკეული ორგანიზაცია იკრიბება და გაერთიანდება ერთი ახალი საწარმოს შესაქმნელად. ეს უბრალოდ არის ორი ან მეტი ბიზნესის გაერთიანება ახალი საწარმოს ან საწარმოს შესაქმნელად. შერწყმის შესახებ შეთანხმება ყოველთვის ორმხრივია და ორივე მხარე თანხმდება შერწყმაზე. 

შერწყმა ჩვეულებრივ ხდება ბაზრის წილის გაზრდის, გენერირებული შემოსავლების გაზრდისა და მოგების გაზრდის მიზნით. ორივე ჩართული მხარე ზოგადად მსგავსია საერთო შესაძლებლობებით და ერთად მუშაობენ სინერგიულად, თანაბარი ყველა თვალსაზრისით. ამრიგად, კომბინაციას უწოდებენ "თანასწორთა შერწყმას". როდესაც გაერთიანებული კომპანიების ორივე აღმასრულებელი დირექტორი თანხმდება ერთად გაწევრიანებაზე ორივე კომპანიის საუკეთესო ინტერესებიდან გამომდინარე, მას მოიხსენიებენ, როგორც „შესყიდვის გარიგებას“, რაც შერწყმის კიდევ ერთი ფორმაა, თუმცა მსგავსია კონტექსტში. 

კანონები შერწყმის შესახებ

შერწყმამდე ორივე ჩართულმა მხარემ უნდა დაწეროს ყველაფერი, რაც საჭიროა გაყიდვების დოკუმენტაციაში და ნასყიდობის ხელშეკრულებებში, ბოლო წლიურ ანგარიშებში და შესაბამის დოკუმენტებში შერწყმის გადაწყვეტილების, თანამშრომლების განყოფილებებისა და ფინანსური ანგარიშგების შესაბამისად. შერწყმის შესახებ კანონები შეიძლება განსხვავდებოდეს რეგიონის ან ქვეყნის მიხედვით. 

შერწყმის შესახებ მოლაპარაკება

როდესაც საქმე გაერთიანებას ეხება, მოლაპარაკებები ჩვეულებრივ ტრიალებს იმ აქციების რაოდენობას, რომლებსაც ორივე საწარმო აქვს ახალ ორგანიზაციაში.

კომპანიებს შორის ხდება ახალი აქციების პროპორციული განაწილება, რაც აუცილებლად არ გულისხმობს ფულად ოპერაციებს. 

რა არის შენაძენი? 

შესყიდვა ხდება მაშინ, როდესაც ერთი კომპანია იღებს მეორეს და ხდება ახალი მფლობელი. ამ სიტუაციაში ფინანსურად დომინანტი საწარმო იძენს მცირე ან სუსტ საწარმოს. შესყიდვები, როგორც წესი, კეთდება მეგობრული შეთანხმებების ან მტრული აღების გზით. 

მცირე ფირმა ან კომპანია აგრძელებს მუშაობას ბევრად უფრო დიდის წესდებით. შემძენი კომპანიამ შეიძლება გადაწყვიტოს შეინარჩუნოს ან გაათავისუფლოს შეძენილი კომპანიის თანამშრომლები, ხელშეკრულების პირობებიდან გამომდინარე. თუმცა, მტრულად განწყობილი მფლობელობის შემთხვევაში, საქმე ჩვეულებრივ განსხვავებულია, რადგან შემძენი კომპანია ყიდულობს ძირითადი აქციონერების წილს და ფლობს მთელ უფლებამოსილებას შეძენილ კომპანიაზე. 

შესყიდვები, როგორც წესი, ხდება იმავე მიზეზების გამო, როგორც შერწყმა, რაც გაზრდის ბაზრის წილს, გააუმჯობესებს მოგებას და ხელს უწყობს კონკურენტული უპირატესობის განვითარებას. 

კანონები, რომლებიც არეგულირებენ შენაძენებს 

სხვა კომპანიის მიერ კომპანიის შეძენამდე, შეძენის პროცესი ექვემდებარება შეფასებას, რათა შემოწმდეს არის თუ არა ის კონსტიტუციური და მიჰყვება მიწის ან რეგიონის კანონებს.

ორივე ჩართულმა კომპანიამ უნდა მიაწოდოს სიცხადე აუცილებელ ორგანოებს. ეს კეთდება იმისთვის, რომ უზრუნველყოს დაცვა მტრული აღტაცებისგან.

შეძენის შესახებ მოლაპარაკება 

შესყიდვისას უფრო დიდი/დიდი ფირმა ან კომპანია ყიდულობს მეორეს, რომელიც, როგორც წესი, არის პატარა ან მცირე საწარმო. შეძენის მოლაპარაკებები ტრიალებს შესყიდვის ფასს და ხშირად ასევე მოიცავს უზარმაზარ ფულად თანხებს.

