Яка с нулеви разходи: значение, предимства, плюсове и минуси

На фондовия пазар срещата с риск е неизбежна. Сръчните инвеститори не са освободени от риска от спад в инвестициите си. По-скоро те прилагат добре обмислена стратегия за управление на риска, която би предотвратила пълното им намаляване на инвестициите. 

Минимизирането на риска е необходимо, ако инвеститорите трябва да извлекат печалба от ценната книга, в която са инвестирали. Ето защо, ние обсъдихме тук ефективна стратегия за управление на риска, която може да се прилага при инвестиране във фючърси и опции.

Какво е Zero Cost Collar?

Zero cost collar е стратегия за търговия, която се прилага за намаляване на рисковете. Това е форма на опционна стратегия, която инвеститорът използва, за да намали загубите чрез закупуване на кол и пут опции.

Терминът яка с нулеви разходи може да се използва взаимозаменяемо с опция с нулеви разходи или обвивка за хедж поради приложението му. Добър пример за закупуване на опция за яка с нулеви разходи е закупуването на пут и продажбата на кол на по-ниска страйк цена. 

Целта на тази търговска стратегия е да минимизира загубите, възникнали по време на търговия, и да увеличи максимално потенциалната печалба от притежаваните акции. Когато инвеститорът закупи акции (които в миналото са генерирали добра възвръщаемост на инвестицията), за да ги държи дълго време, рисковете се намаляват минимално. По този начин стратегията за яка с нулеви разходи обикновено се използва за дългосрочни инвестиции в опции.

Как работи яка с нулеви разходи?

Стратегията за яка с нулеви разходи се прилага по същество за смекчаване на риска от работа на загуба по време на спадащи пазари. Пут опцията в тази стратегия не позволява на инвеститора да загуби печалбата, натрупана през дългосрочните периоди на държане, без да е необходимо да предлага акциите за продажба. По този начин, за да създаде разходна яка чрез кредитиране на сметката с малка сума, инвеститорът избира пут опция, която е по-далеч от парите, отколкото съответната кол опция. Инвеститорът купува защитна пут опция и продава покрита кол. 

Инвеститорът също така обикновено се възползва от стратегията за яка с нулеви разходи, като отлага данъчното облагане, свързано с продажбите на предвидените акции и възвръщаемостта на дивиденти от дългосрочно държане на акциите. 

Стратегията за яка с нулеви разходи обикновено се използва на мечи пазари чрез елиминиране на опциите без пари от портфолиото на инвеститора. 

Често търговците на опции или инвеститорите използват тази стратегия, когато основната цена на ценната книга е по-висока от продадената кол опция на страйк цена. Следователно максималната загуба на инвеститора е покупната цена на базовата акция минус закупената пут опция на страйк цена. Също така, максималната възможна печалба е разликата в базовата цена на ценната книга, която е по-малка от цената на изпълнение на закупената кол опция.

Въпреки че тази стратегия може да изглежда ясна и обещаваща бъдеща възвръщаемост, трябва да се спомене, че е малко трудна за установяване и изпълнение.

Предимства на яката с нулеви разходи

Стратегията за яка с нулеви разходи е полезна по следните начини. 

1. Намалени рискове

Да кажем, че има спад в цената на акциите, а не покачване (може би от прогнозата, направена от инвеститора, който държи акции с очакване за възходяща тенденция на пазара). Инвеститорът или търговецът не трябва да приема загуби и да предлага акции за продажба на по-ниска цена. Инвеститорът все още има възможност да продаде на посочената цена в пут опцията.

2. Задържане на инвестициите

Поради колебанията на пазара и низходящите тенденции, инвеститорът може да поиска бързо да напусне пазара. Въпреки това, инвеститорът не трябва да напуска пазара, особено ако според прогнозата се предвижда възстановяване и повишаване на цената на акциите в бъдеще.

3. застраховка

Безпокойството и безпокойството започват да се появяват, когато не сме сигурни за резултатите от инвестициите, особено тези, които са с висока стойност. Яката с нулеви разходи ви гарантира спокойствие, тъй като сте сигурни, че накрая няма да сте на загуба.

4. Разходите се компенсират

При яката с нулеви разходи инвеститорът не е изложен на допълнителни разходи, тъй като цената на пут опцията се компенсира от продажбата на кол опцията.

Някои други предимства на стратегията за управление на риска Zero Cost Collar са;

• Инвеститорът е покрит от яката с нулеви разходи от значително намаляване на стойността на инвестицията

• Стратегията за яка с нулеви разходи защитава инвеститора или търговеца дори когато има спад на борсовия индекс. 

• С яката Zero cost на инвеститорите се гарантира потенциална възвръщаемост на инвестицията.

Фактори, които трябва да се имат предвид при прилагане на опция за яка с нулеви разходи

1. Ограничени печалби, докато изпитвате ограничени или минимизирани загуби, също така ще имате ограничени печалби.

2. Синхронизиране, повишаването на пазарната цена може да бъде пропуснато поради непоследователни периоди в търговията.

3. Нулева печалба, стратегията за яка с нулеви разходи гарантира вашата защита от загуби, но печалбите ви също не са сигурни. Има вероятност да не спечелите нищо в края на деня. 

Плюсове и минуси на яката с нулеви разходи

Някои от предимствата на използването на яка с нулеви разходи са: 

1. Той намалява негативните рискове, свързани с борсовата търговия, като защитава при нулеви нетни разходи.
2. Яката с нулеви разходи може да се използва за коригиране на бъдещата стойност на акциите до тесен марж и по този начин гарантира изплащания в бъдеще.
3. С тази стратегия за управление на риска инвеститорите могат да получават дивиденти, при условие че притежават акции или притежават акции.

От друга страна, недостатъците на яката с нулеви разходи са: 

1. След като бъде поставена стойностна яка, позицията на склад става ограничена.
2. В повечето случаи инвеститорите може да не намерят подходящи кол и пут опции с подобни премии за изпълнение на яка с нулеви разходи.
3. Поради несигурността и нестабилността на пазара, пут опциите извън пари много често са с по-висока цена 
4. Стратегията за търговия с яка с нулеви разходи е сложна, тъй като притежава позиция с двойни опции, поради което подлежи на допълнителни транзакционни разходи.

Заключение 

Яката с нулеви разходи може да служи на опитен търговец или инвеститор чрез управление на високорискови инвестиции. За да увеличи портфолиото си, инвеститорът трябва да се научи да изчислява и прогнозира фондовия пазар и с яката Zero cost да минимизира риска от спад или значителна загуба.