Perbedaan Antara Merger dan Akuisisi

Penggabungan dan akuisisi adalah istilah yang umum digunakan dalam konteks yang sama, sehingga keduanya disingkat menjadi M&A. Meskipun kedua konsep tersebut merujuk pada penggabungan dua firma atau perusahaan, keduanya masih sangat berbeda. 

Secara umum, merger dan akuisisi (M&A) hanyalah konsolidasi perusahaan. Keduanya merupakan dua strategi perusahaan yang paling umum diterapkan untuk restrukturisasi dan ditujukan untuk mencapai sinergi yang lebih baik guna meningkatkan produktivitas dan hasil. 

Apa itu Merger?

Penggabungan terjadi ketika dua atau lebih organisasi yang terpisah bersatu dan bergabung untuk menciptakan satu perusahaan baru. Penggabungan adalah konsolidasi dua atau lebih bisnis untuk membentuk usaha atau perusahaan baru. Kesepakatan untuk menggabungkan selalu bersifat timbal balik, dengan kedua belah pihak menyetujui penggabungan tersebut. 

Penggabungan biasanya dilakukan untuk meningkatkan pangsa pasar, meningkatkan pendapatan yang dihasilkan, dan meningkatkan laba. Kedua pihak yang terlibat umumnya memiliki kapasitas keseluruhan yang sama dan bekerja sama secara sinergis, setara dalam segala hal. Dengan demikian, penggabungan ini disebut sebagai “Penggabungan yang Setara”. Ketika kedua CEO dari perusahaan yang bergabung setuju untuk bergabung bersama demi kepentingan terbaik kedua perusahaan, hal ini disebut sebagai “Kesepakatan Pembelian” yang merupakan bentuk penggabungan lainnya, meskipun konteksnya serupa. 

Undang-Undang yang Mengatur Penggabungan

Sebelum merger, kedua pihak yang terlibat diharuskan untuk menuliskan semua yang diperlukan dalam dokumentasi penjualan dan perjanjian pembelian, laporan tahunan terkini, dan dokumen terkait yang sejalan dengan keputusan merger, divisi karyawan, dan laporan keuangan. Undang-Undang yang Mengatur Merger dapat berbeda-beda, tergantung pada wilayah atau negara. 

Negosiasi Penggabungan

Bila menyangkut penggabungan, negosiasi biasanya berkisar pada jumlah saham yang dimiliki kedua perusahaan di organisasi baru.

Terdapat pembagian saham baru secara proporsional di antara perusahaan-perusahaan, yang tentu saja tidak melibatkan transaksi moneter. 

Apa itu akuisisi? 

Akuisisi terjadi ketika satu perusahaan mengambil alih perusahaan lain dan menjadi pemilik baru. Dalam situasi ini, perusahaan yang secara finansial dominan mengakuisisi perusahaan yang lebih kecil atau lebih lemah. Akuisisi biasanya dilakukan melalui perjanjian yang bersahabat atau melalui pengambilalihan yang tidak bersahabat. 

Perusahaan atau firma yang lebih kecil tetap beroperasi berdasarkan undang-undang perusahaan yang jauh lebih besar. Perusahaan pengakuisisi dapat memutuskan untuk mempertahankan atau memberhentikan pekerja perusahaan yang diakuisisi, tergantung pada ketentuan perjanjian. Namun, dalam pengambilalihan paksa, kasusnya biasanya berbeda, karena perusahaan pengakuisisi membeli saham pemegang saham utama dan memegang semua wewenang atas perusahaan yang diakuisisi. 

Akuisisi biasanya dilakukan dengan alasan yang sama dengan merger, yaitu untuk meningkatkan pangsa pasar, meningkatkan laba, dan mempromosikan keunggulan kompetitif. 

Undang-Undang yang Mengatur Akuisisi 

Sebelum dilakukan pengambilalihan suatu perusahaan oleh perusahaan lain, proses pengambilalihan tersebut terlebih dahulu harus melalui evaluasi guna mengetahui apakah pengambilalihan tersebut sesuai dengan Undang-Undang Dasar dan sesuai dengan peraturan perundang-undangan di suatu negara atau daerah.

Kedua perusahaan yang terlibat harus memberikan kejelasan kepada otoritas terkait. Hal ini dilakukan untuk memberikan perlindungan terhadap pengambilalihan paksa.