განსხვავებები შერწყმასა და შეძენას შორის 

მიუხედავად იმისა, რომ ორივე შერწყმა და შესყიდვა ეხება ორი ან მეტი ბიზნეს საწარმოს გაერთიანებას მხოლოდ სინერგიის მიღწევის მიზნით, ამ ორს შორის არსებობს რამდენიმე არსებითი განსხვავება; 

რაც იმას ნიშნავს, 

შერწყმა არის უბრალოდ კორპორატიული სტრატეგიის ტიპი, რომლის დროსაც ორი ცალკეული კომპანია აერთიანებს ძალებს საერთო მიზნის ან მიზნის მისაღწევად. მეორეს მხრივ, შეძენა არის კორპორატიული სტრატეგია, რომლის დროსაც ერთი ფირმა ან კომპანია ყიდულობს მეორეს და აკონტროლებს მას. 

წესები 

შერწყმისას, შერწყმა კომპანიებმა მიიღებენ ორმხრივ გადაწყვეტილებას, ამიტომ შერწყმა ითვლება მეგობრულ კონსოლიდაციად. მიუხედავად იმისა, რომ შენაძენი განიხილება, როგორც მეგობრული ან მტრული. 

სათაური ან სახელი

როდესაც შერწყმა ხდება, ახალი სახელი იქმნება. ეს შეიძლება იყოს ორივე კომპანიის სახელების კომბინაციით ან შერწყმით ან უბრალოდ ახალი სათაურის შექმნით. მიუხედავად იმისა, რომ როდესაც ხდება შესყიდვა, შემძენი კომპანიის სახელი რჩება გამოყენებაში. 

ძალაუფლება ან ავტორიტეტი

შერწყმისას, ერთი ფირმა ან კომპანია არ ანაცვლებს მეორეს ან უპირატესია, ხოლო მეორე უფრო დაბალია. თუმცა, შესყიდვისას შემძენი კომპანია ფლობს ყველა უფლებამოსილებას და კარნახობს პირობებს.

ძირითადი განსხვავებები შერწყმასა და შეძენას შორის

1. მეთოდი

შერწყმისას ორი ან მეტი ინდივიდუალური ფირმა/კომპანია გაერთიანდება და ქმნის ახალ ბიზნეს საწარმოს. მაშინ როცა, შეძენისას, ერთი ფირმა/კომპანია იღებს მეორის საქმეებსა და ოპერაციებს, რომელიც შეძენილია.

2. მიზანი

შერწყმისას მიზანია ოპერაციული ეფექტურობის გაზრდა სინერგიული პროდუქტიულობით. მიუხედავად იმისა, რომ შეძენისას მიზანია სწრაფი ზრდის ხელშეწყობა და ბაზრის წილის გაზრდა. 

3. შედარებითი აღნაგობა

შერწყმისას ორივე მონაწილე ერთნაირი პრესტიჟის, ზომისა და ფუნქციონირებისაა. მიუხედავად იმისა, რომ შესყიდვისას შემძენი კომპანია უფრო დიდი და ფინანსურად მომგებიანია, ვიდრე სამიზნე და ნაკლები.

4. აქციები

შერწყმისას ხდება გაერთიანებული კომპანიების მიერ ახალი აქციების გამოშვება. მიუხედავად იმისა, რომ შესყიდვისას ახალი აქციები არ გაიცემა, რადგან შემძენი კომპანია აკონტროლებს ყველა ოპერაციას.

5. გადაწყვეტილების მიღება

შერწყმისას მონაწილე მხარეებს შორის ურთიერთშეთანხმება მიიღწევა. მიუხედავად იმისა, რომ შეძენისას, გადაწყვეტილება შეიძლება იყოს ან არ იყოს ორმხრივი.

ამგვარად, ზოგიერთ შემთხვევაში შემსყიდველი კომპანია იღებს სამიზნე კომპანიას ორმხრივი თანხმობის ან შეთანხმების გარეშე, სიტუაცია მოხსენიებულია, როგორც "მტრული აღება". 

6. ჩართული კომპანიები 

შერწყმისას ჩართული კომპანიების მინიმალური რაოდენობა სამია. მაშინ, როდესაც შესყიდვისას, ჩართული კომპანიების რაოდენობა შემოიფარგლება ორით.

დასკვნა 

შერწყმა და შესყიდვა ხდება რამდენიმე მიზეზის გამო და პირობებისა და შეთანხმებების საფუძველზე. მიუხედავად იმისა, რომ ორივე ორი განსხვავებული შემთხვევაა, ისინი ხშირად არასწორად აღიქმება, როგორც ერთი და იგივე, მაშინ როდესაც ისინი განსხვავდებიან. 

რაც უნდა გვახსოვდეს არის ის, რომ როდესაც ხდება შერწყმა, ახალი კომპანია ჩნდება ახალი ან შეცვლილი იდეოლოგიით და ოპერაციით. შეძენის მიზნით, შემძენი კომპანია ინარჩუნებს იდეოლოგიას, სახელს და ასევე უფლებას და უფლებამოსილებას მიიღოს გადაწყვეტილებები.