स्टार्टअप आईपीओ प्रक्रिया के लिए एक पूरी गाइड

सार्वजनिक जाने की योजना बना रहे हैं? यहां स्टार्टअप की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) प्रक्रिया, सभी लाभ, और बहुत कुछ के लिए एक संपूर्ण मार्गदर्शिका दी गई है।

लाखों स्टार्टअप पहले दिन से ही बड़े-लीग व्यवसायों में विकसित होने का सपना देखते हैं, हालांकि, केवल कुछ ही वास्तव में अपनी फंड जुटाने की यात्रा के अंत में एक भव्य निकास के लिए इसे बनाते हैं।

Google या Microsoft की पसंद के साथ एक वैश्विक घरेलू नाम बनने का विचार एक कंपनी के लिए उद्यमशीलता के स्टारडम के लिए भीषण स्टार्टअप यात्रा का मौसम करने के लिए पर्याप्त प्रेरणा है। एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश, जिसे आईपीओ भी कहा जाता है, सफलता का एक निश्चित संकेत है।

इससे पहले कि हम आगे बढ़ें, आइए कुछ मूल बातें सीधे कर लें। 

एक आईपीओ क्या है?

एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक निजी कंपनी के शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से निवेशकों द्वारा सार्वजनिक रूप से कारोबार करने की पेशकश करने की प्रक्रिया है। यह स्टार्टअप बाहरी फंड जुटाने की यात्रा का अंतिम चरण है जो होनहार कंपनियों को सार्वजनिक निवेशकों से धन जुटाने की अनुमति देता है।

आम तौर पर, एक आईपीओ अपनी जिम्मेदारियों के साथ आता है, उदाहरण के लिए, एक सार्वजनिक कंपनी एसईसी द्वारा अन्य अधिकारियों सहित अत्यधिक विनियमित होती है, और शेयरधारकों के लिए कॉर्पोरेट पारदर्शिता नीतियों को बनाए रखने की उम्मीद की जाती है।

आपको कैसे पता चलेगा कि स्टार्टअप आईपीओ के लिए तैयार है?

के इस युग में उद्यम पूंजीमैं और परी समर्थित वित्तपोषण, स्टार्टअप कंपनियां आमतौर पर सीरीज डी या ई राउंड फंडिंग के बाद अपनी फंड जुटाने की गतिविधियों को रोक देती हैं। लेकिन क्या होता है जब एक उच्च-विकास वाली कंपनी अपनी वैश्विक उपस्थिति को विकसित करने और बनाए रखने के लिए अभी भी अधिक वित्तपोषण और उच्च दृश्यता चाहती है? 

बेशक एक आईपीओ प्राप्त करना!

कंपनियों के सार्वजनिक होने का कोई 'निर्धारित' समय नहीं है। बल्कि, कंपनी के उद्देश्यों, विकास के चरण, वित्त पोषण की जरूरतों, भविष्य के अनुमानों और कॉर्पोरेट नीतियों जैसे कारकों के आधार पर प्रत्येक कंपनी के लिए समयरेखा अलग-अलग होती है।

इस नोट पर, किसी भी दो कंपनियों की विकास संरचना समान नहीं है; कंपनी ए के लिए एक सफल निकास रणनीति कंपनी बी को नीचे जाने का कारण बन सकती है। हालांकि, निम्नलिखित वृद्धि संकेतक प्रकट करते हैं जब कोई कंपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए तैयार होती है:

  • व्यवसाय में कार्यात्मक व्यवसाय मानचित्रण होता है। इस तरह के स्टार्टअप को अपनी स्थापना के बाद से वित्तीय और प्रबंधकीय क्षमता दोनों का ट्रैक रिकॉर्ड दिखाना होगा।
  • व्यापार वृद्धि का ठोस स्तर इतना है कि भविष्य के अनुमान और लाभप्रदता पर सटीक वित्तीय पूर्वानुमान किए जा सकते हैं। इसका मतलब यह भी है कि कंपनी के पास अपने उत्पादों के लिए एक स्थिर बाजार है और संभवत: नए बाजारों में पैमाना बनाने के लिए अधिक धन की आवश्यकता है।
  • कंपनी ने नौकरी के लिए सबसे अच्छी टीम बनाई है। मूल रूप से, टीम में हर कोई पूरी तरह से शामिल है और साथ ही अधिक जिम्मेदारी लेने के लिए तैयार है, जो एक आईपीओ के लाभों में से एक है।
  • समर्थकों और निवेशकों का एक मजबूत नेटवर्क: आईपीओ प्राप्त करने के लिए एक मजबूत नेटवर्क का निर्माण करने के लिए एक स्टार्टअप की आवश्यकता होती है, जो आईपीओ से पहले और बाद में रणनीतिक निवेश करने के लिए इसका लाभ उठा सकता है।