Negosiasi Akuisisi 

Dalam akuisisi, perusahaan atau firma yang lebih besar membeli perusahaan lain, yang biasanya merupakan perusahaan yang lebih kecil atau lebih kecil. Negosiasi akuisisi berkisar pada harga pembelian, dan sangat sering juga melibatkan jumlah uang tunai yang besar.

Perbedaan Antara Merger dan Akuisisi 

Walaupun merger dan akuisisi sama-sama merujuk pada konsolidasi dua atau lebih perusahaan bisnis dengan tujuan tunggal untuk mencapai sinergi, ada beberapa perbedaan substansial di antara keduanya; 

Arti 

Penggabungan hanyalah jenis strategi perusahaan di mana dua perusahaan yang terpisah menggabungkan kekuatan untuk mencapai tujuan atau sasaran bersama. Di sisi lain, akuisisi adalah strategi perusahaan di mana satu perusahaan membeli perusahaan lain dan mengambil alih kendalinya. 

Syarat 

Dalam merger, keputusan bersama dicapai oleh perusahaan yang melakukan merger, sehingga merger dianggap sebagai konsolidasi yang bersahabat. Sementara akuisisi dianggap bersahabat atau bermusuhan. 

Judul atau Nama

Ketika terjadi penggabungan, nama baru pun terbentuk. Hal ini dapat terjadi dari penggabungan nama kedua perusahaan atau sekadar menciptakan nama baru. Sementara, ketika terjadi akuisisi, nama perusahaan yang mengakuisisi tetap digunakan. 

Kekuasaan atau Otoritas

Dalam merger, satu firma atau perusahaan tidak menggantikan yang lain atau lebih unggul sementara yang lain lebih rendah. Namun, dalam akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi memegang semua otoritas dan menentukan ketentuan-ketentuannya.

Perbedaan Utama Antara Merger dan Akuisisi

1. metode

Dalam merger, dua atau lebih firma/perusahaan bergabung untuk membentuk badan usaha baru. Sementara, dalam akuisisi, satu firma/perusahaan mengambil alih urusan dan operasi perusahaan lain yang diakuisisi.

2. Tujuan

Dalam merger, tujuannya adalah untuk meningkatkan efisiensi operasional melalui produktivitas yang sinergis. Sementara, dalam akuisisi, tujuannya adalah untuk mendorong pertumbuhan yang cepat dan meningkatkan pangsa pasar. 

3. Perbandingan Tinggi Badan

Dalam merger, kedua pihak yang terlibat memiliki prestise, ukuran, dan operasi yang sama. Sementara, dalam akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi lebih besar dan lebih kuat secara finansial daripada target dan lebih kecil.

4. Berbagi

Dalam merger, perusahaan yang digabung menerbitkan saham baru. Sementara dalam akuisisi, tidak ada saham baru yang diterbitkan karena perusahaan yang mengakuisisi mengendalikan semua operasi.

5. Pengambilan Keputusan

Dalam merger, kesepakatan bersama dicapai antara pihak-pihak yang terlibat. Sementara, dalam akuisisi, keputusan bisa saja saling menguntungkan atau tidak.

Oleh karena itu, dalam beberapa kasus perusahaan yang mengakuisisi mengambil alih perusahaan target tanpa persetujuan atau kesepakatan bersama, situasi ini disebut sebagai “Pengambilalihan Bermusuhan”. 

6. Perusahaan yang Terlibat 

Dalam merger, jumlah minimal perusahaan yang terlibat adalah tiga. Sementara, dalam akuisisi, jumlah perusahaan yang terlibat dibatasi hingga dua.

Kesimpulan  

Penggabungan dan akuisisi terjadi karena beberapa alasan dan atas dasar ketentuan dan perjanjian. Meskipun keduanya merupakan dua kasus yang berbeda, keduanya sering disalahpahami sebagai hal yang sama, padahal keduanya berbeda. 

Yang perlu diingat adalah ketika terjadi merger, muncul perusahaan baru dengan ideologi dan operasi yang baru atau yang telah direvisi. Untuk akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi tetap memiliki ideologi, nama, dan juga hak serta wewenang untuk membuat keputusan.