आईपीओ के लाभ

  • अधिक पूंजी जुटाने का अवसर: स्टार्टअप अपने व्यवसाय की सीमाओं को बढ़ाने, नए उत्पाद बनाने या नए बाजारों में विस्तार करने के लिए आईपीओ फंडिंग का लाभ उठाते हैं।

    फेसबुक जैसी कुछ कंपनियों ने अपने शेयरों के सार्वजनिक होने के ठीक बाद कई मिलियन डॉलर का कारोबार किया। एक आईपीओ जो बड़ी पूंजी प्रदान करता है वह एक कंपनी की स्थिति और उत्पादक क्षमताओं को रातोंरात उन्नत कर सकता है।
  • बढ़ी हुई दृश्यता: एक बार जब कोई स्टार्टअप सार्वजनिक हो जाता है, तो ऐसा लगता है जैसे उस पर अनुमोदन की अनदेखी मुहर लगा दी गई हो। स्टार्टअप के लिए आसानी से अधिक दृश्यता प्राप्त करने और व्यापक रूप से अपने उद्योग के कप्तान के रूप में देखे जाने का एक तरीका सार्वजनिक होने के चरण तक परिपक्व होना है।

    ध्यान दें कि, प्रत्येक कंपनी अंततः इस बिंदु तक नहीं टिकती है, इसे जमीन से आईपीओ स्तर तक बनाने के लिए बहुत मेहनत, दृढ़ संकल्प और धैर्य की आवश्यकता होती है।
  • संस्थापक निवेशकों को अपने शुरुआती पूंजी निवेश पर मुनाफा भुनाने का मौका मिलता है: पहली बार सार्वजनिक पेशकश मालिकों और शुरुआती निजी निवेशकों को एक कंपनी पर लाभ सहित अपने निवेश को वापस खींचने का मौका देती है।
  • जुटाई गई पूंजी लंबी अवधि की प्रकृति की होती है: आईपीओ के साथ कोई पुनर्भुगतान योजना या वार्षिक ब्याज संचय नहीं होता है। यह केवल स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से आपके व्यवसाय को सार्वजनिक धन से वित्तपोषित कर रहा है, साथ ही आप अपने व्यवसाय को बड़े पैमाने पर विकसित करने के लिए उतने ही धन प्राप्त कर सकते हैं।

स्टार्टअप आईपीओ प्रक्रिया (चरण-दर-चरण मार्गदर्शिका)

स्टार्टअप कंपनियों के लिए सार्वजनिक रूप से जाना एक लंबी और कठोर प्रक्रिया हो सकती है। पूरी प्रक्रिया में कुछ कंपनियों के लिए छह महीने तक का समय लगता है जबकि अन्य के लिए, इसमें एक साल तक का समय भी लग सकता है। हालाँकि, ये बुनियादी कदम हैं जो प्रत्येक स्टार्टअप कंपनी को आरंभिक सार्वजनिक पेशकश प्राप्त करने के लिए उठाने चाहिए:

1. एक निवेश बैंक चुनें

विचार करने वाली पहली बात यह है कि अपने शेयरों को अंडरराइट करने के लिए सही निवेश बैंक को काम पर रखना और आपकी कंपनी, एसईसी और सार्वजनिक निवेशकों के बीच एक मध्यस्थ की भूमिका निभाना।

यह आपके आईपीओ की यात्रा का एक महत्वपूर्ण कदम है क्योंकि एक खराब प्रतिष्ठा वाला एक अंडरराइटर चुनना आप पर नकारात्मक प्रभाव डालेगा। अंत में, आपकी नई सार्वजनिक कंपनी गलत पायदान पर आ जाती है।

तकनीकी रूप से, एक निवेश बैंक दस्तावेज़ तैयार करने और दाखिल करने से लेकर मूल्य निर्धारण, जारी करने और विपणन तक किसी भी चीज़ में शामिल होगा।

2. निवेश बैंक के साथ हामीदारी समझौते की शर्तें तय करें

एक निवेश बैंक को काम पर रखने के बाद, अगला कदम उनके साथ अपने अंडरराइटिंग अनुबंध की शर्तों पर बातचीत करना है। इस बात पर सहमत हों कि आप कितना जुटाना चाहते हैं, किस प्रकार की प्रतिभूतियाँ जारी की जानी हैं, और प्रक्रिया में हामीदार की सटीक भूमिकाएँ निभाएँगी।

क्या वे जारी किए गए सभी शेयरों या शायद केवल एक छोटे से हिस्से को और किस कमीशन दरों पर अंडरराइट करेंगे। विभिन्न प्रकार के हामीदारी समझौते हैं जैसे कि दृढ़ प्रतिबद्धता, सर्वोत्तम प्रयास समझौता, और सभी या कोई नहीं समझौता।

3. रजिस्टर करें और एसईसी की मंजूरी प्राप्त करें

निवेश बैंक सुरक्षा विनिमय आयोग के साथ आवश्यक पंजीकरण दस्तावेज तैयार करने और दाखिल करने की प्रक्रिया करता है। पंजीकरण विवरण कंपनी के वित्तीय इतिहास, कानूनी पृष्ठभूमि, प्रबंधन इतिहास या चुनौतियों, और कंपनी से संबंधित किसी भी अन्य सत्यापन योग्य जानकारी को कवर करेगा।

एक बार जब एसईसी आपूर्ति की गई जानकारी की सटीकता को मंजूरी दे देता है, तो जनता को स्टॉक जारी करने के लिए एक संभावित तारीख तय की जाएगी।

4. मूल्य बातचीत

कंपनी के एसईसी के अनुमोदन के आधार पर, हामीदार और जारीकर्ता कंपनी निर्गम मूल्य और सटीक शेयर प्रस्ताव आकार पर सहमत होंगे।

5. प्रारंभिक विवरणिका प्रकाशित करें

हामीदार एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस जारी करता है जो कंपनी को संस्थागत निवेशकों और निगमों जैसे गहरी जेब वाले निवेशकों को बाजार में लाने में मदद करता है।

इसका उद्देश्य शेयरों की निर्गम तिथि या कीमत जैसी संवेदनशील जानकारी का खुलासा किए बिना संभावित आईपीओ के बारे में बाजार में उत्साह पैदा करना है। 

6. शेयर बाजार को हिट करें

इश्यू सब्सक्रिप्शन के लिए जनता के लिए खुला है। यह वह चरण है जहां वास्तविक धन आता है। दो चीजें हो सकती हैं: एक ओवरसब्सक्रिप्शन (यह तब होता है जब निवेशकों की संख्या जारी किए गए शेयरों की मात्रा से अधिक हो जाती है जिसका अर्थ है कि स्टॉक उच्च-मांग में है), या अंडर-सब्सक्रिप्शन (जब जारी किए गए शेयरों की संख्या ग्राहकों से अधिक है) एक अतिरिक्त बनाना)।

एक ओवरसब्सक्राइब्ड इश्यू शेयर की ऊंची कीमतों की ओर ले जाता है, जिससे जारीकर्ता कंपनी के लिए अधिक पैसा बनता है।

आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) चुनौतियां

2013 में, उबेर की शुरुआत से ठीक पहले 120 अरब डॉलर का मूल्यांकन था। गेम-चेंजर तब आया जब राइड-हेलिंग कंपनी को सार्वजनिक होने के बाद $ 69 बिलियन में अपने शुरुआती मूल्यांकन का बमुश्किल आधा हिस्सा मिला। स्टॉक वैल्यूएशन में उतार-चढ़ाव के परिणामस्वरूप गलत प्रबंधन निर्णय I के बाद हो सकते हैं।

सार्वजनिक होने से, एक स्टार्टअप अपनी स्थिति को निजी स्वामित्व वाले व्यवसाय से सार्वजनिक इकाई में बदल रहा है। आमतौर पर, इस तरह के बड़े बदलावों से जुड़े कुछ डाउनसाइड होते हैं। एक चुनौती बड़ी लागत वाली संरचना है। एक आईपीओ इतना महंगा है और यह बदले में एक स्टार्टअप कंपनी के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है यदि वह जल्द ही ठीक नहीं होता है। 

एक और चुनौती यह है कि एसईसी विनियमित कंपनी को बनाए रखने की लागत स्टार्टअप को पंगु बना सकती है यदि वह अपने आईपीओ से पहले पर्याप्त रूप से तैयार नहीं होती है। आईपीओ के बाद, एक कंपनी से निवेश करने वाली जनता के लिए वित्तीय विवरण, कर जानकारी, व्यावसायिक रणनीतियों का खुलासा करने की उम्मीद की जाती है। यह लंबे समय में उस व्यवसाय की उत्पादकता को प्रभावित कर सकता है क्योंकि वे अपने अद्वितीय समाधानों में सुधार करने के बजाय निवेशकों की नजर में अच्छा दिखने पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।

Joy Gabriel

जॉय गेब्रियल

जॉय को अपने लेखन के माध्यम से स्टार्टअप्स और व्यवसायों को उनकी पूरी क्षमता तक बढ़ने में मदद करने का शौक है। एक व्यापार रणनीतिकार और एक वित्तीय विशेषज्ञ, वह समझती है कि उद्यमशीलता के क्षेत्र में होने का क्या मतलब है। जब वह काम नहीं कर रही होती है तो उसे खाना बनाना और गाना पसंद होता है।
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